PE 비율은 하나의 가장 일반적인 중요한 통계에 관여하는 주식 시장을 분석합니다. PE 비율은 투자자에게 가치 평가 또는 주어진 시점에서 주식이 얼마나 비쌀 수 있는지에 대한 몇 가지 지표를 제공합니다. 그러나 좋은 체육 비율은 무엇입니까? 주식 구매를 보증하는 PE 비율의 범위는 무엇입니까? 그것은 모든 변수와 PE 비율 자체의 한계 중 일부 때문에 당신이 의심 할 수있는 것보다 더 까다로운 대답입니다. 이 기사에서는 PE 비율의 모조품 및 일부 대체 평가 메트릭에 대한 토론과 함께 좋은 PE 비율이 무엇인지 살펴 보겠습니다.

리고 우리가 시작하기,먼저 뜨는 무슨 정확히 PE 비율입니다. PE 비율을 얻으려면 주식의 주당 이익(EPS)을 알아야합니다. EPS 가 있으면 PE 비율=주가/EPS 를 보면 PE 비율을 계산할 수 있습니다. 간단한 예를 살펴 보겠습니다.

회사 ABC 가$4 인 경우.00 주당 순이익과 그 주식은 주당 40 달러로 거래되고 있으며,PE 비율은$40/$4=10 이후 10 이라는 것을 알고 있습니다.

일부 투자자들이 보 PE 비율하는 방법으로 고려한 방법의 몇 년 동안 수입 당신은 필요한 회사를 생성하는 정당화하기 위해 지불하고 현재 주식 가격에 대한 주식에 있습니다. 이전 예에서 PE 가 10 이기 때문에 본질적으로 10 배의 수입으로 회사를 구매하고 있습니다. PE 비율은 기본적으로 주식에 대해 지불 할 의사가있는 수입의 배수입니다.

전통적인 의미에서,PE 비율은 뒤로 찾고 있기 때문에 그것을 자주 사용하 EPS 는 값은 보고서에 대한 회사는 이전 분기 또는 연도. 때로는 분석가와 투자자가 미래의 수입을 기준으로 주식이 얼마나 비싼 지 알고 싶어합니다. 투자자들은 미래의 수입에 대해 지불하고있는 배수를 알고 싶어합니다. 미래의 수입은 회사의 지침과 월스트리트 애널리스트 추정치를 토대로 추론 할 수 있습니다. 그들은 잠재적으로 더 유용하다는 점에서 제공하는 투자자에 대한 표시 무슨 여러들이는 지에 대해 앞으로 찾고 수입이지만,그들이 하는 경향이 부정확한 이후 그들은 단지 추정치입니다.

동 PE 비율은 모두에 사용됩 뒤로 찾고 있고 앞으로 찾고 수입,일반적으로 앞으로 찾고 있 PE 율 자격으로”앞으로 찾고 있습니다.”는 경우 자격이 없고,누군가가 참조 바로 앞으로”PE 비율이”그럼 당신이해야 한다는 추론들이 참조하는 가격은 수익의 비율 뒤로 찾고익합니다.

경우에 당신은 진정으로 초보자에서 주식 시장 점유율 주식의 가격은 당신에게 아무것도 어떻게 비싼 주식입니다. 주가는 미결제 주식의 수에 의해 영향을받습니다. 는 경우에는 두 회사 모두 가치가 있는$1billion(시장 cap)지만 첫 번째 회사가 1 백만 공유하고 두 번째 회사가 10 만 주 뛰어난 후,첫 번째 회사가 공유의 가격$1000 그리고 두 번째 회사가 공유하는 가격은$100. 어느 회사가 더 비쌉니까? 질문에 대답하기에 충분한 정보가 없습니다. 주가는 평가와 관련하여 우리에게 아무 것도 말하지 않습니다. PE 비율은 평가에 대한 통찰력을 얻을 수있는 도구의 숫자 중 하나입니다.

,한 눈에 PE 비율는 방법을 알려줍니다 비싼 주식은,투자자는 자주 사용하는 이 평가는 메트릭으로 결정의 일부를 만드는 프로세스는지 여부에나 구입하지 않습니다. 그러나 다시 한번,주식에 투자할지 여부를 고려할 때 좋은 PE 비율은 무엇입니까?

면에서 표면,그것은 보일 수 있습니다 간단한 비교 평가에 걸쳐 다양한 주식을 사용하여 PE 비율,결정도 비싸고 구입하 저렴 주식입니다. 결국,누가”비싼”주식을 사고 싶습니까? 그러나 그것은 그렇게 간단하지 않습니다. PE 비율에 의해 영향을 받을 수 있는 업계 또는 분야는 회사에서 운영하고 있지만,무엇보다,PE 비율에 의해 영향을 받는 방법을 빠르게 회사가 성장하고 있다. 간단히 말해서,투자자들은 빠르게 성장하는 회사에 더 많은 돈을 지불 할 의향이 있습니다. 그것은 의미가 있습니다,그렇죠? 당신이 알고 있는 경우 회사는 빠르게 성장하고,당신이 지불하는 더 높은 여러의 현재 수입하는 것보다 당신이 지불하는 회사 성장에 수입니다. 우리는 이것을 알고 직관적으로,그러나 그것은 흥미로운 방법이 간단한 개념은 종종 잊어버린 경우 투자자에 대하여 말하고 있는 주식 시장이다.

우리는 토론의 제한 사항 PE 비율 및 어떻게 성장 큰 요인에서 나중에 이 문서에서는,하지만 지금은 다는 것을 알고 사용하는 경우 PE 비율을 비교,주식을 계속 있는지 확인 하십시오 PE 비율에서 적절한다. 또는 pe 비율 비교를 할 때 주식의 다른 메트릭이 상대적으로 동일하다는 것을 확인하십시오. 는 경우 두 회사는에서 같은 분야와 비슷한 성장율,다음을 비교하 PE 비율이 될 수 있는 좋은 방법이 무엇인지를 결정 더 나은 구매입니다.

PE 비율의 한계

PE 비율의 주요 한계 중 하나는 수입의”품질”입니다. 좋은 PE 비율이 무엇인지 물을 때,우리는 PE 비율 내의 주당 이익(EPS)이 진정으로 실제 수입이라는 보장을해야합니다. 때로는 수익에 의해 충격이 가해질 수 있습니다 특이나 이익 또는 손실 또는 다른 회계 메커니즘 등 감가상각비를 제한 금액입니다. 거나,시간,비용을 인식 될 수 있습니다 시간이 지남에서는 어떤 종류의 상각하더라도 회사는 이미 지출한 돈에 비용(따라서 이유 분석가들이 보기 좋아하는 현금 흐름표뿐만 아니라 소득명세서 등). 그래서 수입은 복잡합니다.

회사와 PE 비율을 분석 할 때 회사가 수입을보고하는 방법에 대한 확고한 이해가 있는지 확인해야합니다. 회계는 까다로운 일이 될 수 있습니다,그냥 때문에 회사를 활용하여 일반적인 회계 측정하게 측정하는 실적을 더 어렵다는 것을 의미하지 않는 회사입니다되는 그늘진 또는 사기입니다. 그저 열심히 일하는 투자자 또는 분석을 가득 차있는 그림과 진정으로 이해의 평가 특정 회사입니다.

가장 큰 제한의 PE 비율로,설명한 바와 같이 이미 이 사실 PE 비율는 당신을 말하지 않에 대해 많은 회사의 성장할 수 있는 능력을 매출과 실적에서다. 그냥 보면 PE 비율에 의한 자체,당신도 신속하게 확인하는 회사에서 거래 80 여러에 대한 실적이고 하는 회사의 거래에서 8 시간 소득은 매우 저렴합니다. 그리고 두 시나리오 모두에서 틀릴 수 있습니다. 는 경우 회사와 80 여러가 두 배로 매출이 매년,그 회사의 수 있습 거래에 매우 저렴하고,회사에서 거래하는 8 여러 수도 줄어들고 따라서 실제로 비싸다. 다시 말하지만,당신은 단순한 PE 비율 외에는 아무 것도보고 주식에 전화를 걸 수 없습니다.

를 사용하는 말뚝을 대

일부 투자자를 사용하려고 시도 PE 체 비율의 비율하기 위해서 시도해 주 PE 비율 제한 주위에 성장했다. PEG 는 PE 비율을 기반으로 성장 추정치를 추가하여 성장률을 고려하면서 주식이 얼마나 비쌀 수 있는지에 대한 지표를 제공합니다. 여기에는 방법이 달성된다.

그래서 주식으로 PE 비율의 15 이는 성장하고 수익에서는 15%의 성장률이 있는 말뚝의 1. 주식이 15 의 PE 비율을 가지고 있고 25%성장률로 수입을 늘리고 있다면,그것은 말뚝을 가질 것입니다.6. 마지막으로 PE 비율이 15 이고 10%성장률로 수입을 늘리는 주식은 1.5 의 페그를 갖게됩니다.PEG 가 1 을 넘으면 성장을 위해 더 많은 돈을 지불하기 시작한다는 점에서 우리는 이것으로부터 벗어날 수 있습니다. 말뚝이 1 이하일 때,당신은 덜 비싼 평가를 위해 성장을 얻고 있습니다. 일반적으로 우리는 주식을 살 때 낮은 말뚝을 원합니다.

의 페 옵션은 여전히 준수해 제한 주위의 품질 실적에 반영 PE 비율의 품질과 수익 성장을 추정할 수 있는 정확성 문제입니다. PE 비율과 마찬가지로 PEG 는 기본 분석 도구 상자의 많은 도구 중 하나 일 수 있습니다.

부채는 어떻습니까?

성장은 일반적으로 PE 비율의 제한으로 가장 일반적으로 인용되지만 부채에 대해서도 몇 가지 메모를 할 가치가 있습니다. 좋은 체육 비율이 무엇인지에 대한 질문에 대답 할 때 부채를 무시하는 것은 실수 일 수 있습니다.

PE 비율은 회사의 부채 위치에 대해 아무 것도 알려주지 않습니다. 부채 수준에 영향을 미칠 수 있습니다이 회사의 재무적 성과,아직 PE 비율로 표시하지 않는지 여부를 회사채 무료 또는 수렁에 빠져들에 의해 무거운 부채니다.

방정식에 부채를 고려하려고 시도하는 또 다른 대체 방법은 주가 대신 기업 가치(ev)를 활용하는 것입니다. 기업 가치는 일반적으로 분석가가 대차 대조표상의 현금 및 부채 수준을 고려하고자 할 때 회사의 시가 총액을 대체하는 데 사용됩니다. 기업 가치를 계산하기 위해 다음 방정식을 사용합니다:EV=시가 총액+부채–현금.

언뜻보기에 EV 방정식이 시가 총액에 부채를 추가하는 이유가 궁금 할 것입니다. 우리는 회사의 가치에 대한 추정치를 원하기 때문에 부채를 빼면 안됩니까? 이유는 부채가(그리고 현금을 차감)은 기업의 가치는 것으로 간주됩 본질적으로 인수한 가격 경우에는 회사들에 의해 구입하실 수 또 다른 파티입니다. 예를 들어,회사의 부채 가치는 구매자가 갚아야 할 것입니다. 따라서 전체 계산에 부채를 추가합니다.

시연하기 위해 여기에 빠른 예가 있습니다. 는 경우와 회사의 시장 자본화$100billion,$30billion 부채에$5 십억에서의 현금으로 간주되고 취득 표적,회사의 기업 가치는 것$125billion. 취득 회사는 본질적으로 필요$125billion 에서 자금을 획득 것이기 때문에 필요$100 억을 구매하기 위해 시가 총액은 회사와는 또 다른$25 억 빚을 갚기 위해 함께 제공되는 회사(사용하는 동안에$5 십억에서의 현금).

PE 비율을 수행하는 대체 방법으로 EV 를 사용하는 것으로 돌아가 보겠습니다. 회사의 주식이 주당 10 달러로 거래되고 순 부채의 주당 2 달러와 2 달러의 수입을 가진다면 전통적인 PE 비율은 5($10/$2)가 될 것입니다. 회사를 가치있게 만들려고 시도하는 또 다른 방법은 주가 대신 EV 를 사용하고 수입 대신 EBITDA 를 사용하는 것입니다. EBITDA 는 물론이자,세금,감가 상각비 및 상각비를 수입에 다시 추가함에 따라 수입과 다릅니다.

흥미로운 PE 비율 예

나는 최근에 논쟁을 친구와 함께 여부 디즈니(DIS)또는 넷플릭스(NFLX)더 나은 투자를 통해 다음습니다. 두 주식 중 하나에 대해 훌륭한 사례를 만들 수는 있지만 친구가 체육 비율을 가져 왔을 때 다시 밀었습니다. 그는 나에게”넷플릭스는 디즈니보다 두 배나 비싸다.”이 진술은 Netflix 의 PE 비율이 약 80 이고 Disney PE 비율이 약 40 이라는 단순한 사실에 근거했습니다. 나에게 그 PE 비율은 완전히 무관하다. 내 친구에게,그는 좋은 체육 비율이 무엇인지에 대한 질문에 대한 직선적 인 대답이 있다고 믿는다.

Netflix 는 주식을 비교할 때 PE 비율을 거의 보지 않는 이유 중 가장 좋아하는 예 중 하나입니다. 넷플릭스는 긴 게임을하는 회사의 좋은 예입니다. 수익 성장은 수입보다 회사에 훨씬 더 중점을 둡니다. 넷플릭스 유입경로에 기본적으로 모든 그것의 현금으로서 작업(일부뿐만 아니라 현금 부채에서 발급)으로 회사가 연료의 수익 성장이다. Netflix 가 증가하는 매출액과 가입자 증가를 제공함에 따라 주식은 계속 높아졌습니다. 한편,수입은 꽤 많이 평평 해졌으며 분기 별 분기 별 수입의 무작위 범프조차도 상당히 의미가 없습니다. 예를 들어,2020 년 분기에는 코로나 끝에서 주요 종료 텔레비전의 생산,넷플릭스를 보았다는 거대한 향상을 구내구독자하는 동안 또한 큰 드롭 비용입니다. 비용은 반드시 감소하지 않았다,그들은 단지 생산이 재개 할 수있는 해에 더 다시 이동있어. 그러나 이로 인해이 분기의 실적이 크게 뛰어 올랐습니다. 이것은 또한 PE 비율의 감소로 이어졌다. 그러나 주식에 대한 투자를 정당화하기 위해 PE 비율에서이 움직임을 사용하는 것은 어리석은 것처럼 보입니다.

에서 볼 수 있듯이 위의 차트,넷플릭스의 PE 비율은 곳에서 75 450 지난 6 합니다. 가 친구에게 익숙한 주식 시장의 질문에는 무엇이 좋은 PE 에 대한 비율 재고 당신은 구매를 고려하. 나는 그들 중 누구도 넷플 릭스가 최근 몇 년 동안 거래해온 것과 가까운 곳에서 숫자를 말하지 않을 것이라고 베팅 할 것이다. 사실,PE 비율이 약 450 일 때 2013 년 3 월에 Netflix 를 구입했다면 주당 약 23 달러(분할 조정)로 주식을 구입했을 것입니다. 7 년 후인 2020 년 3 월 말 현재 귀하의 수익은 370 달러 주변에서 거래되는 주식으로 거의 14 배의 투자를했을 것입니다.

마찬가지로 낮은 PE 비율이 주식을 소유하기위한 요구 사항이라면 Amazon(AMZN)을 구입하지 않았을 가능성이 큽니다. 아마존의 물론은 하나의 세계 최고 수행하는 기업을 위해 지금 넘는 십년간 동안 성장하고있는 놀라운 평가로 성장을 계속하고 있습니다.

여기에 간단한 테이크 어웨이가 있습니다. 때때로,PE 비율은 주식이 비싸고 너무 비싸다는 것을 보여줄 것입니다. 그러나 PE 비율이 높은 주식을 결코 사지 않는다면,십중팔구 빠르게 성장하는 주식 인 주식을 소유하지 않을 것입니다. 이것은 당신이 나가서 높은 PE 비율 주식의 무리를 찾아 그들과 함께 포트폴리오를 작성해야 의미하지 않는다. 그것은 확실히 테이크 어웨이가 아닙니다.

경우,그러나,당신은 당신의 미래에 회사의 성장하는 능력이 수익에 비해 많은 시간과 지도를 엄청난 수익성은 도로의 아래,시키는 높은 비율 PE 에서 당신을 억제를 소유한 주식은 실수입니다. 물론 그러한 회사를 찾는 것이 완료보다 쉽다고 말합니다.

의 아름다움에 투자할 수 있는 스타일을 선택의 투자에 맞는 위험 프로파일과 당신의 자신의 환경설정. 엄격한 PE 비율 수준을 사용하여 투자 결정의 일부를 안내하는 경우 완벽하게 합리적인 접근 방식입니다. 그냥 그 안에 들어가는 것이 무엇을 의미하는지 알아라. 에서 당신은 단지 구매 주식으로 낮은 비율 PE,다음 당신은 가능성이 가만을 소유되는 회사에 매우 성숙한 기업들의 높은 수준의 실적과 현금 흐름과 제한 성장을 전망이다. 이 접근법에는 아무런 문제가 없습니다.

PE 비율로 전반적인 시장 평가 메트릭

가능하기 때문에 고려한 결합된 실적(및 주)그룹의 주식,그것은 또한 고려합 PE 의 비율이 그룹의 주식입니다. 추적 PE 의 비율,말 S&P500 주할 수 있는 유용한 지표에 대한 분석이 어떻게 비싼 전반적인 주식시장에서 수 있습니다.

케이프 비율로기의 지표가 정확하게 하고 있다. 케이프 비율(약자에 대한 주기적으로 조정 PE 비율)에 의해 만들어진이라는 사람이 로버트 쉴러와 추구하는 가치 전반적인 시장을 사용하여 수정된 버전의 PE 일반적인 비율 공식입니다. 케이프 비율은 주가를 인플레이션 조정 이익의 10 년 평균으로 나눈 값으로 계산됩니다. 케이프는 기업 수입의 변동을 원활하게하기 위해 10 년 평균을 사용합니다.

하는 동안 케이프 비율(및 다른 유사한 시장 평가 기술)할 수 있는 유익한,많은 투자자는 회의 케이프 비율은 실용적인 표시. 예를 들어,최근 몇 년 동안 저금리 환경에서 케이프 비율은 역사적으로 매우 높았습니다. 그러나,당신 판매하는 주식의 결과로 높은 케이프 비율,기본적으로 해야 하는 손실에서 엄청난 이득에 주식 시장이다. 장 평가 지표,그들이 많은 중 하나는 지표에서는 사용하지 말아야 합 격리적으로 결정하는 요인의 다양한 투자 활동.

결론

정리해 이 PE 비율로 토론자로 돌아 원래 질문이 무엇:PE 좋은 비율이 있습니까? 현실은 그 대답이 객관적인 것이 아니라 주관적인 것이 더 많다는 것입니다. 가 존재하지 않는 수식에 투자하는 당신이 구매하는 경우 주식에서 특정 PE 비율,그것은 결과가 특정 금액을 반환합니다. 대신,PE 비율은 자신의 투자 스타일과 철학을 양보하는 것에 관한 것입니다.

으로 분석한 주식을 구매하는 포트폴리오에 대한,이해 PE 비율의 컨텍스트 내에서의 산업,성장율 및 그것의 경쟁 확실히 의미가 있습니다. 또한,고려할 수 있습니다 비교하 PE 비율을 통해 시간 자체에 대한 이해 현재 PE 율이 떨어지 범위 내에서의 역사적 가치에 대한 액세스를 제공합니다. 그러나 대부분 PE 비율은 당신이 편안하게 구매하는 주식의 유형을 구매하고 있는지 확인하는 역할을 할 수 있습니다.