Come calcolare la partecipazione di minoranza
La partecipazione di minoranza, nota anche come partecipazione di minoranza (NCI), è la quota di partecipazione azionaria in azioni di una controllata che non è posseduta o controllata dalla società madre. La capogruppo ha una partecipazione di controllo da 50 a meno del 100 per cento nella controllata e riporta i risultati finanziari della controllata consolidata con il proprio bilancio.
Key Takeaways
- Una partecipazione di minoranza o di minoranza è la proprietà o la partecipazione azionaria che consiste in meno del 50% di un’impresa.
- La capogruppo consolida i risultati finanziari della controllata con i propri e, di conseguenza, una quota proporzionale del reddito risulta sul conto economico della capogruppo attribuibile alla partecipazione di minoranza.
- Parimenti, nel bilancio della controllante compare una quota proporzionale del capitale della società controllata attribuibile alla partecipazione di minoranza.
- La partecipazione di minoranza può essere trovata nella sezione passività non correnti o nella sezione patrimonio netto del bilancio della società madre secondo le regole dei principi contabili generalmente accettati (GAAP).
Partecipazione di minoranza
Ad esempio, supponiamo che la Società A acquisisca una partecipazione di controllo del 75% nella Società B. Quest’ultima conserva il restante 25% della società.
Sul proprio bilancio, Una Società non può pretendere l’intero valore della Società B senza contabili per il 25%, che appartiene alla minoranza azionisti della Società B. Così, la società A è necessario incorporare l’impatto della società B quote di minoranza in bilancio e dichiarazioni dei redditi.
Trattamento contabile
Il concetto di partecipazione di minoranza si applica solo quando la quota di proprietà di una controllata supera il 50 ma è inferiore al 100%. Una società madre può decidere di possedere meno del 100 per cento per una serie di motivi. In primo luogo, raggiungere il controllo di una controllata con un investimento di capitale inferiore al 100% mette meno capitale a rischio di perdita. Poiché il controllo si ottiene quando la percentuale di proprietà supera il 50%, investire il 51% garantirà il controllo e presenterà meno rischi per il capitale rispetto a un investimento del 100%. In secondo luogo, potrebbe essere difficile acquisire tutte le azioni di una controllata, poiché alcuni degli azionisti esistenti potrebbero non essere disposti a separarsi dalle loro azioni.
Quando viene raggiunta una partecipazione di controllo in una controllata, viene utilizzato il metodo consolidato di contabilizzazione per l’acquisto di azioni. Questo metodo richiede che molte voci del bilancio della controllante incorporino i risultati finanziari dell’acquisita, ovvero riflettano una proprietà fittizia del 100% della controllata. La controllante deve, tuttavia, tenere conti separati sullo stato patrimoniale e sul conto economico che tracciano il valore della partecipazione di minoranza nella controllata, nonché il suo profitto appartenente ai proprietari di minoranza.
Gli altri due metodi sono il metodo dei costi, in cui il genitore possiede il 20 per cento o meno in azioni di voto della controllata, e il metodo del patrimonio netto, in cui la percentuale di proprietà è del 21-49 per cento. Nessuno dei due metodi utilizza la partecipazione di minoranza per segnalare la quota di attività o di reddito di una controllata in qualsiasi punto del bilancio della capogruppo.
Sotto U. S. GAAP, il trattamento contabile finanziario della partecipazione di minoranza richiede che sia registrata come passività non corrente o come parte della sezione patrimonio netto in un bilancio consolidato della società madre per riflettere il credito degli azionisti di minoranza sulle attività. Ai sensi degli IFRS, tuttavia, può essere segnalato solo nella sezione patrimonio netto dello stato patrimoniale. Deve essere registrato ” all’interno del patrimonio netto, ma separato dal patrimonio netto del genitore.”A conto economico consolidato, la partecipazione di minoranza è registrata come quota dell’utile degli azionisti di minoranza, in conformità agli standard FASB.
Come misurare NCI
Ci sono alcuni passaggi fondamentali per misurare l’interesse di minoranza. Il primo passo è sempre quello di trovare il valore contabile della controllata come appare sul bilancio della controllata. Il valore contabile, o il valore patrimoniale netto di una società, è il suo totale attivo meno le attività immateriali (brevetti, avviamento) e passività. Si procede quindi a moltiplicare il valore contabile per la percentuale della controllata di proprietà degli azionisti di minoranza. Se usiamo il 25 per cento dall’esempio sopra per la percentuale di azioni di minoranza e assumiamo che il valore patrimoniale netto della controllata sia di million 2 milioni, allora la nostra partecipazione di minoranza sarà pari al 25% x million 2 milioni = $500.000. Una volta calcolato il valore in dollari della partecipazione di minoranza, lo registriamo in bilancio come parte della sezione del patrimonio netto.
Il secondo passo è quello di calcolare il reddito netto che appartiene ai proprietari di minoranza della controllata. È semplicemente il reddito netto totale della controllata moltiplicato per la percentuale di partecipazione di minoranza. Ancora una volta, utilizzando la percentuale di interesse di minoranza del 25% e un reddito netto presunto di million 1 milione, calcoliamo il nostro reddito di minoranza come 25% x million 1 milione = $250.000. Tale importo viene quindi registrato come voce separata non operativa, quale “utile netto attribuibile alla partecipazione di minoranza”, sul conto economico consolidato della capogruppo.
Diamo un’occhiata a un recente esempio di acquisizione e applichiamo il nostro calcolo della partecipazione di minoranza ad esso. Nel mese di agosto 2015, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A; BRK.B) stipulato un accordo per acquisire Precision Castparts Corp. (PCP) per $37.2 miliardi. Ai fini di questo esercizio, assumeremo che l’accordo sia per una partecipazione di controllo del 90% in PCP. Di seguito sono riportate le informazioni finanziarie semplificate dal bilancio e dal conto economico di PCP per l’anno fiscale terminato il 29 marzo 2015.
Balance Sheet
| (in millions) | Fiscal Year End March 29, 2015 |
| Assets | |
| Current Assets | 5,972 |
| Property, Plant and Equipment, net | 2,474 |
| Goodwill | 6,661 |
| Acquired Intangible Assets, net | 3,744 |
| Other | 577 |
| Total Assets | 19,428 |
| Liabilities | 8,471 |
| Equity | 10,957 |
Income Statement
| (in millions) | Fiscal Year Ending March 29, 2015 |
| Net Sales | 10,005 |
| Operating Costs and Expenses | 7,466 |
| Other Expenses/Loss | 1,006 |
| Net Income | 1,533 |
Source: Precision Castparts Corp. relazione annuale per l’anno fiscale che termina il 29 marzo 2015
Determiniamo innanzitutto il valore patrimoniale netto di PCP come attività totali meno le attività e le passività immateriali, o $19,428 – ($6,661+$3,744) – $8,471 = $552. Quindi moltiplichiamo questo valore contabile per 100% – 90% = 10%, che è la percentuale di PCP posseduta da azionisti di minoranza, per arrivare al valore di interesse di minoranza di million 55.2 milioni da riportare sul bilancio consolidato di BRK.
Procediamo quindi al calcolo del reddito netto che appartiene ai proprietari di interessi di minoranza di PCP. Lo facciamo moltiplicando l’utile netto di PCP di PC 1,533 per la sua quota di minoranza rimanente del 10%, o per arrivare a million 153.3 milioni. Anche in questo caso, questo dato viene riportato sul conto economico consolidato di BRK come “utile netto attribuibile alla partecipazione di minoranza”, una voce separata non operativa.
L’interesse di minoranza è importante nell’analisi degli investimenti futuri. È più spesso utilizzato nel calcolo del valore aziendale di una società ed è trattato molto simile al debito della società e aggiunto alla capitalizzazione di mercato per arrivare al valore aziendale della società:
Enterprise Value (EV) = Valore di Mercato delle azioni ordinarie + Valore di Mercato di Preferred Equity+ Valore di Mercato del Debito + Interessi di Minoranza – Eccesso di Cassa & Investimenti
Quindi, l’uso principale della partecipazione di minoranza è in rapporti di valutazione, come l’Enterprise-Valore-Di-Vendite (EV/Sales), Multipli Enterprise (EV/EBITDA), etc. Come già sappiamo, il metodo di consolidamento della contabilizzazione di un investimento in una controllata richiede che il 100% delle vendite o dell’EBITDA della controllata sia incluso nel conto economico della società madre, anche nei casi in cui la controllante possiede meno del 100% della controllata. Per questo motivo, e per garantire la coerenza, abbiamo bisogno di aggiungere interessi di minoranza in modo che il genitore non possiede di nuovo al valore aziendale. Ciò garantisce che sia il numeratore che il denominatore dei suddetti rapporti riflettano il 100% dei dati finanziari della controllata, anche se la controllante ne possiede meno del 100%.
La linea di fondo
La partecipazione di minoranza entra in gioco quando la contabilità di consolidamento viene applicata per segnalare 51 a meno del 100 per cento di investimento in una controllata. Il calcolo della partecipazione di minoranza è relativamente semplice e richiede l’uso della percentuale di proprietà degli azionisti di minoranza di una controllata. Tale valutazione viene quindi riportata nel bilancio consolidato e nel conto economico della controllante in conformità agli IFRS o alle regole GAAP statunitensi.
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