Teslan toimitusjohtaja Elon Musk tviittasi hiljattain, että hänen mielestään ala voisi tuottaa 30 miljoonaa akkukäyttöistä sähköautoa vuoteen 2027 mennessä, kun muut autonvalmistajat alkavat rakentaa malleja. EVs: iä myytiin maailmanlaajuisesti noin 2 miljoonaa kappaletta vuonna 2019.

maailmanlaajuinen autobisnes on monen miljoonan dollarin toimiala. EVs: ään siirtymistä harkitsevat luvut ovat valtavia ja herättävät kysymyksen: riittääkö maailmalla raaka-ainetta tavoitteiden saavuttamiseen? Lyhyt vastaus on kyllä, mutta se ei tule halvalla. Yritysten, myös Teslan, on varmistettava, että niillä on toimitussopimukset lukittuna tai ne ovat vaarassa juuttua tulevan ev-kisan varikkokaistalle.

Morgan Stanleyn tutkimusryhmä julkaisi interaktiivisen litiumin tarjonta-ja kysyntämallin pian sen jälkeen, kun Tesla piti Akkuteknologiapäivänsä syyskuussa. 22. Tiimi kertoo litiumkarbonaattiekvivalentin eli LCE: n maailmanlaajuisen tuotannon olleen noin 380 000 tonnia vuonna 2019. Noin kolmannes oli tarkoitettu sähköautoihin laitettuihin litiumioniakkuihin.

teollisuus laskee litiumin tarjonnan litiumkarbonaatiksi. Litiumkarbonaatti on suola, joka on stabiili. Litiummetalli jalostetaan suolasta ja vaatii erikoiskäsittelyä, koska se on erittäin reaktiivista. Tonnin litiummetallin valmistamiseen tarvitaan noin 5,3 tonnia litiumkarbonaattia.

tyypillisessä EV-akkukennossa on ehkä pari grammaa litiumia. Siinä on noin puoli teelusikallista sokeria. Tyypillisessä EV: ssä voi olla noin 5 000 akkukennoa. Yhden EV: n sisällä on noin 10 kiloa—tai 22 kiloa—litiumia. Tonni litiummetallia riittää noin 90 sähköauton rakentamiseen.

kun kaikki on sanottu ja tehty, miljoonan auton rakentaminen vaatii noin 60 000 tonnia LCE: tä. Lyömällä 30% levinneisyys, kuten Musk twiittasi, joka sopivasti on noin 30 miljoonaa autoa, toimii noin 1,8 miljoonaa tonnia LCE, eli 5 kertaa koko litium kaivosteollisuuden vuonna 2019.

Livent (LTHM), Albemarle (ALB) ja SQM (SQM) ovat suuria litiumkaivannaisia, ja niiden osuus maailman tarjonnasta on noin puolet. Albemarle on maailman suurin litiumin tuottaja noin 85 000 tonnin kapasiteetillaan vuonna 2019. Kaikki kolme laajentavat tuotantoaan pysyäkseen kasvavan kysynnän tasalla. Viimeaikaisten suunnitelmien perusteella yritykset käyttävät LCE-kapasiteettiin noin 5 000 dollaria tonnilta.

litiumteollisuuden on käytettävä noin 7 miljardia dollaria kaivoskapasiteettinsa laajentamiseen. Ja se on pisara ämpärissä verrattuna akkujen valmistukseen ja autojen kokoamiseen tarvittaviin investointeihin.

suuret globaalit akkujen valmistajat, GLJ Resarchin analyytikon Gordon Johnsonin mukaan, mukaan lukien Panasonic (6752.Japani), LG Chem (051910.Korea) ja nykyaikaista Amperex-tekniikkaa (300750.Kiina), voisi valmistaa noin 200 gigawattituntia akkukapasiteettia vuoden 2019 lopussa. Se riitti valmistamaan noin 2 miljoonaa EV: tä sinä vuonna. Se ei kuitenkaan riitä lähellekään 30 miljoonan akkukäyttöisen auton valmistamiseen.

kapasiteetin on kasvettava dramaattisesti. Esimerkiksi Panasonic käyttää 100 miljoonaa dollaria lisätäkseen Teslan Nevadan akkukapasiteettia 10 prosentilla eli 3,5 gigawattituntia. Se on lähes 30 miljoonaa dollaria gigawattitunnilta akkujen valmistuskapasiteetista. Sillä numerolla sanan arvokkain autovalmistaja Tesla joutuisi käyttämään 85 miljardia dollaria rakentaakseen 3 terawattituntia-mikä vastaa 3 000 gigawattituntia-saavuttaakseen akkukapasiteettitavoitteensa.

kolmen terawattitunnin pitäisi riittää noin 30 miljoonaan ajoneuvoon. Tyypillisellä EV: llä on akkupaketissaan noin 100 kilowattituntia energiavarastoa.

kokonaislasku ei todennäköisesti ole kovin jyrkkä. ”Akkupäivän aikana Tesla listasi erilaisia aloitteita, jotka leikkaisivat investointeja 69 prosentilla”, Daiwan analyytikko Jairam Nathan sanoi tuoreessa tutkimusraportissa. Hän olettaa Teslan käyttävän 3 terawattitunnin kapasiteettiinsa noin 27 miljardia dollaria eli noin 2,7 miljardia euroa vuodessa. Jairam arvioi Teslan osakekannan Holdia vastaavaksi ja sillä on 390 dollarin hintatavoite osakkeille.

mutta sehän on vain akkukapasiteetin kulutusta. Tesla joutuu myös kokoamaan autoja. Viimeisen 10 vuoden aikana Volkswagen (VOK3.Saksa), joka voi tehdä noin 11 miljoonaa ajoneuvoa vuodessa, käytti lähes 180 miljardia dollaria. Sen verran rahaa tarvitaan voimaloiden ylläpitoon ja uudelleenjäähdytykseen. Tesla on käyttänyt noin 11 miljardia dollaria viimeisen vuosikymmenen aikana. Sen kapasiteetti riittää noin 700 000 ajoneuvoon.

se on toinen likiarvo, mutta mukaan lukien muut autonvalmistajat, tehtaan pystyttäminen vaatii noin 10 000 dollaria per auto. Vaikka tämä on liian korkea 50%, se merkitsee vähintään $150 miljardia rakentaa uusi ev auto kokoonpanokapasiteettia osuma 30% ev levinneisyys.

teollisuuden on käytettävä alapäässä noin 200 dollaria lisäpääomaa tehdäkseen 30 miljoonaa EVs: ää vuoteen 2030 mennessä. Ja jos niin käy, sijoittajat saattavat haluta harkita sijoittamista EV – arvoketjuun-kaivostyöläisiin tai akkuyhtiöihin.

EV maker-varastot ovat tulessa vuonna 2020, eivätkä akkuvalmistajien ja litiumin toimittajien varastot ole pysyneet perässä. EV varastot Barron n kappaleet ovat jopa yli 400% vuosi Tähän mennessä. Akkuvalmistajien osakkeet ovat nousseet noin 70% ja litium-kaivosmiesten osakkeet noin 17%, keskimäärin. Ne kaikki ovat huomattavasti parempia kuin S&P 500 ja Dow Jones Industrial Average

Litium on jäänyt jälkeen, koska raaka-aineiden hinnat ovat laskeneet. Investoijien, kun he sijoittavat kaivosmiehiin, on otettava huomioon raaka-aineiden hinnat. LCE hinnat ovat alas noin 40% verrattuna 2019. Hyvät uutiset sijoittajille, jotka katsovat eteenpäin. Morgan Stanleyn tutkimusryhmä näkee lähivuosina kiinteän hinnoittelun.

Litiuminkaivajat käyvät kauppaa noin 30-kertaisesti arvioiduilla vuoden 2021 ansioilla. Paristonvalmistajat vaihtavat vastaavaan moninkertaiseen. EV päättäjät toisaalta kauppaa erittäin suuri kerrannaisia odotetun myynnin. Monet heistä eivät vielä tienaa, joten liikesuhteet ovat merkityksettömiä.

Mitä jos LCE: n hinnat nousevat? Voiko se tuhota EV-teeman? Se on mahdollista, mutta epätodennäköistä. Litiumkarbonaatin hinta oli vuonna 2019 noin 12 000 dollaria tonnilta. Jos LCE maksaa kaksinkertaisesti, EV: n hinnan pitäisi nousta muutama sata dollaria kompensoidakseen korkeammat hyödykekustannukset.

Kirjoita Al-juureen [email protected]