Obsah Dluhopis Upsal
Dluhopis Upsal
pouto smlouvě je právní dokument, který popisuje všechny parametry emise dluhopisů, jako nominální částky, emitent, kupónová sazba, bezpečnostní zástavy, a práv z dluhopisů. Při analýze dluhopisu je důležité přezkoumat úvěrové riziko emitenta-subjektu, který je ze zákona povinen splácet držitele dluhopisů. Odsazení bude také popisovat bezpečnostní pořadí dluhopisů, které mohou být zajištěny nebo nezajištěny. Zajištěné dluhopisy poskytují držitelům dluhopisů nárok na konkrétní aktivum, zatímco nezajištěné, nebo dluhopisy, nenabízejí žádné zajištění a jsou splaceny po zajištěných dluhopisech.
Sourozenců
Sourozenci jsou aktiva/zaručuje, že věřitel přijímá jako zajištění dluhopisů nad rámec emitenta slib zaplatit. Zajištění zajištění slouží ke zvýšení úvěrové kvality dluhopisu a je jedním z faktorů, které se berou v úvahu při určování splatné úrokové sazby. V případě likvidace jsou zajištěné dluhopisy / dluh vyšší než nezajištěný dluh.
některé položky často používané jako zajištění zahrnují fyzické vybavení, hypotéky a akcie.
právní identita emitenta dluhopisu a jeho právní forma
je důležité identifikovat emitenta dluhopisu jeho právním jménem. Investor musí pochopit, kdo je emitent. Emitent může být:
- dceřiným podnikem mateřského podniku, právní subjekt;
- holdingové společnosti; nebo
- special purpose vehicle (SPV), s samostatný právní subjekt, zřízen vydávat dluhopisy. Tyto dluhopisy jsou zajištěny aktivy, která byla odštěpena od sponzora účetní jednotky (tj., odstraněno z rozvahy sponzora). V případě selhání nemohou držitelé dluhopisů / správci jít po jiných aktivech sponzora. SPV je také úpadek dálkového‘ v tom smyslu, že je imunní vůči případné finanční zátěž, kterou utrpěl jeho sponzora. Cenné papíry vydané SPV jsou známé jako cenné papíry kryté aktivy.
Kryté Dluhopisy
Kryté dluhopisy jsou cenné papíry vydané bankou nebo hypoteční instituce a zajištěné proti poolu aktiv. Na rozdíl od cenných papírů krytých aktivy, kryté dluhopisy nabízejí větší ochranu dluhopisu od bazénu aktiv zůstává na finanční instituce, je rozvaha. V případě dluhopisů výchozí obrátit proti oběma krytí a finanční instituce.
Bond Trustee
V určitých situacích, dluhopisu mohou mít potíže se snaží zjistit, zda emitent je dodržení uvedené smluvní povinnosti, také známý jako smlouvy. Mohlo by například existovat ustanovení, které zakazuje emitentovi vydávat podobné dluhopisy po určitou dobu. Z tohoto důvodu dluhopisu může využívat služeb správce, který jedná zmocněnec pro dluhopisu. Správce je obvykle třetí stranou s důvěryhodnými pravomocemi, jako je oddělení důvěry banky. Shrnutí správce povinnosti mohou zahrnovat:
- Monitorování s cílem zajistit, že emitent splňuje povinnosti stanovené ve smlouvě;
- přijetí opatření jménem dluhopisu, např. v případě likvidace emitenta;
- Udržování/vedení požadované dokumentace a záznamů;
- Fakturace emitenta o úrokové platby a splátky jistiny;
- podílových fondů v tranzitu (dokud jsou vypláceny do dluhopisu).
Další smlouvy, které může být uvedeno ve smlouvě zahrnují akce jako:
- Včasné placení úroků/hlavní
- Platba daní a dalších regulačních poplatků, které mohou být požadovány
- Udržováním pořízeného majetku v dobrém stavu
- Omezení na prodej aktiv
- Omezení výplaty dividend a zpětné odkupy akcií
- Pravidelné předkládání komplexní „status“ zprávy správce tak, aby vyhodnocení souladu s upsal
Úvěrové Vylepšení
Dluhopisy mohou mít také úvěrové vylepšení, že zlepšení úvěrové kvality dluhopisů a sníží úrokové náklady emitenta. Interní rozšíření úvěru se pohybuje od rozlišování dluhopisů na základě úrovně seniority ve srovnání s jinými dluhové obligace, poskytovat větší zajištění, než je potřeba pro dluhopisy (overcollateralization), nebo založení účtu minimálních rezerv, které mohou být použity emitenta, pokud mají dostatek finančních prostředků na splácení dluhopisů. Externí úvěrové vylepšení je obecně pojistný produkt, který může mít formu ručení dluhopisů, akreditiv, nebo hotovostní kolaterál účet.
otázka
podřízené dluhopisy společnosti Samsung nenabízejí žádné zajištění. Tyto dluhopisy jsou s největší pravděpodobností:
A Zajištěné.
B. Nezajištěné
C. Overcollateralized
Řešení
správná odpověď je B.
Nezajištěné dluhopisy nabízejí žádné zajištění a jsou spláceny po zajištěných dluhopisů. Místo toho emitent slibuje, že budou splaceny. Tento slib se často nazývá “ plná víra a kredit.“
čtení 42 LOS 42b:
Popište obsah dluhopis upsal
Leave a Reply