• Float est de l’argent dans le système bancaire qui est compté deux fois, pendant une brève période, en raison des retards dans le traitement des contrôles.
• Le flotteur fausse la mesure de la masse monétaire et complique la mise en œuvre de la politique monétaire.
• La Réserve fédérale a réussi à réduire le flottant dans les années 1980; l’utilisation croissante des paiements électroniques réduit encore le flottant dans les années 1990.

Check Clearing et Float
Le flottant de la Réserve fédérale est de l’argent qui apparaît simultanément dans les comptes de la Réserve fédérale de deux institutions de dépôt. Ces institutions comprennent les banques commerciales, les caisses d’épargne et de crédit, les caisses d’épargne et les coopératives de crédit, mais sont largement appelées banques. Lorsque la compensation des chèques est retardée, les fonds en cours de collecte apparaissent dans les comptes des institutions qui reçoivent les chèques de dépôt et des institutions sur lesquelles les chèques sont prélevés. Ainsi, le flotteur gonfle, pendant une brève période, le montant d’argent dans le système bancaire.

Les entreprises et les particuliers déposent des millions de chèques dans les banques chaque jour. Lorsqu’une banque reçoit un chèque de dépôt, elle crédite provisoirement le compte du déposant du chèque et collecte ensuite les fonds auprès de la banque sur laquelle le chèque est tiré. Plutôt que de trier tous les chèques et de les renvoyer à la banque sur laquelle ils ont été prélevés pour règlement, les institutions de dépôt transfèrent bon nombre de leurs chèques aux banques de la Réserve fédérale pour recouvrement. À leur tour, les banques de réserve paient aux banques déposantes le montant total des chèques, puis collectent les fonds auprès des banques sur lesquelles les chèques sont prélevés. La Réserve fédérale traite environ un tiers de tous les contrôles aux États-Unis.

En règle générale, lorsqu’une banque de réserve reçoit des chèques d’une banque, elle crédite le compte de réserve de cet établissement du montant des chèques selon un calendrier de disponibilité des fonds prédéterminé. »Une banque de réserve accorde un crédit pour la plupart des chèques le même jour ouvrable ou le jour ouvrable suivant, et dans les deux jours pour presque tous les autres. Cependant, la banque sur laquelle le chèque est tiré ne paie pas la Banque de réserve jusqu’à ce que le chèque lui soit présenté.

Le flottant est créé lorsqu’une banque de réserve crédite une banque pour le dépôt d’un chèque mais n’a pas encore collecté de fonds auprès de la banque sur laquelle le chèque est tiré. Les deux banques listent maintenant les fonds dans leurs livres, et elles continuent de le faire jusqu’à ce que le chèque soit présenté et que la Banque de réserve collecte des fonds auprès de la banque sur laquelle le chèque est tiré. En conséquence, les deux banques utilisent les mêmes fonds pendant une courte période.

Le flottement et la politique monétaire
Le flottement gonfle artificiellement le niveau des réserves bancaires, avec des implications importantes pour la conduite de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Bien que la quantité de flotteur soit sujette à des fluctuations aléatoires, des tendances hebdomadaires et saisonnières précises ont été observées. La Federal Reserve Bank of New York utilise ces tendances de flottement pour prévoir les niveaux de flottement. Les prévisions sont transmises à l’Open Market Desk, qui met en œuvre la politique monétaire de la Réserve fédérale. À l’aide de ces prévisions et d’autres informations, l’Open Market Desk achète et vend quotidiennement des titres d’État, généralement pour tenter de lisser les fluctuations du niveau global des réserves bancaires.

Principales causes de flottement
Étant donné que les banques de la Réserve fédérale ne collectent pas de fonds auprès des banques sur lesquelles les chèques sont tirés jusqu’à ce que les chèques soient présentés, tout ce qui ralentit le processus de compensation des chèques peut provoquer un flottement. Le flotteur de retenue fait référence au flotteur causé par des retards dans l’établissement de traitement. Par exemple, le flottement est généralement élevé le mardi, en raison d’un arriéré de contrôles du week-end. Les chèques sont livrés quotidiennement aux centres de traitement des chèques de la Réserve fédérale, mais les heures de traitement du week-end sont limitées et moins de chèques peuvent être traités. Le flotteur de retenue augmente également en décembre et en janvier, lorsque le volume de vérification augmente pour la saison des fêtes. Les retards dans le transport des chèques vers et depuis les banques de réserve — flotteurs de transport — sont dus aux intempéries, aux défaillances mécaniques ou aux retards du trafic aérien. Les conditions hivernales font généralement que le flottement des transports est le plus élevé en décembre et en janvier.

Réduction du flottement dans les années 1970 et 1980.
Pour plusieurs raisons, le flottement a fortement augmenté dans les années 1970. L’une était que le volume de chèques traités par la Réserve fédérale a doublé au cours de la décennie, augmentant le flottement de retenue. En outre, une inflation élevée signifiait que le montant moyen du chèque en dollars augmentait. Enfin, une inflation élevée, associée à des taux d’intérêt élevés, incitait les grandes entreprises à puiser des fonds dans des banques lointaines pour tenter de bénéficier du flottement des transports. La pratique consistant à puiser des fonds dans des banques lointaines était connue sous le nom de « décaissement à distance. »

La Réserve fédérale a pris des mesures en 1973 pour réduire le flot de transport en établissant de nouvelles installations régionales de traitement des chèques dans tout le système de la Réserve fédérale. En outre, l’efficacité de l’utilisation du service d’affrètement aérien a été améliorée. Ces mesures ont contribué à faire passer le flottant d’une moyenne quotidienne de 2,7 milliards de dollars en 1973 à une moyenne quotidienne de 2,1 milliards de dollars en 1975. Cependant, entre 1975 et 1979, le flottant a plus que triplé (en termes nominaux) pour atteindre une moyenne quotidienne de 6,6 milliards de dollars, un sommet historique. Le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale a estimé que le flottement des transports causé par les décaissements à distance était devenu un grave problème et a publié une déclaration de politique générale au début de 1979 pour décourager cette pratique.

Dans le cadre de la Loi sur le contrôle monétaire des années 1980, le Système de Réserve fédérale a été chargé de facturer le flottant aux banques. En raison de cette législation et d’une efficacité considérablement améliorée du traitement des chèques, le flottant a été réduit à une moyenne quotidienne de 2,5 milliards de dollars en 1982, en baisse d’environ 60 % (en termes nominaux) par rapport au niveau de 1979. Pour réduire encore le flottement, la Réserve fédérale a mis en œuvre des changements de procédure dans les années 1980, notamment la mise en place d’une politique nationale de présentation à midi en 1983 qui a permis la livraison ultérieure des chèques aux banques dans les villes dotées de bureaux de traitement des chèques de la Réserve fédérale. Cette politique s’appliquait également aux établissements à fort volume dans les régions les plus reculées qui avaient accès à des centres régionaux de traitement des chèques. Ces actions ont considérablement augmenté le nombre de contrôles pouvant être collectés du jour au lendemain, accélérant le processus de compensation et réduisant le flottement. En 1985, le flottant a été réduit à une moyenne quotidienne de 820 millions de dollars, en baisse de près de 90 % par rapport à son niveau de 1979. Le montant du flottage a atteint en moyenne 860 millions de dollars pendant le reste des années 1980.

Développements dans les années 1990
Dans les années 1990, le flottage a encore diminué. L’une des raisons en est que moins de chèques papier sont envoyés à la Réserve fédérale, ce qui réduit le flottant de retenue. Le nombre de chèques traités par la Réserve fédérale est passé de 19 à 15,5 milliards entre 1993 et 1995. Le nombre de chèques traités aux États-Unis continue de diminuer, en grande partie en raison de la croissance rapide des paiements électroniques. Par exemple, de nombreux employeurs offrent maintenant le dépôt direct des chèques de paie à leurs employés, ce qui accélère le paiement et réduit le flottant.

En outre, la Réserve fédérale a installé de nouvelles technologies depuis les années 1980 pour réduire le flottement des transports. Au lieu de voir leurs comptes débités lors du retour physique des chèques, les banques payantes ont la possibilité de faire scanner leurs chèques et de les convertir en présentations électroniques à la Réserve fédérale. Les présentations électroniques sont transmises de la Réserve fédérale aux banques payantes et les comptes sont débités plus rapidement. La Réserve fédérale continue d’étudier et de mettre en œuvre de nouvelles méthodes pour accélérer le processus de compensation des chèques. Par conséquent, le flottant n’a atteint en moyenne que 774 millions de dollars en 2000, et il diminuera probablement encore à mesure que la technologie progressera.

Avril 2007