deflatie is een daling van de Algemene prijzen van goederen en diensten binnen een economie. In tegenstelling tot desinflatie (een vertraging van de inflatie), treedt deflatie op wanneer de inflatie negatief wordt, wat wijst op een toename van de koopkracht van valuta.

leer meer over deflatie, hoe het optreedt en het effect ervan op aandelen en obligaties.

Wat is deflatie?

deflatie is een stijging van de reële waarde van geld ten opzichte van goederen en diensten. Dit betekent dat je meer kunt kopen met $1 in een negatieve inflatie economie dan je zou kunnen in een positieve inflatie economie. Inflatie en deflatie worden beide gemeten aan de hand van de consumentenprijsindex (CPI), die de prijzen meet van een selectie van goederen en diensten die door een typische consument in de loop van de tijd zijn gekocht.

het deflatiepercentage kan als volgt worden berekend:

1. trek het prijsindexcijfer van het lopende jaar (CPIc) af van het prijsindexcijfer van het voorgaande jaar (CPIp).
2. deel het resultaat door de CPI van de vorige periode.
3. vermenigvuldig het resultaat met 100 om een percentage te krijgen.

hoe deflatie werkt

deflatie wordt gewoonlijk veroorzaakt door een daling van de totale vraag (of een toename van het aanbod) van goederen en diensten of een gebrek aan geldhoeveelheid. Als consumenten hun uitgaven verlagen, wordt de vraag minder, waardoor het aanbod stijgt en de prijzen dalen. Beleggers zien de prijzen dalen en beginnen te verkopen. Paniek ontstaat, en de markt neus-duikt.

deflatie kan op verschillende manieren worden tegengegaan, maar de methoden blijven discutabel tussen verschillende economische kampen. Het injecteren van meer kapitaal in een economie zal over het algemeen deflatie omkeren, omdat het het enige controleerbare deel van de vergelijking aanpakt: geldhoeveelheid. Onlangs introduceerde de Federal Reserve kwantitatieve versoepeling.

de kwantitatieve versoepelingsbenadering werd uitgevoerd door de rente van het federale fonds te verlagen—de rente die banken elkaar in rekening brengen voor overnight—leningen-en een groot aantal langlopende obligaties te kopen, waardoor de waarde van obligaties werd verlaagd in een poging de inflatie te verhogen.de effectiviteit van een onconventioneel monetair beleid, zoals kwantitatieve versoepeling, wordt echter nog steeds besproken. In het algemeen is een dergelijk beleid gericht op het bestrijden van deflatie door de waarde van de dollar te verlagen door de geldhoeveelheid te verhogen of de waarde van obligaties te verlagen.

opmerkelijke gebeurtenissen

deflatie wordt over het algemeen beschouwd als een negatief effect op aandelen omdat lagere prijzen over een langere periode de bottom-line netto-inkomsten van bedrijven meestal schaden. Bovendien kan deflatie consumenten aanmoedigen om geld te besparen en hun uitgaven te verminderen, wat negatieve gevolgen heeft voor de top-line-inkomsten en de waarde van de aandeelhouders ondermijnt.

hoewel deflatie slecht is voor aandelen, kan het een positief effect hebben op sommige obligaties. Overheidsschuld, zoals Amerikaanse staatsobligaties, is meer waard omdat vaste betalingen steeds waardevoller worden. De rente daalt meestal tijdens een deflatoire periode, wat leidt tot stijgingen van de obligatieprijzen en winsten voor obligatiehouders.

deflatie is niet noodzakelijk positief voor bedrijfsobligaties, vooral die in bedrijven die geen blue-chip aandelen zijn. Deflatie maakt schuldenbetalingen elk jaar moeilijker omdat ze duurder worden. Dit brengt bedrijven in gevaar omdat ze uiteindelijk niet in staat zullen zijn om hun schulden te betalen.

voors en tegens van deflatie

Pros verklaard

• lagere prijzen: wanneer deflatie optreedt, geven consumenten minder geld uit, waardoor de vraag daalt. Deze daling van de vraag en toename van het aanbod leidt tot een daling van de prijzen, omdat bedrijven hebben om de prijzen te verlagen om de inventaris weg.
• goedkoper om geld te lenen: Als een manier om deflatie te bestrijden, zal de Federal Reserve doorgaans de rente verlagen om mensen aan te moedigen om meer uit te geven en minder te investeren in vastrentende beleggingen zoals obligaties. De lage rente betekent ook dat mensen geld kunnen lenen voor veel goedkoper, wat zeer nuttig is voor dingen als hypotheken.
• verkleint de welvaartskloof: de waarde van de meeste activa daalt tijdens deflatie, en rijkere individuen houden liever activa dan contanten, zodat ze een groter verlies ervaren dan mensen met een lager inkomen, die profiteren van de toegenomen waarde van de dollar.

Cons Explained

• lagere lonen voor werknemers: als consumenten minder geld beginnen uit te geven, verliezen bedrijven geld, en deze daling van de winst betekent dat ze niet zoveel hebben om werknemers te betalen.
• stijging van de werkloosheid: een toename van het aanbod betekent dat bedrijven moeten beginnen met het verminderen van de productie van goederen. Het verminderen van de productie betekent dat ze moeten beginnen met het ontslaan van werknemers en, in sommige gevallen, permanent fabrieken of winkels te sluiten. Dit schaadt niet alleen de huidige werknemers, maar beperkt ook de kansen op werk voor mensen die aan de slag gaan.