V ekonomii, Fisherova hypotéza (někdy se nazývá Fisherův efekt) je tvrzení, Irving Fisher, že reálná úroková míra je nezávislé měnové opatření, konkrétně nominální úrokovou mírou a očekávanou mírou inflace. Termín „nominální úroková sazba“ označuje skutečnou úrokovou sazbu udávající částku, o kterou v průběhu času roste počet dolarů nebo jiné měnové jednotky dlužné dlužníkem věřiteli; termín „reálná úroková sazba“ se vztahuje na částku, o kterou kupní sílu těch dolarů roste v průběhu času—to je reálná úroková míra je nominální úroková míra upravená o vliv inflace na kupní sílu úvěru výnosů.

vztah mezi nominální a reálnou sazbou je přibližně dán Fisherovou rovnicí, která je

r = i-π e . {\displaystyle r=i – \ pi ^{e}.}

Tento uvádí, že reálná úroková míra ( r, {\displaystyle r} ) se rovná nominální úrokové sazby ( i {\displaystyle i} ) mínus očekávaná míra inflace ( π e {\displaystyle \pi ^{e}} ). Rovnice je aproximace. Rozdíl mezi touto a naprosto správnou rovnicí je velmi malý, pokud není úroková sazba nebo inflace velmi vysoká, nebo je aplikována po dlouhou dobu. Přesné prohlášení, vyjádřené pomocí kontinuální compounding, je

1 + i = ( 1 + r ) × ( 1 + π e ) {\displaystyle 1+i=(1+r)\times (1+\pi ^{e})}

Pokud je skutečná rychlost r {\displaystyle r} předpokládá, dle Fisherova hypotéza, být konstantní, nominální kurz jsem {\displaystyle i} musí změnit bod-po-bodu, když π e {\displaystyle \pi ^{e}} stoupá nebo klesá. Fisherův efekt tedy uvádí, že dojde k individuální úpravě nominální úrokové sazby na očekávanou míru inflace. Důsledky se domníval, konstantní reálný kurz, je, že měnové události, jako například opatření měnové politiky nebude mít žádný vliv na reálnou ekonomiku—například, žádný vliv na skutečné výdaje spotřebitelů na spotřební statky a podniky na stroje a zařízení.

Někteří naopak modely tvrdí, že, například, zvýšení očekávané inflace by se zvýšit současná skutečné výdaje závislé na jakékoliv nominální kurz a tím zvýšit příjmy, omezení růstu nominální úrokové sazby, které by bylo nutné znovu vyrovnala poptávku po penězích s nabídkou peněz kdykoliv. V tomto případě, zvýšení očekávané inflace π e {\displaystyle \pi ^{e}} výsledky v pouze menší nárůst nominálních úrokových sazeb i {\displaystyle i} a tedy k poklesu reálné úrokové míry r {\displaystyle r} . Rovněž se tvrdilo, že Fisherova hypotéza se může rozpadnout v době kvantitativního uvolňování i rekapitalizace finančního sektoru.