Von Kevin McKean, Next Avenue Contributor

Für alle, die sich Sorgen um die finanzielle Sicherheit im Ruhestand machen, können diese Anzeigen, die Gold- und Silber-IRAs auf konservativ ausgerichteten Kabelfernsehkanälen und von digitalen Nachrichtenagenturen bewerben, ziemlich überzeugend klingen.

Nehmen Sie den Rosland Capital-Werbespot, in dem der Schauspieler William Devane beim Golfen in einen Regenguss gerät. „Einige Dinge können Sie einfach nicht kontrollieren“, sagt Devane, „wie außer Kontrolle geratene Inflation oder instabile Regierungen, die Geld drucken, das so wertlos ist wie nasse Scorecards. Aber Sie können steuern, ob Sie das Geld in Ihrem Ruhestand seinen Wert verlieren lassen oder nicht.“

Dann gibt es die von Lear Capital — wie Rosland Capital, läuft auf Fox News Channel — das stellt die ohrfangende Frage: „Möchten Sie einen Vermögenswert besitzen, der das Potenzial für eine Steigerung von 60% oder mehr hat?“ Schwer „Nein“ dazu zu sagen.Sie werden ähnliche Aktionen auf rechtsgerichteten Websites finden, wie die Anzeige in einer E-Mail von Newsmax, die sagt „Ihr Rentenkonto ist in ernster Gefahr“ oder die in einem Breitbart.“Warnung: Ökonomen erwarten einen Börsencrash von 80% im Jahr 2017.“

Was die Gold- oder Silber-IRA-Anzeigen sagen

Diese Anzeigen und andere wie sie enthalten oft einen Appell, Ihre Altersvorsorge in ein individuelles Edelmetall-Rentenkonto (IRA) zu legen, um Ihr Geld sicherer zu machen oder es schneller wachsen zu lassen. Es gibt in der Regel keine Mindestinvestition und der Werbetreibende zeigt Ihnen, wie Sie das Konto eröffnen und Ihre bestehende IRA oder 401 (k) hineinrollen. Das Unternehmen hilft Ihnen dann, dieses Geld in Edelmetalle umzuwandeln, indem es Ihnen Gold- oder Silbermünzen oder Goldbarren verkauft.

Die Präferenz der Werbetreibenden für konservative Medien kann darauf zurückzuführen sein, dass ihre Anzeigen dazu neigen, die Angst vor einem finanziellen Zusammenbruch zu spielen. Die Welt ist ein gefährlicher Ort, könnte man sagen. Übermäßige Staatsverschuldung, Inflation oder sogar globale Umwälzungen könnten den Wert von Aktien, Anleihen und Bargeld beeinträchtigen. Schützen Sie also Ihr Geld, indem Sie es in harte Vermögenswerte stecken, die eine Krise überstehen können — oder, wie Devane es ausdrückt, „eine IRA, die durch Gold und Silber gedeckt ist, nicht durch Papier und Versprechen.“Sie schlagen jeden Verhaltens-Hot-Button, um das Vertrauen der Menschen in die Asset-Management-Welt zu untergraben“, sagt Christopher Jones, Chief Investment Officer bei Financial Engines, einer Asset-Allocation-Firma. „Sie versuchen, die Leute zu erschrecken, dass das Geld, das sie auf der Bank haben, nur ein Schatten ist, der aus einer Laune heraus ausgelöscht werden könnte.“Der Fokus auf Rentenkonten ist sinnvoll, weil dort so viele ältere Amerikaner ihr Vermögen haben.“Also jagen sie beide Angst und gehen dahin, wo das Geld ist“, sagt Allan Roth, Gründer der gebührenpflichtigen Finanzberatungsfirma Wealth Logic aus Colorado Springs, Colorado. (Wir haben Rosland Capital und Lear Capital gebeten, diese Geschichte zu kommentieren, aber keiner stimmte einem Interview zu.)

Aber sind Edelmetall-IRAs wirklich eine kluge Wahl? Next Avenue sprach mit Experten für Altersvorsorge und Investitionen und fand viele Gründe, vorsichtig zu sein — darunter hohe Kosten, relative Volatilität und eine gemischte Investitionsbilanz.

IRAs mit goldenem Schein?Während die meisten IRAs in konventionelle Vermögenswerte wie Aktien oder Investmentfonds investieren, erlaubt die Abgabenordnung auch spezielle „selbstgesteuerte“ oder „Alternative-Asset“ IRAs, die physisches Silber oder Gold halten können. Aber nicht alle Edelmetalle sind erlaubt. Tatsächlich nennt das Gesetz bestimmte Gold—, Silber— und Platinmünzen, die sich qualifizieren – wie der American Gold Eagle – und definiert Reinheitsstandards für Gold-, Silber-, Platin- oder Palladiumbarren in solchen Konten. Andere Münzen und Schmuck sind verboten.Das Steuergesetzbuch sagt auch, dass das Gold oder Silber von einer IRS-zugelassenen Depotbank oder Treuhänder gehalten werden muss, obwohl einige Gold-IRA-Vermarkter behaupten, dass es eine Lücke in diesem Gesetz gibt (mehr dazu später).

Aber die Beweise sind gemischt, ob der Besitz von Gold Ihre Ersparnisse wirklich schützen kann.Für den Anfang, während Gold eine gewisse Versicherung gegen Inflation bieten kann, wie viel hängt von Ihrem Timing und Geduld.“Gold neigt dazu, seinen Wert langfristig zu halten, aber es ist auch volatil – ungefähr so volatil wie Aktien —, so dass Sie Jahrzehnte brauchen können, um seine Höhen und Tiefen zu überwinden“, sagt Campbell Harvey, der J. Paul Sticht Professor für Finanzen an der Fuqua School of Business der Duke University. „Gold wäre also ganz unten auf der Liste für Menschen, die im Ruhestand sind oder kurz vor dem Ruhestand stehen.“Von 1981 bis 2000 zum Beispiel, als sich die Inflation fast verdoppelte, ging Gold mehr oder weniger seitwärts.

Dann in diesem Jahrhundert nahm das Metall wirklich ab. Es stieg von Januar 2000 (als es bei rund 280 USD pro Unze gehandelt wurde) um mehr als 500% auf ein Hoch von rund 1.900 USD im August 2011, während die Inflation nur um 34% stieg. Seitdem ist Gold jedoch um etwa ein Drittel auf rund 1.270 USD pro Unze Mitte Juni gefallen, während die Inflation um 8% gestiegen ist.

Dieser große Ansturm in den frühen 2000er Jahren – den Silver teilte — hilft den Edelmetallverkäufern immer noch dabei, Träume von glänzenden Gewinnen zu malen. In der Fernsehwerbung von Lear Capital heißt es beispielsweise: „Wenn Silber nur auf die Hälfte seines Allzeithoch zurückkehrt, wäre dies ein Anstieg von 60%.“ Fair genug. Aber wenn es auf etwa das Doppelte seines jüngsten Tiefs absackte, würden Sie einen sehr schmerzhaften Verlust von 50% erleiden.

Vorsicht: Mögliche Kursschwankungen im Vorfeld

Aus diesem Grund raten selbst Anleger, die Gold generell bevorzugen, wie Russ Koesterich, Portfoliomanager des BlackRock Global Allocation Fund, Edelmetalle mit der gleichen Vorsicht zu behandeln wie andere physische Vermögenswerte wie Immobilien. Im Laufe der Zeit steigt der Wert von Immobilien tendenziell an. Aber in einem rückläufigen Markt wie der Rezession von 2008 können die Menschen ihre Hemden — und Häuser — verlieren, um die Preise zu senken.“Das Problem mit Gold“, sagt Koesterich, „ist, dass es keinen logischen Grund gibt, warum dieses glänzende Metall ein Wertaufbewahrungsmittel sein sollte — außer dass sich alle seit Tausenden von Jahren einig sind, dass es das ist.“ Deshalb sieht man immer noch, wie Investoren in einer Krise zu Gold strömen, wie sie es eines Tages Mitte Mai taten, als der Dow Jones Industrial Average an einem einzigen Tag um 372 Punkte fiel, während der Goldpreis um fast 2% stieg.

Wohin steuert Gold? Investmentprofis bieten keinen Konsens.Laut Koesterich könnte eine bescheidene Menge Gold in einem Portfolio (etwa 3 bis 5%) zur Diversifizierung beitragen, wenn andere Vermögenswerte einbrechen. Aber Harvey und der ehemalige Rohstoffhändler Claude Erb argumentieren, dass der große Gewinn von Gold in den 2000er Jahren das Metall im Vergleich zu historischen Normen enorm überbewertet ließ. In einem im vergangenen Jahr veröffentlichten Papier berechneten sie, dass Gold, wenn es in den nächsten 10 Jahren im Vergleich zur Inflation zu seinem „fairen Wert“ zurückkehren würde, etwa 4,4% pro Jahr verlieren würde.“Sie können ausgehen und ein inflationsgeschütztes Wertpapier oder TIPS kaufen, das Ihnen die gleiche Rendite mit viel weniger Volatilität bietet“, betont Erb. (A) ist eine Art US-Staatsanleihe, deren Kapital garantiert mit der Inflation steigt.)

Der TIPS-Vergleich bringt einen wesentlichen Unterschied zwischen Edelmetallen und anderen Anlagen zum Vorschein: Sie haben keine Einkommensquelle, wie die Zinsen auf eine Anleihe oder Dividenden aus einer Aktie, um ihre Kursschwankungen abzufedern.

Die versteckten Kosten einer Gold- oder Silber-IRA

Darüber hinaus haben Edelmetalle erhebliche Kauf- und Haltekosten, die Aktien und Anleihen nicht teilen.

Für den Anfang gibt es Grundgebühren und Lagerkosten. Bei Rosland Capital zahlen Sie eine einmalige Gebühr von 50 USD für die Eröffnung eines Kontos und rund 225 USD pro Jahr für die Aufbewahrung und Versicherung Ihrer Bestände bei einem sicheren Depot im Norden von Delaware.Die Edelmetall-IRA-Verkäufer können für ein oder zwei Jahre auf diese jährlichen Gebühren verzichten, um neue Kunden zu gewinnen. Aber sie verdienen dieses Geld zu noch höheren Kosten zurück: der „Spread“ oder die Lücke zwischen dem Großhandelspreis, den das Unternehmen für den Erwerb des Metalls zahlt, und dem Einzelhandelspreis, den es Ihnen als Käufer in Rechnung stellt.Lear Capital zum Beispiel bot kürzlich ein IRA-Bonusprogramm an, das Kunden, die mindestens 50.000 US-Dollar in Silber oder Gold kauften, Gebühren in Höhe von 500 US-Dollar einbrachte. Die Transaktionsvereinbarung des Unternehmens besagte jedoch, dass der Spread auf Münzen und Goldbarren, die an IRA-Kunden verkauft wurden, „im Allgemeinen“ zwischen 17 und 33% lag. Wenn der Spread also 17% betragen würde, würde ein Kunde, der eine 50.000—Dollar-IRA eröffnet hätte, 8.500 US—Dollar für den Spread zahlen – und nur 41.500 US-Dollar an Gold im Großhandelswert erhalten -, was Lear viel Spielraum ließ, um diesen 500-Dollar-Bonus zurückzugewinnen.

Dann gibt es das potenzielle Problem der Auszahlung.Wenn Sie das Gold oder Silber an einen Drittanbieter verkaufen, könnten Sie bei einem anderen Spread Geld verlieren, da Händler normalerweise weniger bezahlen möchten, als sie für das Metall auf dem freien Markt zu bekommen glauben.Um Kunden zu helfen, diese Bedrohung zu vermeiden, werden einige IRA-Unternehmen Ihr Gold zum beispiel zum damals vorherrschenden Großhandelspreis zurückkaufen. Dank des anfänglichen Spreads, den unsere hypothetische Investorin für die Eröffnung ihrer 50.000-Dollar-IRA gezahlt hat, müsste der Goldpreis jedoch um über 20% steigen, um die Gewinnschwelle zu erreichen. Vergleichen Sie das mit den Kosten einer herkömmlichen IRA, wo das Öffnen und Schließen eines Kontos oft kostenlos ist und Transaktionen nur $ 8 pro Trade kosten können.

Können Sie Gold zu Hause behalten?Befürworter von Gold-IRAs argumentieren, dass diese Kosten den Seelenfrieden des Schutzes vor einer möglichen finanziellen Apokalypse wert sind. Aber angenommen, die Katastrophe schlägt wirklich zu. Wie würden Sie Ihr Gold einlösen, wenn es in einem Depot auf halbem Weg über das Land sitzt?Um diese Bedenken auszuräumen, weisen einige alternative IRA—Berater auf eine Falte in der Abgabenordnung hin, die es Ihnen ermöglichen könnte, Ihre Edelmetalle in der Nähe aufzubewahren – beispielsweise in einem lokalen Bankschließfach oder zu Hause. Im Wesentlichen hilft Ihnen das Unternehmen bei der Einrichtung einer sogenannten Limited Liability Company (LLC) und platziert diese Firma in eine selbstgesteuerte IRA. Die LLC kauft dann das Gold und entscheidet, wo es gelagert werden soll.

Der Nachteil dieser Strategie ist, dass sie den Wünschen des Internal Revenue Service (IRS) zuwiderläuft.Next Avenue fragte die Agentur nach diesen Anzeigen und wurde gesagt: „Die IRS kann keine Behauptungen kommentieren, die von einem bestimmten IRA-Promoter gemacht wurden, aber die Agentur warnt die Steuerzahler, vorsichtig zu sein, wenn jemand behauptet, dass Gold in Ihrer IRA gehalten werden kann zu Hause oder in einem Safe aufbewahrt werden.“

Neben anderen Problemen, sagt der IRS, laufen Steuerzahler, die dies tun, Gefahr, sich an einer verbotenen Transaktion zu beteiligen. Dann könnten sie Einkommensteuer auf den gesamten IRA-Saldo plus eine Steuerstrafe schulden, wenn sie jünger als 59½ sind.

Eine kostengünstigere Möglichkeit, Gold zu besitzen

Abgesehen von Steuerfragen sagen Finanzexperten, dass es eine viel kostengünstigere Möglichkeit gibt, Gold in Ihr Ruhestandsportfolio aufzunehmen: Investieren Sie in einen börsengehandelten Fonds (ETF), der den Preis des Metalls abbildet. Diese Fonds – wie SPDR Gold Shares, iShares Gold Trust, ETFS Physical Swiss Gold Shares und andere – sind im Wesentlichen Trusts, die große Mengen an Goldbarren besitzen. SPDR Gold zum Beispiel hat fast 34 Milliarden Dollar an Goldbarren in einem riesigen unterirdischen Gewölbe in London versteckt, wo Arbeiter in Titanschuhen das Zeug auf Gabelstaplern herumfahren.Der Vorteil von Gold-ETFs besteht darin, dass Sie Aktien wie eine Aktie kaufen und verkaufen und in einer herkömmlichen IRA oder 401 (k) halten können.

Es gibt keine Mindestinvestition mit Ausnahme der Kosten für eine einzelne Aktie, die in letzter Zeit je nach ETF zwischen etwa 5 und etwa 120 US-Dollar lagen. Und weil die Fonds Gold in großen Mengen kaufen und lagern, sind ihre Betriebskosten vergleichsweise niedrig. Die jährlichen Kosten von SPDR Gold sind beispielsweise auf 4/10 Prozent der Bestände pro Jahr oder irgendwo zwischen den Kosten eines Indexfonds und eines aktiv verwalteten Fonds begrenzt. „So sind wir in der Lage, die Kosteneffizienz des Großhandelsmarktes für Einzelinvestoren zu nutzen“, sagt George Milling-Stanley, Leiter der Goldstrategie bei State Street Global Advisors, dem Marketingagenten von SPDR Gold.Wenn Sie sich dafür entscheiden, Gold zu kaufen, sei es über einen ETF oder auf andere Weise, bieten Experten eine Warnung an: Hoffen Sie nicht auf einen großen Gewinn.“Der größte Investitionsfehler, den ich je gemacht habe, war, mein College-Abschlussgeld 1980 zurückzunehmen und Gold zu kaufen“, sagt Roth. Er besitzt immer noch diese 10 kanadischen Gold Maple Leaf Münzen. sie sind heute etwa 12.500 US—Dollar wert – oder über 300.000 US-Dollar weniger, als wenn er das Geld stattdessen in den S& P 500 Indexfonds von Vanguard gesteckt hätte.“Aber ich würde auch argumentieren, dass es die beste Investition war, die ich je gemacht habe“, fügt Roth hinzu, „weil es mir beigebracht hat, dass ich nicht so schlau war, wie ich dachte. Ich war mir sicher, dass Gold 2.000 Dollar pro Unze kosten würde. Und das ist eines der wichtigsten Anzeichen dafür, dass Sie einen Investitionsfehler machen, wenn Sie sich dessen sicher sind. Die reale Welt ist unsicherer als das.”