Dopo la decimazione della produzione aerospaziale da un giro di vite sui viaggi internazionali, la disponibilità di rottami di titanio è diminuita entro la fine del 2020, sollevando domande sulla supply chain quando la domanda inizia a riprendersi. Ma i primi segnali indicano che le pressioni sull’offerta potrebbero attenuarsi.

Una carenza di torniture in titanio e, in misura minore, solidi è iniziata a seguito di un crollo nella produzione aerospaziale e ha sollevato i prezzi in tutto il complesso di titanio nelle ultime settimane.

I prezzi europei per le torniture in titanio sono saliti a $1,15-1.25 / lb il 3 dicembre, il prezzo più alto da maggio 2015, mentre i prezzi statunitensi per le torniture per cuscinetti non in stagno 85pc sono aumentati a oltre un massimo di cinque anni di 55-65c / lb.

Con le acciaierie che iniziano a riprendersi, la domanda ha superato l’offerta. Questo effetto a catena ha sollevato i prezzi del ferro-titanio ai massimi di 16 mesi. I prezzi delle leghe di grado occidentale europeo sono saliti a Rotterdam 5.30-5.60/kg a Rotterdam il 3 dicembre e i prezzi statunitensi sono aumentati a warehouse 2.35-2.45/lb fob North America warehouse.

I produttori britannici ed europei di ferro-titanio hanno ridotto la capacità a 60-75pc a causa della grave carenza di rottami, con la minaccia di ulteriori riduzioni nel 2021. Anche se i consumatori cercano di garantire l’approvvigionamento sul mercato spot e sotto contratti a lungo termine, il materiale è difficile da trovare, hanno detto i partecipanti. Un utente finale ha lanciato una gara d’appalto per 864t, che deve ancora essere completamente riempito.

Alcune acciaierie stanno considerando di passare alla spugna di titanio. Un commerciante ha venduto TG100 grado spugna ad un cliente nel settore siderurgico a $8.50/lb. I prezzi per TG-Tv grade spugna saltato da 14pc più di un mese a $7.00-7.55 / kg a dicembre.

I produttori di spugne possono utilizzarlo come sbocco per le vendite aerospaziali perse. Le vendite giapponesi di Toho Titanium sponge e titanium lingot si sono dimezzate rispetto all’anno da aprile a settembre. L’aumento della domanda di spugna può aumentare i prezzi di lingotti e lastre nel breve termine.

Ryanair order boosts aerospace sentiment

L’impatto della carenza di rottami può essere alleviato ripristinando la produzione aerospaziale a livelli quasi pre-pandemici e le notizie di vaccini vitali hanno aumentato le speranze di una ripresa.

Ryanair, la compagnia aerea irlandese, ha ordinato 75 dei 737 Max rinnovati di Boeing a dicembre, lanciando il guanto di sfida ad altre compagnie aeree per investire in aeromobili. L’amministratore delegato Michael O’Leary ha detto che Ryanair ha ottenuto uno “sconto modesto”, che potrebbe indicare un’opportunità di acquisto per altre compagnie aeree.

L’ordine di Ryanair è anche un voto di fiducia nel travagliato 737 Max, che è stato messo a terra dopo due incidenti.

Inoltre, gli ordini mensili di jet di Airbus sono saliti a livelli quasi pre-pandemici in ottobre, con consegne di aerei 72, in calo di 6.5 pc sui 77 venduti in ottobre 2019. Ma il suo portafoglio ordini da inizio anno era ancora in calo di 36pc da gennaio a ottobre 2019.

Ma è improbabile un rapido ritorno ai livelli di produzione pre-pandemia, poiché le compagnie aeree, le società di leasing e i produttori lavorano con scorte elevate. Un mandato vaccino sulle compagnie aeree può ritardare un recupero in ore di volo troppo.

Stimolo alla difesa per aumentare la domanda

La domanda dell’industria della difesa rimane promettente in quanto i due maggiori membri della NATO — il Regno Unito e gli Stati Uniti — prevedono di aumentare la spesa per la difesa nel 2021.

Il Regno Unito ha impegnato un extra di £16.5 bn ($21.9 miliardi) per la costruzione navale, lo spazio, il cyber e la ricerca nei prossimi quattro anni. La costruzione navale utilizza lingotti di grado CP e gradi di acciaio per cuscinetti in titanio. L’investimento finanzierà il progetto Tempest della Royal Air Force, un nuovo aereo a reazione. Il motore e il corpo useranno probabilmente titanio e altri metalli aerospaziali come cromo, afnio, renio e tantalio.

Il Congresso degli Stati Uniti dovrebbe approvare il nuovo National Defence Authorization Act prima della fine dell’anno, che espanderà il bilancio della difesa degli Stati Uniti di $20bn l’anno a $740bn in 2021. Anche se il presidente uscente Donald Trump ha minacciato di porre il veto al disegno di legge, si prevede di passare come ogni anno dal 1961.

In risposta, alcune aziende si sono orientate verso questo settore, con Allegheny Technologies Incorporated (ATI) che delinea i piani per indirizzare l’aerospazio e la difesa 70pc nel suo mix di entrate, rispetto a 52pc in 2019. ATI produce leghe a base di nichel, titanio e leghe di titanio e acciai speciali.

I prezzi sono leggermente aumentati negli altri metalli legati alla difesa questa settimana. I prezzi del cromo sono saliti a $5,750-6,150/t su 3 di dicembre, da $5,600-6,000 / t su 1 di dicembre, che un trader ha collegato all’interesse dei produttori di leghe statunitensi.

Di Thomas Kavanagh