Hoe minderheidsbelang te berekenen
minderheidsbelang, ook wel “non-controlling interest” (NCI) genoemd, is het aandeel in het eigen vermogen van een dochteronderneming dat niet in eigendom is van of onder zeggenschap staat van de moedermaatschappij. De moedermaatschappij heeft een zeggenschapsbelang van 50 tot minder dan 100 procent in de dochteronderneming en rapporteert de financiële resultaten van de dochteronderneming geconsolideerd met haar eigen jaarrekening.
Key Takeaways
- een minderheidsbelang of een belang zonder overheersende zeggenschap is eigendom of aandelenbelang dat bestaat uit minder dan 50% van een onderneming.
- de moedermaatschappij consolideert de financiële resultaten van de dochteronderneming met haar eigen, en als gevolg daarvan verschijnt een proportioneel deel van de inkomsten in de winst-en verliesrekening van de moedermaatschappij toe te rekenen aan het minderheidsbelang.
- evenzo wordt op de balans van de moedermaatschappij een proportioneel aandeel van het eigen vermogen in de dochteronderneming opgenomen dat aan het minderheidsbelang kan worden toegerekend.
- het minderheidsbelang is te vinden in het gedeelte niet-courante passiva of het gedeelte eigen vermogen van de balans van de moedermaatschappij volgens de General accepted accounting principles (GAAP) regels.
minderheidsbelang
bijvoorbeeld, stel dat Onderneming A een meerderheidsbelang van 75% in Onderneming B. Deze laatste behoudt de resterende 25% van de onderneming.
Op haar jaarrekening kan onderneming A niet de volledige waarde van onderneming B claimen zonder rekening te houden met de 25 procent die toebehoort aan de minderheidsaandeelhouders van vennootschap B. onderneming A moet dus de invloed van het minderheidsbelang van onderneming B opnemen in haar balans en winst-en verliesrekening.
administratieve verwerking
het begrip minderheidsbelang wordt alleen toegepast wanneer het aandeel in de eigendom van een dochteronderneming meer dan 50 maar minder dan 100% bedraagt. Een moederbedrijf kan willen bezitten minder dan 100 procent om een aantal redenen. Ten eerste, het bereiken van controle over een dochteronderneming met een minder dan 100 procent kapitaalinvestering zet minder kapitaal op het risico van verlies. Aangezien de controle wordt verkregen wanneer het eigendomspercentage gaat boven 50 procent, investeren 51 procent zal de controle te garanderen en zal minder risico voor het kapitaal in vergelijking met een investering van 100 procent. Ten tweede kan het moeilijk zijn om alle aandelen in een dochteronderneming te verwerven, omdat sommige van de bestaande aandeelhouders niet bereid zijn om hun aandelen te delen.
wanneer een meerderheidsbelang in een dochteronderneming wordt bereikt, wordt de geconsolideerde methode voor de administratieve verwerking van de aankoop van aandelen gebruikt. Deze methode vereist dat veel posten in de jaarrekening van de moedermaatschappij financiële resultaten van de overgenomen partij bevatten, d.w.z. een fictieve 100% – eigendom van de dochteronderneming weergeven. De moedermaatschappij moet echter afzonderlijke rekeningen op de balans en winst-en verliesrekening aanhouden die de waarde van het minderheidsbelang in de dochteronderneming en haar winst die aan de minderheidsaandeelhouders toebehoort, bijhouden.
de andere twee methoden zijn de kostenmethode, waarbij de moedermaatschappij 20 procent of minder bezit in het stemgerechtigde aandeel van de dochteronderneming, en de equity-methode, waarbij het aandeel van de moedermaatschappij 21-49 procent bedraagt. Geen van beide methoden maakt gebruik van minderheidsbelang om het aandeel van een dochteronderneming in de activa of inkomsten ergens op de jaarrekening van de moedermaatschappij te rapporteren.
onder U. S. GAAP, vereist de financiële boekhoudkundige behandeling van minderheidsbelangen dat deze hetzij als een niet-vlottende verplichting, hetzij als onderdeel van het aandelensegment op een geconsolideerde balans van de moedermaatschappij wordt opgenomen om de vordering van aandeelhouders zonder overheersende zeggenschap op activa weer te geven. Volgens de IFRS kan zij echter alleen in de sectie eigen vermogen van de balans worden gerapporteerd. Het moet worden opgenomen ” in het eigen vermogen, maar gescheiden van het eigen vermogen van de moedermaatschappij.”Op een geconsolideerde winst-en verliesrekening wordt het minderheidsbelang geregistreerd als een aandeel in de winst van de minderheidsaandeelhouders, in overeenstemming met de FASB-normen.
hoe NCI te meten
Er zijn enkele basisstappen om minderheidsbelangen te meten. De eerste stap is altijd het vinden van de boekwaarde van de dochteronderneming zoals deze op de balans van de dochteronderneming staat. De boekwaarde, of de intrinsieke waarde van een onderneming, is de totale activa minus de immateriële activa (octrooien, goodwill) en passiva. Vervolgens vermenigvuldigt u de boekwaarde met het percentage van de dochteronderneming die eigendom is van de minderheidsaandeelhouders. Als we 25 procent uit het bovenstaande voorbeeld gebruiken voor het minderheidsaandeelpercentage en aannemen dat de netto-assetwaarde van de dochteronderneming $2 miljoen is, dan zal ons minderheidsbelang gelijk zijn aan 25% x $2 miljoen = $500.000. Zodra de waarde van het minderheidsbelang in dollar is berekend, nemen we het op de balans op als onderdeel van de sectie aandelen.
de tweede stap is het berekenen van het netto-inkomen dat toebehoort aan de minderheidsbelangen van de dochteronderneming. Het is gewoon het totale netto-inkomen van de dochteronderneming vermenigvuldigd met het percentage minderheidsbelangen. Nogmaals, met behulp van de 25 procent minderheidsbelang percentage, en een veronderstelde netto-inkomen van $1 miljoen, berekenen we onze minderheid inkomen als 25% x $1 miljoen = $ 250.000. Dit bedrag wordt vervolgens als een afzonderlijke niet-operationele post, zoals “nettoresultaat toe te rekenen aan het minderheidsbelang”, opgenomen in de geconsolideerde winst-en verliesrekening van de moedermaatschappij.
laten we een recent voorbeeld van een overname bekijken en onze berekening van minderheidsbelangen daarop toepassen. In Augustus 2015, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A; BRK.B) sloot een overeenkomst om Precision Castparts Corp. (PCP) te verwerven voor $37.Twee miljard. Voor deze exercitie gaan we ervan uit dat de overeenkomst betrekking heeft op een controlerend belang van 90 procent in PCP. Hieronder vindt u vereenvoudigde financiële informatie uit de balans en winst-en verliesrekening van PCP voor het boekjaar eindigend op 29 maart 2015.
Balance Sheet
| (in millions) | Fiscal Year End March 29, 2015 |
| Assets | |
| Current Assets | 5,972 |
| Property, Plant and Equipment, net | 2,474 |
| Goodwill | 6,661 |
| Acquired Intangible Assets, net | 3,744 |
| Other | 577 |
| Total Assets | 19,428 |
| Liabilities | 8,471 |
| Equity | 10,957 |
Income Statement
| (in millions) | Fiscal Year Ending March 29, 2015 |
| Net Sales | 10,005 |
| Operating Costs and Expenses | 7,466 |
| Other Expenses/Loss | 1,006 |
| Net Income | 1,533 |
Source: Precision Castparts Corp. jaarverslag over het boekjaar eindigend op 29 maart 2015
we bepalen eerst de intrinsieke waarde van PCP als totale activa minus de immateriële activa en passiva, of $19,428 – ($6,661+$3,744) – $8,471 = $552. Vervolgens vermenigvuldigen we deze boekwaarde met 100 – – 90% = 10%, het percentage PCP dat eigendom is van minderheidsaandeelhouders, om te komen tot de minderheidsbelangwaarde van $55,2 miljoen die op de geconsolideerde balans van BRK moet worden gerapporteerd.
We gaan dan verder met het berekenen van het netto-inkomen dat toebehoort aan de eigenaars van minderheidsbelangen van PCP. We doen dit door PCP ‘ s netto-inkomen van $1.533 te vermenigvuldigen met zijn resterende minderheidsaandeel van 10%, of om uit te komen op $153.3 miljoen. Ook hier wordt dit cijfer op de geconsolideerde winst-en verliesrekening van BRK gerapporteerd als “nettowinst toe te rekenen aan het minderheidsbelang”, een afzonderlijke niet-operationele post.
minderheidsbelang is belangrijk bij het analyseren van prospectieve Investeringen. Het wordt het vaakst gebruikt bij het berekenen van de ondernemingswaarde van een bedrijf en wordt behandeld als de schuld van het bedrijf en toegevoegd aan de marktkapitalisatie om te komen tot de ondernemingswaarde van het bedrijf:
ondernemingswaarde (EV)=marktwaarde van gewone aandelen + marktwaarde van preferente aandelen+ marktwaarde van schuld + minderheidsbelang – overtollige kasmiddelen & Investeringen
daarom wordt het minderheidsbelang vooral gebruikt in waarderingsratio ‘ s, zoals de Enterprise-Value-To-Sales (EV/Sales), Enterprise Multiple (EV/EBITDA), enz. Zoals we al weten, vereist de consolidatiemethode voor de boekhouding van een investering in een dochteronderneming dat 100 procent van de omzet of EBITDA van de dochteronderneming wordt opgenomen in de winst-en verliesrekening van de moedermaatschappij, zelfs in gevallen waarin de moeder minder dan 100 procent van de dochteronderneming bezit. Om deze reden, en om de consistentie te waarborgen, moeten we minderheidsbelangen toevoegen, zodat de moedermaatschappij niet de waarde van de onderneming terug bezit. Dit zorgt ervoor dat zowel de teller als de noemer van de bovenstaande ratio ‘ s 100 procent van de financials van de dochteronderneming weerspiegelen, zelfs als de moedermaatschappij minder dan 100 procent ervan bezit.
de Bottom Line
minderheidsbelang speelt een rol wanneer consolidatie wordt toegepast om 51 te rapporteren op minder dan 100 procent investeringen in een dochteronderneming. De berekening van het minderheidsbelang is relatief eenvoudig en vereist het gebruik van het percentage minderheidsaandeelhouders dat eigendom is van een dochteronderneming. Deze waardering wordt vervolgens gerapporteerd op de geconsolideerde balans en winst-en verliesrekening van de moedermaatschappij in overeenstemming met de IFRS of de Amerikaanse GAAP-regels.
Leave a Reply