• Float è denaro nel sistema bancario che viene contato due volte, per un breve periodo, a causa di ritardi nell’elaborazione dei controlli.
• Il galleggiante distorce la misurazione dell’offerta di moneta e complica l’attuazione della politica monetaria.
• La Federal Reserve è riuscita a ridurre il float negli anni ’80; il crescente uso dei pagamenti elettronici sta riducendo ulteriormente il float negli anni’ 90.

Check Clearing e Float
Il Federal Reserve float è denaro che appare simultaneamente nei conti della Federal Reserve di due istituzioni depositarie. Queste istituzioni includono banche commerciali, risparmio e prestiti, casse di risparmio e cooperative di credito, ma sono ampiamente indicati come banche. In caso di ritardo nella compensazione dei controlli, i fondi in fase di riscossione figurano nei conti sia degli enti che ricevono gli assegni di deposito sia degli enti sui quali sono effettuati i controlli. Quindi, float gonfia, per un breve periodo, la quantità di denaro nel sistema bancario.

Aziende e privati depositano milioni di assegni presso le banche ogni giorno. Quando una banca riceve un assegno di deposito, accredita provvisoriamente il conto del depositante assegno e successivamente raccoglie i fondi dalla banca su cui viene prelevato l’assegno. Piuttosto che ordinare tutti i controlli e inviare ciascuno di nuovo alla banca è stato disegnato su per il regolamento, istituzioni depositarie trasferire molti dei loro controlli alle banche della Federal Reserve per la raccolta. A loro volta, le banche di riserva pagano le banche depositanti per l’importo totale degli assegni, quindi raccolgono i fondi dalle banche su cui vengono estratti gli assegni. La Federal Reserve elabora circa un terzo di tutti i controlli negli Stati Uniti.

Come procedura standard, quando una Banca di riserva riceve assegni da una banca, accredita il conto di riserva dell’istituzione per l’importo degli assegni secondo un programma di disponibilità dei fondi prestabilito.”Una Banca di riserva dà credito per la maggior parte dei controlli lo stesso o il giorno lavorativo successivo, e entro due giorni per quasi tutti gli altri. Tuttavia, la banca su cui viene prelevato l’assegno non paga la Banca di riserva fino a quando non viene presentato l’assegno.

Il float viene creato quando una Banca di riserva accredita una banca per il deposito di un assegno ma non ha ancora raccolto fondi dalla banca su cui viene prelevato l’assegno. Entrambe le banche ora elencano i fondi sui loro libri, e continuano a farlo fino a quando non viene presentato l’assegno e la Reserve Bank raccoglie fondi dalla banca su cui viene estratto l’assegno. Di conseguenza, entrambe le banche hanno uso degli stessi fondi per un breve periodo.

Float e politica monetaria
Float gonfia artificialmente il livello delle riserve bancarie, con implicazioni significative per la conduzione della politica monetaria della Federal Reserve. Sebbene la quantità di float sia soggetta a fluttuazioni casuali, sono state osservate tendenze settimanali e stagionali definite. La Federal Reserve Bank di New York utilizza queste tendenze fluttuanti per prevedere i livelli di fluttuazione. Le previsioni sono fornite all’Open Market Desk, che implementa la politica monetaria della Federal Reserve. Utilizzando queste previsioni e altre informazioni, l’Open Market Desk acquista e vende titoli di Stato ogni giorno, di solito nel tentativo di attenuare le fluttuazioni del livello aggregato delle riserve bancarie.

Cause principali del Float
Poiché le banche della Federal Reserve non raccolgono fondi dalle banche su cui vengono estratti i controlli fino a quando non vengono presentati i controlli, tutto ciò che rallenta il processo di check-clearing può causare float. Il float di holdover si riferisce al float causato da ritardi presso l’istituto di elaborazione. Ad esempio, float generalmente è alto il martedì, a causa di un arretrato di controlli dal fine settimana. I controlli vengono consegnati quotidianamente ai centri di elaborazione dei controlli della Federal Reserve, ma le ore di elaborazione del fine settimana sono limitate e possono essere elaborati meno controlli. Holdover galleggiante aumenta anche nel mese di dicembre e gennaio, quando il volume di controllo aumenta per la stagione delle vacanze. Ritardi nel trasporto dei controlli da e verso le banche di riserva-galleggiante di trasporto-si verificano a causa di condizioni meteorologiche avverse, guasti meccanici o ritardi nel traffico aereo. Il clima invernale generalmente fa sì che il galleggiante di trasporto sia il più alto a dicembre e gennaio.

Riducendo galleggiante nel 1970 e 1980.
Per diversi motivi, galleggiante aumentato bruscamente nel 1970.Uno era che il volume di controlli elaborati dalla Federal Reserve raddoppiato nel corso del decennio, aumentando float holdover. Inoltre, l’inflazione elevata ha fatto sì che l’importo medio in dollari di assegno è aumentato. Infine, alta inflazione, accoppiato con alti tassi di interesse, fornito un incentivo per le grandi aziende di attingere fondi da banche lontane per cercare di beneficiare di trasporto galleggiante. La pratica di prelevare fondi da banche lontane era conosciuta come “erogazione remota.”

La Federal Reserve ha preso provvedimenti nel 1973 per ridurre il galleggiante di trasporto istituendo nuove strutture di controllo regionali in tutto il sistema della Federal Reserve. Inoltre, è stata migliorata l’efficienza nell’uso del servizio di charter aereo. Queste misure hanno contribuito a ridurre il flottante da una media giornaliera di $2,7 miliardi nel 1973 a una media giornaliera di billion 2,1 miliardi nel 1975. Tuttavia, tra il 1975 e il 1979, galleggiante più che triplicato (in termini nominali) ad una media giornaliera di billion 6,6 miliardi, un massimo storico. Il Consiglio dei governatori della Federal Reserve System ritiene che il trasporto galleggiante causato da esborso a distanza era diventato un problema serio, e ha emesso una dichiarazione politica nei primi mesi del 1979 per scoraggiare la pratica.

Come parte del Monetary Control Act del 1980, il Federal Reserve System è stato incaricato di addebitare alle banche il float. Come risultato di questa legislazione e notevolmente migliorato controllo efficienza di elaborazione, float è stato ridotto a una media giornaliera di $2,5 miliardi nel 1982, in calo di circa il 60 per cento (in termini nominali) dal livello del 1979. Per ridurre ulteriormente float, la Federal Reserve ha implementato modifiche procedurali nel 1980. Tra questi cambiamenti è stata l’istituzione di una politica di mezzogiorno-presentment a livello nazionale nel 1983 che ha permesso in seguito la consegna di assegni alle banche nelle città con la Federal Reserve check-processing uffici. Questa politica si applicava anche alle istituzioni ad alto volume in aree più remote che avevano accesso ai centri di elaborazione dei controlli regionali. Queste azioni hanno aumentato significativamente il numero di controlli che potevano essere raccolti durante la notte, accelerando il processo di compensazione e riducendo il float. Nel 1985, float è stato ridotto a una media giornaliera di million 820 milioni, in calo di quasi il 90 per cento rispetto al livello del 1979. La quantità di float in media $860 milioni attraverso il resto del 1980.

Sviluppi nel 1990
Nel 1990, float è diminuito ulteriormente. Una ragione è che un minor numero di assegni cartacei vengono inviati alla Federal Reserve, riducendo galleggiante holdover. Il numero di controlli elaborati dalla Federal Reserve è diminuito da 19 a 15,5 miliardi tra il 1993 e il 1995. Il numero di controlli elaborati negli Stati Uniti continua a diminuire, in gran parte a causa della rapida crescita dei pagamenti elettronici. Ad esempio, molti datori di lavoro ora offrono deposito diretto degli stipendi ai loro dipendenti, accelerando il pagamento e riducendo galleggiante.

Inoltre, la Federal Reserve ha installato nuove tecnologie dal 1980 per ridurre il galleggiante di trasporto. Invece di avere i loro conti addebitati al ritorno fisico degli assegni, le banche paganti hanno la possibilità di avere i loro assegni scansionati e convertiti in presentazioni elettroniche presso la Federal Reserve. Le presentazioni elettroniche vengono trasmesse dalla Federal Reserve alle banche paganti e i conti vengono addebitati più rapidamente. La Federal Reserve sta continuando a indagare e implementare nuovi metodi per accelerare il processo di check-clearing. Di conseguenza, float in media solo million 774 milioni nel 2000, e probabilmente diminuirà ulteriormente con l’avanzare della tecnologia.

Aprile 2007