vårt oppdrag for å hjelpe deg med å navigere den nye normal er drevet av abonnenter. For å nyte ubegrenset tilgang til vår journalistikk, abonner i dag.det vil alltid være en god grunn til å selge ut av aksjemarkedet.Da aksjer ble slaktet I Mars, lurte investorene på om de skulle selge fordi det føltes åpenbare aksjer ville falle ytterligere.Nå som aksjer har rallied, investorer lurer på om de skal selge fordi det føles åpenbare aksjer har steget for langt, for fort.De som faktisk solgte for noen måneder siden nær bunnen av bjørnmarkedet, er i en mye tøffere posisjon enn de som vurderer å selge ut nå, men når som helst du gjør et engrosskifte i aktivaallokeringen, er det en utfordrende beslutning.Disse typer beslutninger blir enda mer beskatte når du er i eller nærmer seg pensjon. På det stadiet synker din menneskelige kapital, og du har ikke nesten like mye tid til å vente på de smertefulle bearmarkedene som yngre investorer.med verdsettelser på aksjemarkedet over gjennomsnittet og renter så lave som de noensinne har vært, kan du gjøre det slik at dagens investeringsmiljø er like utfordrende som det noen gang har vært for pensjonister. Denne situasjonen gjør det enda mer fristende at vanlig å tid markedet.jeg har hatt en rekke diskusjoner med investorer som vurderte å selge ut av aksjer I Mars. Mange vi pensjonister som bekymret for hvordan en utvidet nedgang kan påvirke deres pensjonsplaner.
jeg forstår hvorfor denne gruppen er mer trigger fornøyd med sin portefølje. DET amerikanske aksjemarkedet var opp 10 av 11 år på vei inn i 2020. Denne krisen så ut som det kunne bli Til Stor Depresjon 2.0.
Vi lever i skremmende tider.men skummelt tider og panikk er aldri gode grunner til å selge ut av aksjene dine. Å selge ut og vente på støvet å bosette seg er også en fryktelig plan. Selv verdsettelser er nær ubrukelige som en tidsindikator for aksjemarkedet som alle som har handlet basert på grunnleggende de siste 20-30 årene, kan attestere.et bearmarked er en av de verste tider for å fullstendig overhale aktivaallokeringen din fordi beslutningsevnen din vil bli overskyet av dine følelser.

Så når skal du selge noen eller alle aksjene dine?

når du trenger å balansere

all-in eller all-out spillet er en av de farligste du kan spille når du investerer. Jo, du kan lykke til en eller to ganger, men til slutt kommer du til å ende opp med å selge ut før en stor boom eller kjøpe før en stor byste.Med Mindre du har en regelbasert tilnærming som du følger come hell or high water, vil en ekstrem strategi som dette føre til at du gjør en stor feil på verst mulig tid.den enkleste formen for salg kommer når du har en målfordeling i tankene og religiøst balanserer tilbake til målvektene dine på en bestemt tidsplan eller forhåndsbestemt terskel.etter at aksjene var opp mer enn 30% I 2019, ville det ha resultert i å selge noen av aksjene dine for å kjøpe flere obligasjoner, kontanter eller andre investeringer etter en stor oppgang i prisene. Og etter at aksjer falt mer enn 30% om våren og obligasjoner fungerte som en ballast til en diversifisert portefølje, ville det ha betydd å selge noen av dine faste inntekter og kjøpe flere aksjer. Nå som aksjene har steget 40% … du får bildet.tidspunktet for en rebalansering vil aldri være perfekt, men å sette opp en bestemt aktivaallokering som tar hensyn til din vilje, evne og behov for å ta risiko, fjerner fristelsen til å gå all-in eller all-out basert på dine tarminstinkter og selge basert på en fast plan.

når du trenger å diversifisere

jeg kjenner en rekke investorer som holdt flertallet av sine pensjonsmidler på aksjemarkedet i stedet for obligasjoner for hele akkumuleringsfasen. Denne strategien er ikke for svak av hjertet, men når du er en nettsparer med høy toleranse for kortsiktig økonomisk smerte, kan resultatene være fantastiske når du holder kurset.

når akkumuleringsfasen er over og overgangen til distribusjonsfasen av pensjon begynner, introduserer dette en ny dynamikk i investeringsplanleggingsprosessen. Du vil ikke bli tvunget til å selge aksjene dine under et styggt bjørnemarked for utgiftsformål, så på et tidspunkt innser selv investorer med høyest toleranse for risiko at de trenger å holde en del av deres utgiftsbehov i kontanter eller obligasjoner.dybden på et bearmarked er ikke et godt tidspunkt å ha denne investeringsepiphanyen, men en stor oppstart i aksjer er aldri en dårlig tid til å revurdere diversifiseringsprofilen din.

Når du har blitt bevist feil om en investeringsoppgave

denne er mer relevant for de som har mer konsentrerte stillinger i enkeltaksjer eller nisje Etfer. Hver investor bør utføre en premortem som signaliserer når det er på tide å trekke pluggen og kausjonere på en investeringside som ganske enkelt ikke brøt ut.

Dette kan være vanskeligere enn det virker fordi Hva Om Jeg bare venter til det går i stykker?! Eller Hva om det rallies rett etter at jeg selger?! er begge ganske overbevisende argumenter i en taper posisjon.

Når du har vunnet spillet

Hvis du er heldig nok til å samle noe i nærheten av 20-25x dine forventede levekostnader i pensjon og har et anstendig håndtak på dine forbruksvaner, kan du på et bestemt tidspunkt spørre deg selv—Hva er poenget med å spille lenger?denne beslutningen var mye lettere å gjøre i en verden som faktisk ga investorer noen form for standardfri avkastning. Dessverre, det er ikke mer å gå til stranden og leve av interesse lenger fra høy kvalitet obligasjoner.Men Hvis du bygget opp et stort nok reir egg og er sikker nok i din livsstil inflasjon, noen kan finne det vanskelig å fortsette å ta så mye aksjemarkedet risiko i sin portefølje.Så lenge du er villig til å sitte ute potensielle fremtidige gevinster for å unngå beinknusende volatilitet, har jeg ikke noe problem med denne strategien.

Når du har bestemt din risikoprofil, har tidshorisont eller omstendigheter endret

de fleste investorer antar porteføljebevegelser bør dikteres utelukkende av hva som skjer i markedene. Dette er grunnen til at investorer stadig sammenligner grunnleggende for å finne ut hvor vi står i forhold til historien og hva det kan bety fremover.og sikkert, å forstå fortid og nåtid om markedene kan bidra til å ta informerte beslutninger om fremtiden. Men hver porteføljebeslutning trenger ikke å komme ned til markedsgrunnlag.

du må også vurdere hvordan dine nåværende forhold påvirker risikoprofilen din. Noen ganger må du ringe ned risikoen fordi du er på et bedre sted økonomisk enn du forventet. Kanskje du fikk en uventet nedfallsfrukt eller ikke bruker så mye som du budsjettert for.

det er umulig å opprette en portefølje hvis du ikke har et håndtak på dine mål og en grunn til å investere i utgangspunktet. Markeder betyr noe, men du bør alltid begynne investeringsbeslutningsprosessen ved å tenke på hvor du er—og hvor du vil være.Ben Carlson, CFA, er direktør for institusjonell kapitalforvaltning ved Ritholtz Wealth Management. Han kan eie verdipapirer eller eiendeler omtalt i dette stykket.

Mer må-lese finans dekning Fra Fortune: