Innhold i Et Obligasjonsinnrykk
Obligasjonsinnrykk
et obligasjonsinnrykk er et juridisk dokument som skisserer alle parametrene i obligasjonsemisjonen, for eksempel pari-beløp, utsteder, kupongrente, sikkerhetsløfte og obligasjonseiernes rettigheter. Ved analyse av en obligasjon er det viktig å gjennomgå kredittrisikoen til utstederen-foretaket som er juridisk forpliktet til å tilbakebetale obligasjonseierne. Indenture vil også beskrive sikkerhet rangeringen av obligasjonene, som kan være sikret eller usikret. Sikrede obligasjoner gir obligasjonseiere et krav på en bestemt eiendel mens usikrede, eller obligasjoner, tilbyr ingen sikkerhet og tilbakebetales etter sikrede obligasjoner.
Collaterals
Collaterals er eiendeler / garantier som en utlåner aksepterer som sikkerhet for en obligasjon utover utstederens løfte om å betale. Sikkerhet backing tjener til å øke en obligasjon kredittkvalitet og er en av faktorene vurderes ved fastsettelse av renten betales. Ved avvikling er sikrede obligasjoner/gjeld høyere enn usikret gjeld.
Noen av elementene som ofte brukes som sikkerhet inkluderer fysisk utstyr, boliglån og aksjer.
Obligasjonsutstederens Juridiske Identitet og Dens Juridiske Form
det er viktig å identifisere utstederen av et obligasjon med sitt juridiske navn. Investoren må forstå hvem utstederen er. Utstederen kan være:
- et datterselskap av en overordnet juridisk enhet;
- et holdingselskap; eller
- et spesielt formål kjøretøy (SPV), med en egen juridisk enhet, satt opp for å utstede obligasjoner. Slike obligasjoner er sikret med eiendeler som er avhendet av foretakets sponsor (dvs., fjernet fra sponsorens balanse). Ved mislighold kan obligasjonseiere/forvaltere ikke gå etter sponsorens øvrige eiendeler. SPV er også ‘konkurs ekstern’ i den forstand at det er immune mot eventuelle økonomiske belastningen led av sin sponsor. Verdipapirer utstedt AV SPV er kjent som asset-backed securities.
Obligasjoner med Fortrinnsrett
Obligasjoner med Fortrinnsrett er verdipapirer utstedt av en bank eller kredittinstitusjon og sikret mot en samling av eiendeler. I motsetning til aktiva-backed securities, covered bonds tilby mer beskyttelse til obligasjonsinnehaveren siden pool av eiendeler forblir på finansinstitusjonens balanse. Ved mislighold har obligasjonseiere regress mot både dekningspool og finansinstitusjonen.
Bond Trustee
i visse situasjoner kan obligasjonsinnehaveren ha problemer med å finne ut om utstederen overholder de skisserte kontraktsforpliktelsene, også kjent som pakter. For eksempel kan det være en bestemmelse som stenger utstederen fra å utstede lignende obligasjoner i en bestemt tidsperiode. Av denne grunn, kan obligasjonsinnehaveren verve tjenestene til en bobestyrer som opptrer i en betrodd kapasitet for obligasjonsinnehaveren. Forvalteren er vanligvis en tredjepart med tillit krefter, for eksempel tillit avdelingen av en bank. Et sammendrag av forvalterens plikter kan omfatte:
- Overvåking for å sikre at utstederen overholder forpliktelsene som er angitt i indenturen;
- Å iverksette tiltak på vegne av obligasjonsinnehaveren, for eksempel ved avvikling av utstederen;
- Opprettholde / holde nødvendig dokumentasjon og poster;
- Fakturere utstederen for rentebetalinger og hovedstol;
- Holde midler i transitt (til de er betalt til obligasjonsinnehaveren).
Andre pakter som kan skisseres i innrykket inkluderer handlinger som:
- Betimelig betaling av renter/hovedstol
- Betaling av skatter og andre regulatoriske avgifter som kan kreves
- Holde ervervede eiendeler i god stand
- Begrensning på salg av eiendeler
- Begrensninger på utbytteutbetalinger og tilbakekjøp av aksjer
- Regelmessig innlevering av omfattende «status» rapporter til bobestyrer, slik som å vurdere samsvar med innrykk
Kredittforbedring
bligasjoner kan også ha kredittforbedringer som forbedrer kredittkvaliteten på obligasjonen og reduserer rentekostnadene Til Utstederen. En intern kredittforbedring spenner fra å skille obligasjoner basert på anciennitetsnivået i forhold til andre gjeldsforpliktelser, gi mer sikkerhet enn det som er nødvendig for obligasjonene (overkollateralisering), eller etablere en reservekonto som kan brukes av utstederen dersom de ikke har nok midler til å tilbakebetale obligasjonseiere. En ekstern kreditt ekstrautstyr er vanligvis et forsikringsprodukt som kan ta form av en kausjonist bond, brev av kreditt, eller en kontant sikkerhetskonto.
Spørsmål
Samsungs underordnede obligasjoner tilbyr ingen sikkerhet. Disse obligasjonene er mest sannsynlig:
A. Sikret
B. Usikret
C. Overcollateralized
Løsning
Det riktige svaret Er B.
Usikrede obligasjoner tilbyr ingen sikkerhet og tilbakebetales etter sikrede obligasjoner. I stedet lover utstederen at de vil bli tilbakebetalt. Dette løftet kalles ofte » full tro og kreditt.»
Leser 42 LOS 42B:
Beskrive innholdet av en bond indenture
En av DE beste frm materiale leverandøren. Veldig nyttige kapitler forklaringer på youtube av professor James Forjan.
Leave a Reply