Par Kevin McKean, Contributeur de Next Avenue

Pour tous ceux qui s’inquiètent de la sécurité financière à la retraite, ces publicités vantant les IRA en or et en argent sur les chaînes de télévision par câble à tendance conservatrice et dans les médias numériques peuvent sembler assez convaincantes.

Prenez la publicité de Rosland Capital où l’acteur William Devane est pris dans une averse alors qu’il joue au golf. ”Certaines choses que vous ne pouvez tout simplement pas contrôler », explique Devane, « comme l’inflation galopante ou les gouvernements instables imprimant de l’argent aussi inutile que des cartes de pointage humides. Mais vous pouvez contrôler si vous laissez ou non l’argent de votre retraite perdre sa valeur. »

Ensuite, il y a celui de Lear Capital — comme celui de Rosland Capital, diffusé sur la chaîne Fox News – qui pose la question accrocheuse: « Aimeriez-vous posséder un actif qui a le potentiel d’une augmentation de 60% ou plus? »Difficile de dire « Non” à ça.

Vous trouverez des promotions similaires sur des sites Web de droite, comme l’annonce dans un e-mail de Newsmax qui dit « votre compte de retraite est en grave danger » ou celle dans un Breitbart.e-mail de com disant: « Avertissement: Les économistes s’attendent à un Krach boursier de 80% en 2017. »

Ce que disent les annonces IRA en Or ou en Argent

Ces annonces et d’autres comme elles incluent souvent un appel à placer votre épargne-retraite dans un Compte de retraite individuel en métaux précieux (IRA) pour rendre votre argent plus sûr ou l’aider à croître plus rapidement. Il n’y a généralement pas d’investissement minimum et l’annonceur vous montre comment ouvrir le compte et y intégrer votre IRA ou 401 (k) existant. La société vous aide ensuite à convertir cet argent en métaux précieux en vous vendant des pièces d’or ou d’argent ou des lingots.

La préférence des annonceurs pour les médias conservateurs peut être due au fait que leurs publicités ont tendance à jouer sur les craintes d’effondrement financier. Le monde est un endroit dangereux, diront-ils. Une dette nationale excessive, une inflation ou même un bouleversement mondial pourraient faire chuter la valeur des actions, des obligations et des liquidités. Protégez donc votre argent en le plaçant dans des actifs solides qui peuvent survivre à une crise — ou, comme le dit Devane, « une IRA soutenue par de l’or et de l’argent, pas par du papier et des promesses. »

Toujours sur Forbes :

 » Ils frappent tous les boutons chauds du comportement pour saper la confiance des gens dans le monde de la gestion d’actifs”, explique Christopher Jones, directeur des investissements chez Financial Engines, une société d’allocation d’actifs. « Ils essaient d’effrayer les gens en leur faisant croire que l’argent qu’ils ont à la banque n’est qu’une ombre qui pourrait être anéantie sur un coup de tête. »

L’accent mis sur les comptes de retraite est logique car c’est là que tant d’Américains plus âgés ont leurs actifs.

 » Ils sont donc tous les deux en proie à la peur et vont là où se trouve l’argent”, explique Allan Roth, fondateur de la société de conseil financier Wealth Logic, à Colorado Springs, en Colo. (Nous avons demandé à Rosland Capital et à Lear Capital de commenter cette histoire, mais aucun des deux n’a accepté une interview.)

Mais les IRAS en métal précieux sont-ils vraiment un choix judicieux? Next Avenue a discuté avec des experts en retraite et en placement et a trouvé de nombreuses raisons de faire preuve de prudence, notamment des coûts élevés, une volatilité relative et un bilan d’investissement mitigé.

IRAs Avec une Lueur dorée?

Alors que la plupart des IRA investissent dans des actifs conventionnels tels que des actions ou des fonds communs de placement, le code des impôts autorise également des IRA spéciaux « autogérés” ou « actifs alternatifs” pouvant contenir de l’argent ou de l’or physique. Mais tous les métaux précieux ne sont pas autorisés. En fait, la loi nomme des pièces d’or, d’argent et de platine spécifiques qui se qualifient — comme l’Aigle d’or américain — et définit des normes de pureté pour les barres d’or, d’argent, de platine ou de palladium dans de tels comptes. Les autres pièces et bijoux sont interdits.

Le code des impôts dit également que l’or ou l’argent doit être détenu par un dépositaire ou un fiduciaire approuvé par l’IRS, bien que certains spécialistes du marketing de l’IRA d’or affirment qu’il existe une faille dans cette loi (plus à ce sujet plus tard).

Mais les preuves sont mitigées quant à savoir si posséder de l’or peut vraiment protéger vos économies.

Pour commencer, alors que l’or peut fournir une certaine assurance contre l’inflation, tout dépend de votre timing et de votre patience.

« L’or a tendance à conserver sa valeur à long terme, mais il est également volatil – à peu près aussi volatil que les actions — de sorte que vous aurez peut—être besoin de décennies pour surmonter ses hauts et ses bas”, explique Campbell Harvey, professeur de finance J. Paul Sticht à la Fuqua School of Business de l’Université Duke. « L’or serait donc au bas de la liste pour les personnes à la retraite ou proches de la retraite. »

De 1981 à 2000, par exemple, lorsque l’inflation a presque doublé, l’or est allé plus ou moins sur le côté.

Puis au cours de ce siècle, le métal a vraiment décollé. Il a augmenté de plus de 500% par rapport à janvier 2000 (où il s’échangeait autour de 280 per l’once) pour atteindre un sommet d’environ 1 900 $ en août 2011, alors que l’inflation n’a grimpé que de 34%. Depuis lors, cependant, la valeur de l’or a chuté d’environ un tiers, à environ 1 270 an l’once à la mi-juin, tandis que l’inflation a légèrement augmenté de 8%.

Cette grande remontée au début des années 2000 — que l’argent a partagée — aide toujours les vendeurs de métaux précieux à rêver de gains brillants. La publicité télévisée Lear Capital, par exemple, dit que « si l’argent revient à la moitié de son niveau record, ce serait une augmentation de 60%. »Assez juste. Mais s’il s’affaissait à environ deux fois son plus bas récent, vous subiriez une perte de 50% très douloureuse.

Attention : D’éventuelles hausses de prix à venir

C’est pourquoi même les investisseurs qui privilégient généralement l’or, comme Russ Koesterich, gestionnaire de portefeuille du Fonds d’allocation mondial BlackRock, vous conseillent de traiter les métaux précieux avec la même prudence que tout autre actif physique, tel que l’immobilier. Au fil du temps, la propriété a tendance à prendre de la valeur. Mais dans un marché en baisse, comme la récession de 2008, les gens peuvent perdre leurs chemises — et leurs maisons — à cause de la chute des prix.

« Le problème avec l’or, dit Koesterich, c’est qu’il n’y a aucune raison logique pour que ce métal brillant soit une réserve de valeur — sauf que tout le monde a en quelque sorte convenu depuis des milliers d’années que c’est le cas. »C’est pourquoi vous voyez toujours les investisseurs affluer vers l’or en cas de crise, comme ils l’ont fait un jour à la mi-mai lorsque le Dow Jones Industrial Average a plongé de 372 points en une seule journée, tandis que les prix de l’or ont grimpé de près de 2%.

Où se dirige l’or ? Les professionnels de l’investissement n’offrent aucun consensus.

Selon Koesterich, une quantité modeste d’or dans un portefeuille (disons 3 à 5%) pourrait contribuer à la diversification si d’autres actifs s’effondrent. Mais Harvey et l’ancien trader de matières premières Claude Erb soutiennent que le grand gain de l’or au cours des années 2000 a laissé le métal extrêmement surévalué par rapport aux normes historiques. Dans un article publié l’année dernière, ils ont calculé que si l’or revenait à sa « juste valeur” par rapport à l’inflation au cours des 10 prochaines années, il perdrait environ 4,4% par an.

« Vous pouvez acheter un Titre de Trésorerie protégé contre l’inflation, ou des POURBOIRES, qui vous donneront le même rendement avec beaucoup moins de volatilité”, souligne Erb. (Un TIPS est un type d’obligation du Trésor américain dont le capital est garanti pour augmenter avec l’inflation.)

La comparaison des TIPS met en évidence une différence essentielle entre les métaux précieux et les autres investissements: ils n’ont pas de flux de revenus, tels que les intérêts sur une obligation ou les dividendes d’une action, pour amortir leurs fluctuations de prix.

Les coûts cachés d’une IRA en or ou en argent

De plus, les métaux précieux ont des coûts d’achat et de détention importants que les actions et les obligations ne partagent pas.

Pour commencer, il y a des frais de base et des coûts de stockage. Chez Rosland Capital, vous paierez des frais uniques de 50 $ pour ouvrir un compte et environ 225 a par an pour stocker et assurer vos avoirs dans un dépôt sécurisé du nord du Delaware.

Les vendeurs de métaux précieux IRA peuvent renoncer à ces frais annuels pendant un an ou deux pour attirer de nouveaux clients. Mais ils récupèrent cet argent sur un coût encore plus important: le « spread », ou écart entre le prix de gros que l’entreprise paie pour acquérir le métal et le prix de détail qu’elle vous facture en tant qu’acheteur.

Lear Capital, par exemple, a récemment offert un programme de bonus IRA qui a ramassé 500 fees de frais pour les clients qui ont acheté au moins 50 000 $ en argent ou en or. Mais l’accord de transaction de la société indiquait que l’écart sur les pièces et les lingots vendus aux clients de l’IRA variait « généralement” entre 17 et 33%. Donc, si le spread était de 17%, un client qui a ouvert un IRA de 50 000 IR paierait 8 500 for pour le spread — et ne recevrait que 41 500 gold en or de valeur de gros – ce qui laissait beaucoup de marge pour que Lear récupère ce bonus de 500 bonus.

Ensuite, il y a le problème potentiel de l’encaissement.

Si vous vendez l’or ou l’argent à un revendeur tiers, vous pourriez perdre de l’argent sur un autre spread, car les revendeurs veulent généralement payer moins que ce qu’ils pensent pouvoir obtenir pour le métal sur le marché libre.

Pour aider les clients à éviter cette menace, certaines sociétés IRA rachèteront votre or au prix de gros alors en vigueur, par exemple. Malgré cela, grâce à l’écart initial que notre investisseur hypothétique a payé pour ouvrir son IRA de 50 000 IR, elle aurait besoin que les prix de l’or augmentent de plus de 20% juste pour atteindre le seuil de rentabilité. Comparez cela au coût d’un IRA conventionnel, où l’ouverture et la fermeture d’un compte sont souvent gratuites et les transactions peuvent coûter seulement 8 per par transaction.

Pouvez-Vous garder l’Or à la maison?

Les partisans des IRA aurifères soutiennent que ces coûts valent la tranquillité d’esprit d’une protection contre une éventuelle apocalypse financière. Mais supposons que la catastrophe frappe vraiment. Comment échangeriez-vous votre or s’il se trouve dans un dépôt à l’autre bout du pays?

Pour répondre à cette préoccupation, quelques conseillers alternatifs de l’IRA soulignent une ride dans le code des impôts qui, selon eux, pourrait vous permettre de stocker vos métaux précieux à proximité — par exemple dans un coffre-fort bancaire local ou à la maison. Essentiellement, la société vous aide à créer ce qu’on appelle une société à responsabilité limitée (LLC) et à placer cette société dans une IRA autogérée. La LLC achète ensuite l’or et choisit où le stocker.

L’inconvénient de cette stratégie est qu’elle semble aller à l’encontre des souhaits de l’Internal Revenue Service (IRS).

Next Avenue a interrogé l’agence au sujet de ces annonces et on lui a dit: « L’IRS ne peut pas commenter les réclamations faites par un promoteur de l’IRA en particulier, mais l’agence avertit les contribuables de se méfier de toute personne prétendant que l’or détenu dans votre IRA peut être stocké à la maison ou dans un coffre-fort. »

Entre autres problèmes, dit l’IRS, les contribuables qui le font courent le risque de se livrer à une transaction interdite. Ensuite, ils pourraient devoir de l’impôt sur le revenu sur la totalité du solde de l’IRA, plus une pénalité fiscale s’ils ont moins de 59½ ans.

Un moyen moins coûteux de posséder de l’or

Mis à part les questions fiscales, les experts financiers disent qu’il existe un moyen beaucoup plus rentable d’ajouter de l’or à votre portefeuille de retraite: investissez dans un Fonds négocié en bourse (FNB) qui suit le cours du métal. Ces fonds — comme les Actions aurifères SPDR, le Fonds aurifère iShares, les Actions aurifères Suisses physiques ETF et d’autres — sont essentiellement des fiducies qui possèdent de grandes quantités de lingots d’or. SPDR Gold, par exemple, a près de 34 milliards de dollars en lingots d’or cachés dans une voûte souterraine géante à Londres où des travailleurs en chaussures à bout de titane conduisent les choses sur des chariots élévateurs.

L’avantage des FNB gold est que vous pouvez acheter et vendre des actions comme une action et les détenir dans un IRA conventionnel ou 401 (k); aucun compte spécial n’est nécessaire.

Il n’y a pas d’investissement minimum, sauf le coût d’une seule action, qui a récemment varié d’environ 5 $ à environ 120 $, selon le FNB. Et parce que les fonds achètent et stockent de l’or en vrac, leurs dépenses d’exploitation sont relativement faibles. Les coûts annuels de SPDR Gold sont plafonnés à 4/10 d’un pour cent des avoirs par an, par exemple, ou quelque part entre le coût d’un fonds indiciel et d’un fonds géré activement. ”Nous sommes donc en mesure d’apporter la rentabilité du marché de gros aux investisseurs individuels », explique George Milling-Stanley, responsable de la stratégie or chez State Street Global Advisors, l’agent marketing de SPDR Gold.

Si vous choisissez d’acheter de l’or, que ce soit par le biais d’un ETF ou autrement, une mise en garde des experts est la suivante: Ne sautez pas dans l’espoir d’un gain énorme.

« La plus grande erreur d’investissement que j’ai jamais commise a été de récupérer l’argent de mon diplôme universitaire en 1980 et d’acheter de l’or”, explique Roth. Il possède toujours ces 10 pièces d’or canadiennes en feuille d’érable. ils valent environ 12 500 today aujourd’hui, soit plus de 300 000 less de moins que s’il avait placé l’argent dans le fonds indiciel S&P 500 de Vanguard à la place.

« Mais je dirais aussi que c’était le meilleur investissement que j’ai jamais fait”, ajoute Roth, « parce que cela m’a appris que je n’étais pas aussi intelligent que je le pensais. J’étais sûr que l’or allait à 2 000 an l’once. Et c’est l’un des signes clés que vous commettez une erreur d’investissement, lorsque vous êtes sûr de quelque chose. Le monde réel est plus incertain que cela.”