rozhodnutí Nejvyššího soudu Pollock v. Farmers ‚Loan & Trust Co. z 1895 zahájil vlnu nebo řadu inovací pro komunitu finančních služeb jak v daňovém zacházení,tak v regulaci ze strany vlády. Tento konkrétní případ, podle výzkumu přední investiční banky, vyústil v „mezivládní doktrínu daňové imunity,“ nakonec vede k “ stavu bez daně.“Zájem o komunální dluhopisy je obecně vyloučeným z hrubého příjmu pro federální účely daně z příjmů (nicméně, kapitálové zisky nebo pocházející trhu, diskontní nejsou od daně osvobozeny); pro tyto účely, pocházející původní emisní slevy je rovněž považována za „zájem“, který je nevylučitelnou z hrubého příjmu pro federální daň z příjmu účely. Některé komunální dluhopisy se nazývají „specifikované dluhopisy soukromé činnosti“ a jsou preferenčními položkami v rámci alternativní minimální daně. Kromě toho mohou daňoví poplatníci právnických osob muset zahrnout úroky z jinak osvobozených obecních dluhopisů do výpočtového základu pro účely alternativní minimální daně a jiných zvláštních daní.

pro daňové poplatníky, kteří nakupují obecní dluhopisy vydané ve stejném státě, ve kterém mají bydliště, jsou platby úroků obecně osvobozeny od státní a místní daně. Státy obecně zdaňují úroky z obecních dluhopisů vydaných v jiných státech. Existuje však značná variabilita podle státu. Například v Marylandu existuje také zvláštní osvobození kapitálového zisku z obecních dluhopisů vydaných Marylandem. Naopak Minnesota výjimku nestanoví. Rozdílné zacházení se zájmem jiného státu bylo zvažováno v případě Kentucky v. Davis, 553 USA 328 (2008).

komunální dluhopisy mohou být vydány v jedné ze dvou forem: (a) výnosový dluhopis nebo (b) obecný závazek (GO) dluhopis. Příjmy dluhopisy mohou být vydávány tím, že agentura, komise, nebo orgán vytvořený právní předpisy s cílem vytvořit „zařízení“, jako jsou mýtné most; silnice; nemocnice; vysokoškolské koleje; voda; kanalizace, nástroje a elektrické obvody; nebo porty. Poplatky, daně nebo mýtné účtované za užívání zařízení nakonec splatí dluh.

mnoho vlád, které mají pravomoc zdanit, také vydává výnosové dluhopisy, ale omezují fondy dluhové služby pouze na ty fondy od vládního podniku, který tyto příjmy generuje. Vydávající vláda nezavazuje svůj vlastní úvěr na zaplacení dluhopisů. Pokud obec přebírá odpovědnost za dluhovou službu, je-li příjem z projektu nedostatečný, považuje se za dvojitý. V tomto případě se však jedná spíše o dluhopisy GO, s výjimkou toho, že pro účely bankrotu a zabezpečení mají výhodu dodatečné jistoty poskytované zastavenými příjmy. Příkladem dvouhlavňových dluhopisů jsou dluhopisy s příjmy z vodovodů a kanalizací vydané jménem vodovodního a kanalizačního podnikového systému.

Výnosy dluhopisů jsou většinou vydány na financování příjmy vytvářejících veřejné stavby projektu, jako například, mosty, tunely, kanalizační systémy, vzdělávání (např. vysokoškolské koleje a/nebo studentské půjčky). V případě vzdělávání nebo školských systémů jsou dluhopisy vydané pro vysoké školy a univerzity obecně podporovány příjmy nebo jinými progresivními daněmi. Dluhopisy s obecným závazkem mohou být zajištěny různými úvěry v závislosti na státním a místním právu; tyto úvěry zahrnují daně z místního majetku (ad valorem), regresivní daně a / nebo všechny ostatní zdroje příjmů obce. Obecně platí, že výnosové dluhopisy jsou kryté příjmy generovanými obecním zařízením financovaným emisí dluhopisů. Studie proveditelnosti by měla být provedena s cílem porovnat IRR jednoho projektu (vnitřní míra návratnosti nebo překážka) s jiným navrhovaným projektem, protože je nejdůležitější zajistit úspěch obce. Například, místní vláda a přístavní orgány mohou navrhnout konstrukce pro dané okolí, na základě projektů, které byly úspěšné již dříve, nebo to může vytvořit neziskové pravomoc vydávat výnosy dluhopisů na stavbu školy přímo, například.

V posledních předpisů, Financial Services Modernization Act of 1999, Obecní cenných Papírů Předpisové činnosti Rady (cenné Papíry Působí Změny z roku 1975), a nyní FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) ze dne 30. července, 2007, průmysl celkově má konsolidované nejen v naprosté číslo, ale uvolněním předchozích právních předpisů jako je například Zákon o Cenných papírech z roku 1933. Komunální dluhopisy tradičně byly osvobozeny od podání požadavky Glass–Steagall Act z roku 1933, nicméně, stejně jako všechny ostatní cenné papíry, které jsou předmětem boj proti podvodům ustanovení Securities Exchange Act z roku 1934, a znovu nově vytvořené FINRA.

některé příklady výnosových dluhopisů zahrnují:§ Hloubkových přezkumů a IDBs (Průmyslový Vývoj Výnosů Dluhopisů) nebo, po přechodu z Daňové Reform Act z roku 1986, Pablo (Soukromá Aktivita Dluhopisy)§ Pronájem aut dluhopisy§ Zvláštní Posouzení Dluhopisy (nebo Speciální District Dluhopisy nebo, v Kalifornii, Mello-Roos Dluhopisy)§ Bydlení Orgán Dluhopisy

Jako výnos dluhopisů není opírají o plnou víru a úvěr vydávající vlády, to nevyžaduje volební schválení. Od 1. července 1983 musí být všechny komunální dluhopisy registrovány. Dva další důležité právní předpisy jsou Zákon o daňové reformě z roku 1986 a 39 obecných předpisů, kterými se řídí SRO (samoregulační organizace) MSRB. MSRB, jak je uvedeno výše, řídí vydávání a obchod s komunálními cennými papíry jak obecnými závazkovými, tak výnosovými dluhopisy.