Lorsque la volatilité du marché augmente, en particulier dans un environnement de taux d’intérêt en hausse, de nombreux investisseurs se tournent vers le certificat de dépôt (CD), ce pilier apparemment banal des titres à revenu fixe disponible dans votre agence bancaire locale. Les CDS peuvent offrir un répit tranquille aux investisseurs qui souhaitent garer leur argent en toute sécurité, lui permettre de générer un peu de revenus et s’en aller, sachant que les fonds investis sont généralement protégés par la FDIC jusqu’à 250 000 $.

Mais saviez-vous qu’il existe une alternative au CD bancaire ? Le CD négocié peut offrir une sélection plus large, des rendements potentiellement plus élevés et la même protection FDIC.

Donc, avant de vous rendre à la banque et d’investir dans un CD ordinaire, vous voudrez peut-être apprendre les différences entre les CDS bancaires et les CDs négociés. Ils peuvent être divisés en cinq catégories: transaction, sélection, coûts, avantages potentiels et risques.

Différences de transaction

Comment et où acheter. Tout d’abord, les CDS bancaires sont souvent achetés directement auprès d’une banque, tandis que les CDS négociés sont généralement achetés par l’intermédiaire d’une maison de courtage.

Marché secondaire. Contrairement aux CDS bancaires, qui ne peuvent être clôturés qu’à l’échéance (de peur de vous faire payer une pénalité pour retrait anticipé), les CDS négociés peuvent être vendus sur le marché secondaire avant l’échéance. Sachez simplement que cela peut entraîner une perte nette (généralement si les taux d’intérêt augmentent) ou un bénéfice net (si les taux baissent). En d’autres termes, si vous vendez avant l’échéance, comme pour tout placement à revenu fixe, vous êtes assujetti à la valeur marchande du titre, qui fluctue à mesure que les taux d’intérêt augmentent et baissent.

Différences de sélection

Choix de l’émetteur. Êtes-vous d’accord pour limiter votre choix de CD à ceux offerts par une seule banque, ou préférez-vous choisir parmi un univers plus large de produits de CD offerts par plusieurs banques à travers le pays? C’est à vous de décider, mais c’est l’une des raisons pour lesquelles certains investisseurs préfèrent les CDS négociés à ceux proposés par une seule banque.

Choix du rendement et des conditions. En général, plus la gamme de produits CD est large, plus votre choix de termes de maturité, de rendements et, bien sûr, de risques est large. Si vous magasinez avec soin, vous pourrez peut—être trouver des conditions et des rendements plus appropriés — sinon compétitifs – en raison d’un plus grand choix de choix.

Différences de coûts

Coûts de transaction. Les CDS négociés peuvent coûter plus cher à obtenir que les CDS bancaires. La différence dépend du courtage spécifique et des services qu’il offre. Certaines maisons de courtage peuvent simplement ajouter les frais de billet à vos coûts, tandis que d’autres peuvent facturer des frais de gestion d’actifs, de planification financière, etc.

Service. Des coûts de transaction plus élevés peuvent refléter les avantages potentiels d’un CD négocié. Si une maison de courtage effectue la majeure partie du tri et de la vérification, vous donne accès à plusieurs banques et CDs, vous propose des tarifs compétitifs et vous aide à renouveler, des frais raisonnables pourraient en valoir la peine.

Différences dans les Avantages potentiels

Rendement. Vous pourrez peut-être trouver des rendements plus élevés parmi les CDS négociés que ceux émis par une banque individuelle. Cela est en partie dû à leur sélection plus large, mais cela peut également être lié à la capacité d’un courtier à traiter des volumes de capital et de dépôts plus élevés, ce qui lui confère un plus grand pouvoir de négociation (pour des taux compétitifs) avec les banques.

Durée plus longue. Les dates d’échéance des CD bancaires varient généralement entre un mois et cinq ans. Vous êtes plus susceptible de trouver des CDS à plus long terme (jusqu’à 20 ans) par l’intermédiaire d’une maison de courtage, si vous souhaitez conserver votre argent aussi longtemps.

Pénalité de retrait anticipé par rapport au marché secondaire. Contrairement aux CDS bancaires, les CDS négociés n’ont généralement pas de frais de retrait anticipé, car ils peuvent être vendus sur le marché secondaire. Si vous choisissez de vendre, vous risquez de perdre de l’argent si les taux d’intérêt augmentent, mais vous pourriez également être en mesure de percevoir un profit si les taux d’intérêt diminuent. Une mise en garde: tous les CDS n’ont pas une liquidité élevée. Certains peuvent être plus difficiles à acheter ou à vendre que d’autres, alors soyez prudent lors de votre sélection.

Délais de paiement. Les CDS bancaires paient généralement des intérêts à l’échéance. Certains CDS négociés offrent la flexibilité de paiements périodiques: mensuel, trimestriel, annuel ou à échéance.

Protection successorale. Les CDS négociées offrent une protection successorale, ce qui permet à un bénéficiaire de racheter le placement à sa valeur nominale au décès du détenteur. En revanche, certains CDS bancaires offrent des droits de survie via la copropriété. Mais cela vient avec une grosse mise en garde. Certaines banques peuvent vous permettre de conserver le taux initial, mais d’autres peuvent vous demander de fermer le compte et de réinvestir aux taux actuels, ce qui peut être un inconvénient si les taux actuels sont plus bas. Si vous êtes préoccupé par les protections successorales d’un CD particulier, vous devriez envisager de vérifier auprès de votre banque avant de l’acheter. Vous pouvez également consulter un avocat fiscaliste.

Avec les CDS négociés, un bénéficiaire peut les racheter à la valeur nominale totale même si la valeur marchande actuelle a diminué. Et si les CDS se négocient à un prix supérieur à leur valeur de rachat au pair, le bénéficiaire a la possibilité de vendre les CDs sur le marché secondaire pour rechercher un bénéfice potentiel.

Différences de risque

Protection FDIC. La plupart des CDS bancaires sont assurés par la FDIC. Certains produits CD négociés peuvent inclure des titres qui ne le sont pas, alors soyez prudent lors de votre sélection. Quoi qu’il en soit, si votre placement dépasse le seuil de 250 000 $, que ce soit par CD, par chèque ou par compte d’épargne, vos dépôts peuvent ne pas être entièrement protégés.

Notez que les limites de la FDIC peuvent différer considérablement au sein d’un compte de courtage par rapport à un compte bancaire traditionnel, en particulier si vous avez beaucoup d’argent à investir. Vous pouvez déposer de grandes sommes d’argent dans différentes banques mais par le biais de la même société de courtage. Et si vous conservez chaque dépôt sous la limite de 250 000 FD de la FDIC par établissement, en diversifiant vos positions de CD sur plusieurs émetteurs, vos fonds sont entièrement assurés par la FDIC.

Risque à terme. Si vous êtes coincé dans un CD négocié à long terme pendant que les taux d’intérêt augmentent, non seulement vous pourriez manquer un meilleur rendement, mais vous pourriez même perdre de l’argent sur votre CD si vous le vendez sur le marché secondaire (lorsque les rendements augmentent, les prix des CD baissent, et vice versa). Étant donné que les CDS bancaires ont tendance à court terme, vous n’avez peut-être pas le même type de risque de réinvestissement que les CDS négociés.

Appelabilité. Certains CDS, en particulier ceux offrant des rendements élevés, sont soumis à des « fonctions d’appel”, ce qui signifie que la banque émettrice peut résilier votre CD avant l’échéance. Bien sûr, vous serez remboursé de la totalité de votre capital plus les intérêts jusqu’à ce moment-là, mais dans un environnement de taux d’intérêt en baisse, vos options de réinvestissement peuvent être limitées à des CDS plus coûteux et à rendement inférieur. Il est important de savoir à l’avance si votre CD est appelable ou non.

Risque de défaut. Étant donné que les CDS sont des titres de créance, il existe un risque de défaillance de l’institution émettrice. L’assurance FDIC peut aider à atténuer ce risque, mais seulement jusqu’au seuil. De plus, en cas de défaut, bien que votre argent soit protégé et que la loi fédérale oblige la FDIC à verser des fonds « dès que possible”, vous risquez de subir un retard.

Si vous envisagez d’investir dans des CDS pour gagner un revenu stable au fil du temps, vous pourriez envisager de créer une « échelle de CD” en détenant des CDS de différentes échéances. Par exemple, vous pouvez diviser votre argent en CDS avec des dates d’échéance allant, disons, d’un an à 10 ans ou plus. Les échéances de CD à plus long terme rapportent généralement des rendements plus élevés, mais les CDS à plus court terme vous offriront la possibilité de retirer de l’épargne si nécessaire.

Les CDS négociés offrent deux choses que la plupart des gens désirent lorsqu’ils achètent des chaussures ou des investissements : le choix et la flexibilité. Mais il y a quelques éléments à rechercher dans un CD négocié avant de décider s’il vous convient. Si vous souhaitez en savoir plus sur les CD négociés, la page CD négociés TD Ameritrade fournit des informations utiles sur divers produits CD assurés par la FDIC, les exigences minimales, les risques et le support produit.