deflacja to spadek ogólnych cen towarów i usług w gospodarce. W przeciwieństwie do disinflacji (spowolnienie tempa inflacji), deflacja występuje, gdy stopa inflacji staje się ujemna, co wskazuje na wzrost siły nabywczej waluty.

Dowiedz się więcej na temat deflacji, jej wpływu na akcje i obligacje.

Co To jest deflacja?

deflacja to wzrost realnej wartości pieniądza w stosunku do towarów i usług. Oznacza to, że można kupić więcej z $1 w gospodarce ujemnej inflacji niż można w gospodarce dodatniej inflacji. Inflacja i deflacja są mierzone za pomocą wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI), który mierzy ceny wybranych towarów i usług zakupionych przez typowego konsumenta w czasie.

wskaźnik deflacji można obliczyć wykonując następujące czynności:

1. odjąć indeks cen roku bieżącego (CPIc) od wskaźnika cen roku poprzedniego (CPIp).
2. podziel wynik przez CPI poprzedniego okresu.
3. pomnóż wynik przez 100, aby uzyskać procent.

jak działa deflacja

deflacja jest zwykle spowodowana spadkiem zagregowanego popytu (lub wzrostem podaży) towarów i usług lub brakiem podaży pieniądza. Jeśli konsumenci zmniejszają swoje wydatki, popyt staje się mniejszy, co powoduje wzrost podaży i spadek cen. Inwestorzy widzą spadek cen i zaczynają sprzedawać. Pojawia się panika, a rynek nurkuje w nosie.

deflacji można przeciwdziałać na kilka różnych sposobów, ale metody te pozostają dyskusyjne wśród różnych obozów gospodarczych. Wprowadzenie większej ilości kapitału do gospodarki zasadniczo odwróci deflację, ponieważ dotyczy ona jedynej kontrolowanej części równania: podaży pieniądza. Ostatnio Rezerwa Federalna wprowadziła luzowanie ilościowe.

podejście luzowania ilościowego zostało przeprowadzone poprzez obniżenie stopy funduszy federalnych—banki oprocentowania pobierają od siebie opłaty za pożyczki overnight—i zakup dużej liczby obligacji długoterminowych, zmniejszając wartość obligacji w celu zwiększenia inflacji.

skuteczność niekonwencjonalnej polityki pieniężnej, takiej jak luzowanie ilościowe, jest jednak nadal przedmiotem dyskusji. Ogólnie rzecz biorąc, takie polityki mają na celu zwalczanie deflacji poprzez zmniejszenie wartości dolara poprzez zwiększenie podaży pieniądza lub zmniejszenie wartości obligacji.

znaczące wydarzenia

deflacja jest ogólnie uważana za niekorzystny wpływ na akcje, ponieważ niższe ceny w dłuższym okresie czasu zwykle szkodzą dochodom netto przedsiębiorstw. Ponadto deflacja może zachęcić konsumentów do oszczędzania pieniędzy i zmniejszania wydatków, negatywnie wpływając na przychody z najwyższej półki i zmniejszając wartość akcjonariuszy.

chociaż deflacja jest niekorzystna dla akcji, może mieć pozytywny wpływ na niektóre obligacje. Dług publiczny, taki jak obligacje skarbowe USA, jest wart więcej, ponieważ stałe płatności stają się coraz bardziej wartościowe. Stopy procentowe mają tendencję do obniżania się w okresie deflacyjnym, co prowadzi do wzrostu cen obligacji i zysków dla posiadaczy obligacji.

deflacja niekoniecznie jest pozytywna dla obligacji korporacyjnych, zwłaszcza tych w spółkach, które nie są akcjami blue-chip. Deflacja z roku na rok utrudnia spłatę długu, ponieważ staje się on coraz droższy. Naraża to przedsiębiorstwa na ryzyko, ponieważ ostatecznie nie będą w stanie spłacić swoich długów.

plusy i minusy deflacji

plusy

• niższe ceny: w przypadku deflacji konsumenci wydają mniej pieniędzy, co powoduje spadek popytu. Ten spadek popytu i wzrost podaży prowadzi do spadku cen, ponieważ firmy muszą obniżyć ceny, aby zapasy zniknęły.
• taniej pożyczyć pieniądze: Jako sposób walki z deflacją, Rezerwa Federalna zazwyczaj obniża stopy procentowe, aby zachęcić ludzi do wydawania więcej i inwestowania mniej w inwestycje o stałym dochodzie, takie jak obligacje. Niskie stopy procentowe oznaczają również, że ludzie mogą pożyczać pieniądze za znacznie tańsze, co jest niezwykle pomocne w przypadku rzeczy takich jak kredyty hipoteczne.
• zmniejsza lukę majątkową: wartość większości aktywów spada podczas deflacji, a zamożniejsze osoby bardziej lubią trzymać aktywa niż gotówkę, więc doświadczają bardziej znaczących strat w porównaniu z ludźmi o niższych dochodach, którzy korzystają ze zwiększonej wartości dolara.

minusy wyjaśnione

• niższe płace dla pracowników: gdy konsumenci zaczynają wydawać mniej pieniędzy, firmy tracą pieniądze, a te spadki zysku oznaczają, że nie mają tyle do zapłacenia pracownikom.
• wzrost bezrobocia: wzrost podaży oznacza, że firmy muszą zacząć zmniejszać produkcję towarów. Ograniczenie produkcji oznacza, że muszą zacząć zwalniać pracowników, a w niektórych przypadkach na stałe zamykać fabryki lub sklepy. To nie tylko szkodzi obecnym pracownikom, ale ogranicza możliwości zatrudnienia dla osób wchodzących na rynek pracy.