Deflation ist ein Rückgang der allgemeinen Preise für Waren und Dienstleistungen innerhalb einer Volkswirtschaft. Im Gegensatz zur Disinflation (einer Verlangsamung der Inflationsrate) tritt Deflation auf, wenn die Inflationsrate negativ wird, was auf einen Anstieg der Währungskaufkraft hinweist.

Erfahren Sie mehr über Deflation, ihre Entstehung und ihre Auswirkungen auf Aktien und Anleihen.

Was ist Deflation?

Deflation ist ein Anstieg des realen Wertes von Geld im Verhältnis zu Gütern und Dienstleistungen. Dies bedeutet, dass Sie mit 1 USD in einer negativen Inflationswirtschaft mehr kaufen können als in einer positiven Inflationswirtschaft. Inflation und Deflation werden beide anhand des Verbraucherpreisindex (CPI) gemessen, der die Preise einer Auswahl von Waren und Dienstleistungen misst, die ein typischer Verbraucher im Laufe der Zeit gekauft hat.

Die Deflationsrate kann wie folgt berechnet werden:

1. Subtrahieren Sie den Preisindex des laufenden Jahres (CPIc) vom Preisindex des Vorjahres (CPIp).
2. Dividieren Sie das Ergebnis durch den VPI der Vorperiode.
3. Multiplizieren Sie das Ergebnis mit 100, um einen Prozentsatz zu erhalten.

Funktionsweise der Deflation

Deflation wird häufig durch einen Rückgang der Gesamtnachfrage (oder einen Anstieg des Angebots) von Gütern und Dienstleistungen oder einen Mangel an Geldmenge verursacht. Wenn die Verbraucher ihre Ausgaben reduzieren, wird die Nachfrage geringer, was dazu führt, dass das Angebot steigt und die Preise sinken. Investoren sehen die Preise fallen und beginnen zu verkaufen. Panik folgt, und der Markt Nase-Tauchgänge.

Deflation kann auf verschiedene Arten bekämpft werden, aber die Methoden bleiben unter verschiedenen wirtschaftlichen Lagern umstritten. Die Injektion von mehr Kapital in eine Volkswirtschaft wird die Deflation im Allgemeinen umkehren, da sie den einzigen kontrollierbaren Teil der Gleichung anspricht: die Geldmenge. Zuletzt führte die Federal Reserve die quantitative Lockerung ein.Der Ansatz der quantitativen Lockerung wurde durchgeführt, indem der Zinssatz des Federal Fund gesenkt wurde — die Zinssatzbanken berechnen sich gegenseitig Übernachtkredite — und eine große Anzahl langfristiger Anleihen gekauft wurden, wodurch der Wert von Anleihen verringert wurde, um die Inflation zu erhöhen.

Die Wirksamkeit einer unkonventionellen Geldpolitik wie der quantitativen Lockerung wird jedoch immer noch diskutiert. Im Allgemeinen zielen solche Maßnahmen darauf ab, die Deflation zu bekämpfen, indem der Wert des Dollars durch Erhöhung der Geldmenge oder Verringerung des Wertes von Anleihen verringert wird.

Bemerkenswerte Ereignisse

Deflation wird allgemein als negative Auswirkung auf Aktien angesehen, da niedrigere Preise über einen längeren Zeitraum tendenziell das Nettoergebnis der Unternehmen beeinträchtigen. Darüber hinaus kann die Deflation die Verbraucher dazu ermutigen, Geld zu sparen und Ausgaben zu senken, was sich negativ auf die Umsatzerlöse auswirkt und den Shareholder Value untergräbt.

Deflation ist zwar schlecht für Aktien, kann sich aber positiv auf einige Anleihen auswirken. Staatsanleihen wie US-Staatsanleihen sind mehr wert, weil feste Zahlungen immer wertvoller werden. Die Zinssätze neigen dazu, während einer Deflationsperiode zu sinken, was zu einem Anstieg der Anleihepreise und Gewinne für die Anleihegläubiger führt.

Deflation ist nicht unbedingt positiv für Unternehmensanleihen, insbesondere für Unternehmen, die keine Blue-Chip-Aktien sind. Deflation macht Schuldenzahlungen jedes Jahr schwieriger, da sie teurer werden. Dies bringt Unternehmen in Gefahr, weil sie schließlich nicht in der Lage sein werden, ihre Schulden zu bezahlen.

Vor- und Nachteile der Deflation

Vorteile erklärt

• Niedrigere Preise: Wenn eine Deflation auftritt, geben die Verbraucher weniger Geld aus, was die Nachfrage senkt. Dieser Nachfragerückgang und das steigende Angebot führen zu einem Preisverfall, da Unternehmen die Preise senken müssen, um das Inventar loszuwerden.
• Billiger Geld leihen: Um die Deflation zu bekämpfen, wird die Federal Reserve in der Regel die Zinssätze senken, um die Menschen zu ermutigen, mehr auszugeben und weniger in festverzinsliche Anlagen wie Anleihen zu investieren. Die niedrigen Zinsen bedeuten auch, dass die Menschen Geld für viel billiger leihen können, was für Dinge wie Hypotheken äußerst hilfreich ist.Schrumpft die Vermögenslücke: Der Wert der meisten Vermögenswerte sinkt während der Deflation, und wohlhabendere Personen halten eher Vermögenswerte als Bargeld, so dass sie im Vergleich zu einkommensschwächeren Menschen, die vom gestiegenen Wert des Dollars profitieren, einen größeren Verlust erleiden.

Nachteile erklärt

• Niedrigere Löhne für Arbeitnehmer: Da die Verbraucher weniger Geld ausgeben, verlieren Unternehmen Geld, und diese Gewinneinbußen bedeuten, dass sie den Mitarbeitern nicht mehr so viel zu zahlen haben.
• Die Arbeitslosigkeit steigt: Ein Anstieg des Angebots bedeutet, dass Unternehmen beginnen müssen, die Produktion von Gütern zu reduzieren. Die Reduzierung der Produktion bedeutet, dass sie beginnen müssen, Mitarbeiter zu entlassen und in einigen Fällen Fabriken oder Geschäfte dauerhaft zu schließen. Dies schadet nicht nur den derzeitigen Arbeitnehmern, sondern schränkt auch die Beschäftigungsmöglichkeiten für Menschen ein, die in den Arbeitsmarkt eintreten.