Reg S 144A

Was ist Regulation S und Regel 144A?

ISIN.com kann mit Ihrem 144A oder Reg S Angebot in vielerlei Hinsicht unterstützen. Von der ersten Erstellung der Dokumente über Wertpapierkennzeichen bis hin zu Investorenkontakten gibt es keinen Aspekt des Prozesses, mit dem wir nicht vertraut sind.Regulation S sieht einen Ausschluss von den Registrierungsanforderungen in Abschnitt 5 des Securities Act von 1933 in der jeweils gültigen Fassung (der „Securities Act“) für Angebote vor, die sowohl von US-amerikanischen als auch von ausländischen Emittenten außerhalb der Vereinigten Staaten getätigt werden. Ein Wertpapierangebot, ob privat oder öffentlich, das von einem Emittenten außerhalb der Vereinigten Staaten im Vertrauen auf Reg S gemacht wird, muss nicht nach dem Securities Act registriert werden. Die sicheren Häfen der Verordnung sind nicht exklusiv, was bedeutet, dass ein Emittent, der versucht, die Verordnung S einzuhalten, auch die Verfügbarkeit einer anderen anwendbaren Ausnahmeregelung für Angebote von Aktien- und Schuldtiteln beanspruchen kann. Regulation S ist nur für „Angebote und Verkäufe von Wertpapieren außerhalb der Vereinigten Staaten“ verfügbar, die in gutem Glauben getätigt wurden, und nicht als Mittel zur Umgehung der Registrierungsbestimmungen des Securities Act. Die Verfügbarkeit der sicheren Häfen des Emittenten (Regel 903) und des Weiterverkaufs (Regel 904) hängt von zwei allgemeinen Bedingungen ab:

• Das Angebot oder der Verkauf muss in einer Offshore-Transaktion erfolgen; und

• Der Emittent, ein Vertriebshändler, eines seiner jeweiligen verbundenen Unternehmen oder eine in seinem Namen handelnde Person dürfen keine „gerichteten Verkaufsanstrengungen“ unternehmen.

Bisher können Anleihen, die gemäß Regulation S (RegS) verkauft werden, in den USA nur qualifizierten institutionellen Käufern (QIBs) unter Berufung auf Regel 144A angeboten werden.

Was ist Regel 144A?Regel 144A ist eine 1990 herausgegebene SEC-Regel, die eine zweijährige Haltedauer für privat platzierte Wertpapiere modifizierte, indem sie QIBs erlaubte, diese Positionen untereinander zu handeln.RegS und 144A-Anleihen werden im Allgemeinen zwei separate Sätze von Wertpapieridentifikationscodes zugewiesen. In der Regel erhalten Reg S-Anleihen einen gemeinsamen Code und eine International Securities Identification Number („ISIN“) und werden allgemein für die Clearance über die Clearstream-, Luxembourg- und Euroclear-Systeme akzeptiert. 144-A-Anleihen erhalten eine CUSIP-Nummer und eine „ISIN“ und werden allgemein zur Freigabe über das DTC-System akzeptiert.

• 144A ist eine Privatplatzierung in den USA für US-Investoren
• Reg S ist eine im Eurobond-Markt emittierte Anleihe für internationale Investoren

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