av alla potentiella hot mot framgången för ett familjeägt företag kan en av de mest destabiliserande komma inifrån familjen-när en enskild ägare eller en fraktion av ägare försöker sälja sin ägarandel till en extern part. Även om detta är en sällsynt händelse, när det händer, det kan ge nöd till systemet, såsom branta ekonomiska konsekvenser, förlägenhet för familjen och företaget, och skada på familjeförhållanden. Att bara veta att det kan hända är tillräckligt för att oroa en affärsfamilj.

familjeägare kan titta utanför familjen för en köpare av sina aktier av ett antal skäl. Deras motiv kan sträcka sig från den ädla till den skändliga. De kanske vill donera sina aktier till en ideell organisation för att finansiera en välgörenhetsorganisation. De kan ha ett personligt behov av likviditet. De kan ha en ofullständig fastighetsplan eller ingen fastighetsplan alls. De kanske vill spåra den nuvarande riktningen av verksamheten eller hindra ett kommande styrelsebeslut. Eller de kan vilja sabotera företaget eller familjen genom att bjuda in en konkurrent att köpa familjeföretaget, helt eller delvis. Vi har sett alla dessa situationer äga rum, och en rad andra.oavsett motivationen kan aktieägarna lagligt och framgångsrikt sälja eller överföra sina aktier till en ägare utanför familjen, utan återverkan, i avsaknad av ett juridiskt avtal som begränsar detta. Detta förebyggande avtal kallas ett aktieägaravtal.

ett aktieägaravtal är ett juridiskt verkställbart kontrakt som alla—ja, alla familjeföretag ägare borde ha på plats. Det är ett instrument som löser flera problem, skyddar mot framtida potentiella problem och kan anpassas till varje familjs speciella situation. Se det som en bra försäkring.

ett aktieägaravtal är en juridisk kompakt mellan ägare som innehåller en uppsättning regler som:

• skyddar familjens kontroll över företagets eget kapital genom att reglera försäljning, överföring och arv av ägande
• förhindrar dödlägen genom att bestämma beslutskriterier och processer bland ägare
• erbjuder likviditetsalternativ, inklusive en överenskommen metod för att värdera aktier vid en försäljning
• bestämmer en åtgärd under exceptionella omständigheter som död, oförmåga eller dåligt uppförande av en ägare.

trots de kraftfulla fördelarna med ett aktieägaravtal, affärsfamiljer alltför ofta förbise dem och omedvetet sätta sitt företag i fara genom att inte ha en på plats. Familjeföretag ägare utan aktieägaravtal kommer att dra nytta av översikten i denna artikel. Men de familjeföretag som redan har någon form av aktieägaravtal på plats är inte undantagna från att undersöka detta behov. Precis som alla andra affärskontrakt passar en storlek inte alla eller varar för evigt. Dessa familjer skulle vara klokt att regelbundet se över sitt nuvarande avtal för att säkerställa att det är aktuellt och fortfarande passar deras utvecklande mål. Särskilt när familjer närmar sig en generationsövergång borde nästa generation utvärdera sitt aktieägaravtal och överväga om villkoren passar deras verklighet, snarare än att ärva de från den tidigare generationen som kanske inte återspeglar deras världsutsikt.

köp-Säljavtalet

en av de viktigaste aspekterna av ett aktieägaravtal reglerar äganderätten. Detta avsnitt, som kallas ett köp-säljavtal, är i fokus för denna artikel.

ett köp-säljavtal är ett avtal som ingåtts av ägarna till ett familjeföretag för att definiera ägarnas rättigheter och skyldigheter vid förekomsten av vissa ”utlösande” händelser. Dessa händelser kan vara ett antal livsscenarier som skulle få ägarna att vilja ha förutbestämda, juridiskt verkställbara sätt att hantera situationen. De kan vara relationshändelser som ett äktenskap eller skilsmässa; oförutsägbara livshändelser som oförmåga eller missförhållande hos en ägare; eller avgående händelser som pension eller död.

genom avtalet är ägarna överens om att begränsa sin rätt att fritt sälja eller överföra sitt eget kapital till förmån för att tillhandahålla en ordnad och förutsägbar övergång av företagets ägande.

ett effektivt köp-säljavtal svarar på följande frågor:

• Vem har rätt att äga en andel i familjeföretaget?
• vilka händelser kommer att utlösa skyldigheten att köpa eller sälja en andel i familjeföretaget?
• vad blir processen för att värdera aktierna?
• vad blir inköpspriset för aktierna och villkoren för transaktionen?
• Hur kommer transaktionen att finansieras?

fem skäl till varför du behöver ett köp-säljavtal

det finns tvingande skäl att ha ett aktieägaravtal, inte minst dess bidrag till företagets långsiktiga överlevnad. En av de inneboende konkurrensfördelarna med familjeägda företag är deras stabila ägande. Marknader och ledningsgrupper gynnar långsiktig stabilitet för ett företag som kan uppnås genom långsiktigt kapital, långsiktiga tillgångar, ägarbeslut och engagerade, långsiktiga ägare. Ett aktieägaravtal bidrar till att skydda en familjs viktigaste tillgång, vilket gör att dess ägarbas kan förbli stabil, avgörande och i familjens kontroll.

För de familjeföretag som ännu inte har inkluderat ett köp-säljavtal i sin planering, här är fem skäl att överväga att göra det inom en snar framtid:

1. för att säkerställa kontinuiteten i familjeägandet
   för ägare som vill behålla familjeägandekontrollen och överföra verksamheten till nästa generation, kan avtalet försäkra att endast linjära ättlingar kan ärva, köpa eller någonsin äga aktier i företaget. Detta avtal kan föregripa äktenskaplig lag, äktenskapsförord, eller egendomslagar, se till att familjen behåller kontrollen över verksamheten.
2. att skapa en marknad för försäljning av aktier
   de flesta privatägda familjeföretag saknar en öppen marknad för att köpa och sälja aktier, vilket gör att deras ägarintressen blir mycket illikvida. Ett effektivt köp – säljavtal skapar en inre marknad som gör det möjligt för en familjeägare att komma in eller lämna ägande, och beskriver villkoren och villkoren för ägarna att avyttra sig av vissa eller alla sina aktier. Detta görs samtidigt som ägarutbyten och kontrollen hålls inom familjen.
3. att definiera de villkor som skulle ”utlösa” försäljning och köp av aktier
   effektiva köp-säljavtal definierar en omfattande uppsättning villkor som, om de finns, kommer att utlösa ett obligatoriskt köp, försäljning eller överlåtelse av ägande mellan parter. Liksom de flesta fastighetsplaneringsfrågor är dessa utlösande händelser inte trevliga att överväga (t.ex. död, funktionshinder, skilsmässa eller missförhållanden), men familjer måste utvärdera de potentiella konsekvenserna av dessa händelser i förväg snarare än när de har inträffat.
4. att generera en process för värdering av aktierna
   En av de viktiga funktionerna i ett köp-säljavtal är att lägga ut den process genom vilken aktierna kommer att värderas vid tidpunkten för en försäljning. Det finns olika värderingsmetoder som kan användas i avtalet, inklusive:

• fastprisavtal, som sätter det framtida köpeskillingen till ett visst dollarbelopp
• Formelavtal, som ger en specifik formel för att bestämma inköpspriset vid transaktionstidpunkten
• Värderingsprocessavtal, som ger en översikt över värderingsprocessen som kommer att äga rum i framtiden (t.ex. hur många värderingsmän som ska användas, hur man väljer värderingsman(erna) och tidpunkten för bedömningen).Var och en av dessa metoder har fördelar och nackdelar att utforska innan man väljer en värderingsmetod.

1. för att upprätta en finansieringsmekanism för att underlätta transaktionen
   slutligen, om den förpliktade köparen (antingen verksamheten eller andra aktieägare) vid tidpunkten för transaktionen inte kan betala köpeskillingen, har köpeavtalet misslyckats med sitt primära mål att säkerställa en ordnad övergång av ägandet. I ett sådant fall är det bland de mest kritiska, men förbisedda delarna av ett köp-säljavtal att ange finansieringskällan för köpet. Det finns många finansieringsmekanismer, som inkluderar livförsäkringar, en avbetalningsförsäljning, likvidation av ackumulerade företagstillgångar eller upplåning av externa medel. Att bestämma vilket alternativ eller en kombination av alternativ som bäst tjänar en familjs behov beror på deras mål och unika ekonomiska situationer.

situationer där köp-säljavtal hjälper

nedan är exempel på vanliga situationer som familjeföretagsägare står inför som kan leda till ägarutmaningar som ett effektivt köp-säljavtal kan lindra. Även om denna lista inte alls är uttömmande, visar den mångfalden av frågor som kan hanteras av ett sådant instrument för att skydda familjer och företag.

Fastighetsplaneringssituationer

• värdering av aktier för egendoms-och gåvoskatt
  vid en ägares död kan värderingsprocessen som beskrivs i ett köp-säljavtal fastställa värdet på den avlidna ägarens aktier för gåva-och fastighetsskatt. I USA tenderar IRS till exempel att undersöka värderingar i transaktioner mellan släktingar med mycket större granskning. IRS vänder sig ofta till värderingsavsättningarna inom ett köp-säljavtal för att avgöra om det föreskrivna värdet av decedentens aktier approximerar det verkliga marknadsvärdet. Följaktligen bör familjer och deras advokater se till att involvera kvalificerade bedömare i utarbetandet av köp-säljavtalen för att undvika potentiellt katastrofala skattekonsekvenser.
• tillhandahålla likviditet när fastighetsskatter förfaller
  familjeföretaget representerar ofta en mycket illikvid tillgång som kan utgöra en majoritet av ägarens nettoförmögenhet. Följaktligen, för många ägare och arvingar, betala tillhörande gåva och egendom skatter kan verka som en förödande utsikter. För de ägare som inte har engagerat sig i adekvat skatteplanering kan deras rädsla erkännas, vilket tvingar dem att likvidera verksamheten för att täcka skatteexponeringen. Lösningen är att integrera utarbetandet av ett köp-säljavtal i ägarnas fastighetsplaneringsprocess. Genom att göra det samordnar familjer och deras advokater dessa effektiva tekniker som hjälper till att minimera den framtida fastighetsskattebelastningen samtidigt som man skapar en finansieringsmekanism för att täcka eventuella återstående skatter.

personliga situationer

• skilsmässa
  Alla köp-säljavtal bör innehålla en bestämmelse som gör det möjligt för andra aktieägare eller familjeföretaget att köpa aktier från en ägare som går igenom en skilsmässa. Frånvaron av en sådan bestämmelse kan leda till att aktier tilldelas den icke-ägda makan genom ett fastighetsavvecklingsdekret, vilket får viss kontroll över företaget att vila i händerna på en potentiellt ovänlig ex-make.Detta är särskilt viktigt i USA i samhällsfastighetsstater, där ett ägarintresse i ett företag sannolikt kommer att klassificeras som gemensamt tillhörande det gifta paret, vilket ger varje make rätt till en lika stor andel i ägarintresset. Ett effektivt köp – säljavtal kan förhindra skilsmässoförfarandet och förhindra att en ex-make får rösträtt över verksamheten.
• konkurs / borgenärsskydd
  vad händer om en aktieägare är inblandad i ett konkursförfarande? Kan hans / hennes borgenärer eller konkursförvaltaren hamna som ägare till företaget? Tyvärr, utan ett ordentligt köp-säljavtal, kunde de faktiskt.För att förhindra att familjeföretaget blir inblandat i en ägares personliga konkursförfarande, se till att inkludera en bestämmelse i köp-säljavtalet som kräver att ägarna meddelar sina medägare innan de ansöker om konkurs. De återstående ägarna eller bolaget kommer då att ha möjlighet att köpa konkursägarens aktier till det redan överenskomna priset. Ägande och kontroll av verksamheten kommer att förbli skyddad från fordringsägare och de medel som erhållits från köpet bör uppfylla konkursförvaltarens intresse för företaget.

Styrningssituationer

• Captive Minority / Non-Voting Owners
  på grund av bristen på marknadsförbarhet för ett privat företags aktier är det möjligt för aktieägare som inte håller med företagets riktning att känna sig nervösa över det framtida värdet av sina innehav och fångade i sitt ägande. I börsnoterade familjeföretag är lösningen enkel-om en aktieägare inte håller med företagets riktning kan han eller hon sälja aktierna och gå vidare. Det är dock inte så lätt i ett privatägt familjeföretag där en naturlig marknad för att sälja aktierna kanske inte exist.In situationer som detta kan ett köp-säljavtal fungera som ett tvistlösningsinstrument och diktera en process som aktieägarna måste genomgå för att försöka lösa sina skillnader. Ett resultat kan vara köp av den missnöjda aktieägarens ägarandel enligt den process som beskrivs i avtalet.

tjänstefel situationer

• ta bort en skadlig ägare
  ibland kan en ägares handlingar vara så skadliga för företaget att det blir ohållbart för ägaren att förbli ansluten till familjeföretaget. Exempel på denna nivå av missförhållanden kan vara att engagera sig i bedrägliga affärsmetoder, hjälpa en konkurrent eller väsentligt bryta mot familjens djupt hållna värderingar. För dessa scenarier kan ett effektivt köp-säljavtal bidra till att beskriva de uppförandestandarder som förväntas av ägarna och diktera villkoren för en tvångsförsäljning av den skadliga ägaren. Denna typ av tvångsförsäljning innehåller ofta ett straff för värderingen av ägarintresset för att undvika orättvis anrikning av den överträdande ägaren.

Köp-Sälj avtal och multigenerational livslängd

ofta förväntar sig affärsfamiljer att deras familjeband och delade arv kommer att upprätthålla dem genom svåra stunder som ägarpartner, och i bästa fall kommer de att göra det. Att ha starka familjeförhållanden, en gemensam historia, gemensamma värderingar och mål och ett antal andra ingredienser bidrar till ett effektivt och starkt familjeägande team. Men både förutsebara och oväntade livshändelser kommer sannolikt att inträffa och kan skapa negativa konsekvenser bland ägarna. Familjer bör inte riskera en av sina mest heliga och betydande tillgångar genom att försumma att införa rätt juridiska avtal för att skydda den.

ett väl utarbetat köp-säljavtal kan gå långt för att säkerställa ett familjeföretags multigenerationella livslängd och kan hjälpa till att skydda familjen också. Att genomföra och regelbundet uppdatera ett köp-säljavtal är en klok praxis för familjeföretag ägare, och kan ge trygghet om framtiden.

Mercer, Christopher. ”Köp-sälj avtal för nära håll och familjeföretag ägare.”Peabody Publishing, 2010. Sidorna 71-73.

Disclaimer: de åsikter som uttrycks i denna artikel är de av författaren endast. Informationen i denna artikel tillhandahålls endast för informationsändamål. Denna artikel utgör inte juridisk rådgivning eller skapar en advokat-klientrelation. På grund av allmängiltigheten i denna artikel, informationen som tillhandahålls häri kanske inte är tillämplig i alla situationer eller i alla jurisdiktioner och bör inte ageras utan specifik juridisk rådgivning från en licensierad advokat baserat på särskilda situationer.