dintre toate potențialele amenințări la adresa succesului unei afaceri de familie, una dintre cele mai destabilizatoare poate veni din interiorul familiei-atunci când un proprietar individual sau o fracțiune de proprietari încearcă să—și vândă participația la proprietate unei părți externe. Deși acest lucru este un eveniment rar, atunci când se întâmplă, poate aduce suferință sistemului, cum ar fi consecințe financiare abrupte, jenă pentru familie și companie și rănirea relațiilor de familie. Doar știind că s-ar putea întâmpla este suficient pentru a tulbura o familie de afaceri.

proprietarii de familii pot căuta în afara familiei un cumpărător al acțiunilor lor din mai multe motive. Motivațiile lor pot varia de la Nobil La nefast. Este posibil să dorească să-și doneze acțiunile unei organizații non-profit pentru a finanța o organizație caritabilă. Ei pot avea o nevoie personală de lichiditate. Ele pot avea un plan imobiliar incomplet, sau nici un plan imobiliar la toate. Este posibil să dorească să deraieze direcția actuală a afacerii sau să obstrucționeze o decizie viitoare a Consiliului. Sau, pot dori să saboteze compania sau familia invitând un concurent să cumpere afacerea familiei, integral sau parțial. Am văzut că toate aceste situații au loc și o serie de altele.

indiferent de motivație, acționarii își pot vinde sau transfera legal și cu succes acțiunile unui proprietar din afara familiei, fără repercusiuni, în absența unui acord legal care să restricționeze acest lucru. Acest Acord preventiv se numește acord de acționar.

un acord de acționar este un contract executoriu din punct de vedere juridic pe care toți proprietarii de afaceri de familie ar trebui să-l aibă în vigoare. Este un instrument care rezolvă mai multe preocupări, protejează împotriva potențialelor probleme viitoare și poate fi personalizat în funcție de situația particulară a fiecărei familii. Considerați-o o poliță de asigurare bună.

un acord între acționari este un pact juridic între proprietari care conține un set de reguli care:

• protejează controlul familiei asupra capitalului propriu al întreprinderii prin reglementarea vânzării, transferului și succesiunii proprietății
• previne impasurile prin determinarea criteriilor și proceselor decizionale între proprietari
• oferă opțiuni de lichiditate, inclusiv o metodă convenită pentru evaluarea acțiunilor la o vânzare
• determină un curs de acțiune în circumstanțe excepționale, cum ar fi decesul, incapacitatea sau comportamentul necorespunzător al unui proprietar.

în ciuda beneficiilor puternice ale unui acord cu acționarii, familiile de afaceri le trec prea des cu vederea și, fără să știe, își pun compania în pericol prin faptul că nu au unul la locul lor. Proprietarii de afaceri de familie fără acord de acționar vor beneficia de prezentarea generală furnizată în acest articol. Dar acei proprietari de afaceri de familie care au deja o formă de acord cu acționarii nu sunt scutiți de examinarea acestei nevoi. La fel ca orice alt contract de afaceri, One-size nu se potrivește tuturor sau durează pentru totdeauna. Aceste familii ar fi înțelept să revizuiască acordul lor curent periodic pentru a se asigura că este actualizat și încă se potrivește obiectivele lor evoluție. Mai ales pe măsură ce familiile se apropie de o tranziție generațională, generația următoare ar trebui să-și evalueze acordul acționarilor și să ia în considerare dacă termenii se potrivesc realității lor, mai degrabă decât să moștenească pe cei ai generației anterioare care ar putea să nu reflecte viziunea lor asupra lumii.

contractul de cumpărare-vânzare

unul dintre cele mai importante aspecte ale unui acord cu acționarii guvernează succesiunea dreptului de proprietate. Această secțiune, numită acord de cumpărare-vânzare, este punctul central al acestui articol.

un contract de cumpărare-vânzare este un contract încheiat de proprietarii unei întreprinderi familiale pentru a defini drepturile și obligațiile proprietarilor la apariția anumitor evenimente „declanșatoare”. Aceste evenimente ar putea fi orice număr de scenarii de viață care ar determina proprietarii să dorească să aibă modalități prestabilite, aplicabile din punct de vedere legal pentru a face față situației. Acestea pot fi evenimente de relație, cum ar fi o căsătorie sau divorț; evenimente de viață imprevizibile, cum ar fi incapacitatea sau abaterea unui proprietar; sau evenimente de plecare, cum ar fi pensionarea sau moartea.

prin acord, proprietarii sunt de acord să-și restricționeze dreptul de a vinde sau transfera în mod liber participațiile în favoarea asigurării unei tranziții ordonate și previzibile a proprietății afacerii.

un acord eficient de cumpărare-vânzare răspunde la următoarele întrebări:

• Cine are dreptul să dețină o participație în afacerea familiei?
• ce evenimente vor declanșa obligația de a cumpăra sau de a vinde o participație în afacerea familiei?
• care va fi procesul de evaluare a acțiunilor?
• care va fi prețul de achiziție al acțiunilor și Termenii tranzacției?
• cum va fi finanțată tranzacția?

cinci motive pentru care aveți nevoie de un Acord de cumpărare-vânzare

există motive imperioase pentru a avea un acord de acționar, nu în ultimul rând contribuția sa la supraviețuirea pe termen lung a companiei. Unul dintre avantajele competitive inerente ale întreprinderilor de familie este proprietatea lor stabilă. Piețele și echipele de management favorizează stabilitatea pe termen lung pentru o companie, care poate fi realizată prin capital pe termen lung, active pe termen lung, hotărâre de proprietate și proprietari angajați, pe termen lung. Un acord cu acționarii ajută la protejarea celui mai important activ al unei familii, permițând bazei sale de proprietate să rămână stabilă, decisivă și sub controlul familiei.

pentru acei proprietari de afaceri de familie care nu au inclus încă un acord de cumpărare – vânzare în planificarea lor, iată cinci motive pentru a lua în considerare acest lucru în viitorul apropiat:

1. pentru a asigura continuitatea proprietății familiale
   pentru proprietarii care doresc să mențină controlul proprietății familiale și să transmită afacerea generației următoare, acordul poate asigura că numai descendenții liniari pot moșteni, cumpăra sau deține vreodată acțiuni în companie. Acest Acord poate preveni dreptul marital, acordurile prenupțiale sau legile Imobiliare, asigurându-se că familia păstrează controlul asupra afacerii.
2. pentru a crea o piață pentru vânzarea de acțiuni
   majoritatea întreprinderilor familiale private nu au o piață deschisă pentru a cumpăra și a vinde acțiuni, ceea ce face ca interesele lor de proprietate să fie extrem de nelichide. Un acord efectiv de cumpărare-vânzare creează o piață internă care permite proprietarului familiei să intre sau să părăsească proprietatea și descrie condițiile și condițiile pentru ca proprietarii să renunțe la o parte sau la toate acțiunile lor. Acest lucru se face păstrând în același timp schimburile de proprietate și controlul în cadrul familiei.
3. pentru a defini condițiile care ar „declanșa” vânzarea și cumpărarea de acțiuni
   acordurile efective de cumpărare-vânzare definesc un set cuprinzător de condiții care, dacă sunt prezente, vor declanșa o cumpărare, vânzare sau transfer obligatoriu de proprietate între părți. La fel ca majoritatea problemelor de planificare imobiliară, aceste evenimente declanșatoare nu sunt plăcute de luat în considerare (de exemplu, deces, invaliditate, divorț sau abatere), dar familiile trebuie să evalueze potențialele implicații ale acestor evenimente în avans, mai degrabă decât odată ce au avut loc.
4. pentru a genera un proces de evaluare a acțiunilor
   una dintre funcțiile importante ale unui acord de cumpărare-vânzare este de a stabili procesul prin care acțiunile vor fi evaluate în momentul vânzării. Există diferite metode de evaluare care pot fi utilizate în acord, inclusiv:

• acorduri cu preț fix, care stabilesc prețul de achiziție viitor la o anumită sumă de dolari
• acorduri de formulă, care oferă o formulă specifică pentru determinarea prețului de achiziție în momentul tranzacției
• acorduri de proces de evaluare, care oferă o schiță a procesului de evaluare care va avea loc în viitor (de exemplu, câți evaluatori să folosească, cum să selecteze evaluatorul(evaluatorii) și calendarul evaluării).Fiecare dintre aceste metode are avantaje și dezavantaje de explorat înainte de a selecta o metodă de evaluare.

1. pentru a stabili un mecanism de finanțare pentru a facilita tranzacția
   În cele din urmă, în cazul în care la momentul tranzacției, cumpărătorul obligat (fie de afaceri sau alți acționari) nu este în măsură să plătească prețul de achiziție, acordul de cumpărare-vânzare nu a reușit obiectivul său principal de a asigura o tranziție ordonată de proprietate. Într-un astfel de caz, specificarea sursei de finanțare a achiziției este printre cele mai critice, dar trecute cu vederea secțiuni ale unui acord de cumpărare-vânzare. Există numeroase mecanisme de finanțare, care includ polițe de asigurare de viață, o vânzare în rate, lichidarea activelor corporative acumulate sau împrumutarea de fonduri externe. Determinarea opțiunii sau combinației de opțiuni care va servi cel mai bine nevoilor unei familii depinde de obiectivele și situațiile financiare unice.

situațiile în care acordurile de cumpărare-vânzare ajută

mai jos sunt exemple de situații comune cu care se confruntă proprietarii de afaceri familiale, care pot duce la provocări de proprietate pe care un acord eficient de cumpărare-vânzare le poate atenua. Deși această listă nu este în niciun caz exhaustivă, ea demonstrează diversitatea problemelor care pot fi abordate printr-un astfel de instrument pentru a proteja familiile și întreprinderile.

situații de planificare imobiliară

• evaluarea acțiunilor în scopuri de impozitare a bunurilor și cadourilor
  La moartea unui proprietar, procesul de evaluare prezentat într-un acord de cumpărare-vânzare poate stabili valoarea acțiunilor proprietarului decedat în scopuri de impozitare a cadourilor și a bunurilor. În Statele Unite, de exemplu, IRS tinde să examineze evaluările tranzacțiilor între rude cu un control mult mai mare. IRS apelează adesea la dispozițiile de evaluare din cadrul unui acord de cumpărare-vânzare pentru a determina dacă valoarea prescrisă a acțiunilor decedatului aproximează valoarea justă de piață. În consecință, familiile și avocații lor ar trebui să se asigure că implică evaluatori calificați în elaborarea acordurilor de cumpărare-vânzare pentru a evita consecințele fiscale potențial catastrofale.
• furnizarea de lichidități atunci când impozitele imobiliare sunt datorate
  afacerea de familie reprezintă adesea un activ extrem de nelichid care poate cuprinde majoritatea valorii nete a proprietarului. În consecință, pentru mulți proprietari și moștenitori, plata impozitelor asociate cadourilor și bunurilor poate părea o perspectivă paralizantă. Pentru acei proprietari care nu s-au angajat într-o planificare fiscală adecvată, temerile lor pot fi recunoscute, forțându-i să lichideze afacerea pentru a acoperi expunerea fiscală. Soluția este de a integra pregătirea unui acord de cumpărare-vânzare în procesul de planificare a proprietății proprietarilor. Procedând astfel, familiile și avocații lor coordonează aceste tehnici eficiente care ajută la minimizarea sarcinii viitoare a impozitului pe proprietate, stabilind simultan un mecanism de finanțare pentru a ajuta la acoperirea oricăror impozite rămase datorate.

situații personale

• divorț
  toate acordurile de cumpărare-vânzare ar trebui să includă o dispoziție care să permită altor acționari sau întreprinderii familiale să cumpere acțiuni de la un proprietar care trece printr-un divorț. Absența unei astfel de dispoziții ar putea duce la atribuirea de acțiuni soțului care nu este proprietar printr-un decret de soluționare a proprietății, determinând un anumit control asupra societății să se afle în mâinile unui fost soț potențial neprietenos.Acest lucru este deosebit de important în S. U. A. în statele de proprietate comunitară, unde un interes de proprietate într-o afacere este probabil să fie clasificat ca aparținând în comun cuplului căsătorit, dând dreptul fiecărui soț la o participație egală în participația de proprietate. Un acord efectiv de cumpărare – vânzare poate împiedica procedura de divorț și poate împiedica un fost soț să primească drepturi de vot asupra afacerii.
• Falimentul / protecția creditorilor
  Ce se întâmplă dacă un acționar este implicat într-o procedură de faliment? Creditorii săi sau mandatarul falimentului pot ajunge ca proprietar al companiei? Din păcate, fără un acord adecvat de cumpărare-vânzare, ar putea de fapt.Pentru a împiedica întreprinderea familială să fie implicată în procedura de faliment personal a unui proprietar, asigurați-vă că includeți o prevedere în acordul de cumpărare-vânzare care impune proprietarilor să notifice colegii lor proprietari înainte de a depune cererea de faliment. Restul proprietarilor sau companiei vor avea apoi posibilitatea de a achiziționa acțiunile proprietarului falimentar la prețul deja convenit. Proprietatea și controlul afacerii vor rămâne protejate de creditori, iar fondurile primite din achiziție ar trebui să satisfacă interesul mandatarului falimentului pentru companie.

situații de guvernare

• proprietari captivi minoritari / fără drept de vot
  din cauza lipsei de comercializare a acțiunilor unei companii private, este posibil ca acționarii care nu sunt de acord cu direcția companiei să se simtă nervoși cu privire la valoarea viitoare a participațiilor lor și prinși în proprietatea lor. În companiile familiale tranzacționate la bursă, soluția este simplă – dacă un acționar nu este de acord cu direcția companiei, el sau ea poate vinde acțiunile și poate merge mai departe. Cu toate acestea, nu este atât de ușor într-o afacere de familie privată în cazul în care o piață naturală de a vinde acțiunile nu pot exist.In în astfel de situații, un acord de cumpărare-vânzare poate servi drept instrument de soluționare a litigiilor, dictând un proces pe care acționarii trebuie să îl parcurgă pentru a încerca să-și rezolve diferențele. Un rezultat poate fi achiziționarea participației acționarului nemulțumit în conformitate cu procesul prezentat în acord.

situații de conduită necorespunzătoare

• eliminarea unui proprietar dăunător
  Ocazional, acțiunile unui proprietar pot fi atât de dăunătoare companiei încât devine imposibil ca proprietarul să rămână conectat la afacerea familiei. Exemple de acest nivel de abuz ar putea include angajarea în practici de afaceri frauduloase, asistarea unui concurent sau încălcarea semnificativă a valorilor profund deținute de familie. Pentru aceste scenarii, un acord eficient de cumpărare – vânzare poate ajuta la conturarea standardelor de conduită așteptate de la proprietari și la dictarea condițiilor unei vânzări forțate de către proprietarul dăunător. Acest tip de vânzare forțată încorporează adesea o penalizare la evaluarea participației în proprietate pentru a evita îmbogățirea nedreaptă de către proprietarul care încalcă drepturile.

acorduri de cumpărare-vânzare și longevitate multigenerațională

de multe ori, familiile de afaceri se așteaptă ca legăturile lor familiale și moștenirea comună să le susțină prin momente dificile ca proprietari-parteneri și, în cele mai bune cazuri, o vor face. Având relații de familie puternice, o istorie comună, valori și obiective comune și o serie de alte ingrediente contribuie la o echipă eficientă și puternică de proprietate a familiei. Dar este posibil să apară atât evenimente de viață previzibile, cât și neașteptate și pot crea implicații negative în rândul proprietarilor. Familiile nu ar trebui să pună în pericol unul dintre bunurile lor cele mai sacre și semnificative, neglijând să pună în aplicare acordurile legale potrivite pentru a-l proteja.

un acord de cumpărare-vânzare bine elaborat poate contribui mult la asigurarea longevității multigeneraționale a unei afaceri de familie și poate ajuta și la protejarea familiei. Implementarea și actualizarea periodică a unui acord de cumpărare-vânzare este o practică înțeleaptă pentru proprietarii de afaceri de familie și poate oferi liniște sufletească cu privire la viitor.

Mercer, Christopher. „Acorduri de cumpărare – vânzare pentru proprietarii de afaceri de familie și de familie.”Editura Peabody, 2010. Paginile 71-73.

Disclaimer: opiniile exprimate în acest articol sunt cele ale autorului numai. Informațiile conținute în acest articol sunt furnizate exclusiv în scop informativ. Acest articol nu constituie consultanță juridică și nu creează o relație avocat-client. Din cauza generalității acestui articol, informațiile furnizate aici pot să nu fie aplicabile în toate situațiile sau în toate jurisdicțiile și nu ar trebui să fie acționate fără consiliere juridică specifică de la un avocat licențiat pe baza unor situații particulare.