A közgazdaságtan, a Fisher hipotézis (néha a Fisher hatás) a javaslat által Irving Fisher, hogy a reálkamat független monetáris intézkedések, különösen a nominális kamatláb, illetve a várható infláció. A “nominális kamatláb” kifejezés a tényleges kamatlábra vonatkozik, amely azt az összeget adja meg, amellyel a hitelfelvevő által a hitelezőnek fizetendő dollár vagy más devizaegység idővel növekszik; a “reálkamat” kifejezés arra az összegre utal, amellyel ezeknek a dollároknak a vásárlóereje idővel növekszik—ez a valós kamatláb a nominális kamatláb, amelyet az infláció hatására korrigálnak a hitel bevételének vásárlóerejére.

a névleges és a valós arányok közötti összefüggést megközelítőleg a Fisher-egyenlet adja, amely

r = i-π e . {\displaystyle r=i-\pi ^{e}.}

Ez azt állítja, hogy a valós kamatláb ( r {\displaystyle R} ) megegyezik a névleges kamatlábbal ( i {\displaystyle i} ) mínusz a várható inflációs ráta ( π e {\displaystyle \pi ^{e}} ). Az egyenlet egy közelítés. A különbség ez és az abszolút helyes egyenlet között nagyon kicsi, kivéve, ha a kamatláb vagy az infláció nagyon magas, vagy hosszú ideig alkalmazzák. A pontos nyilatkozatot, kifejezve a folyamatos összetételéhez, a

1 + i = ( 1 + r ) × ( 1 + π e ) {\displaystyle 1+i=(1+r)\times (1+\pi ^{e})}

Ha a valós arány r {\displaystyle r} feltételezzük, mint egy a Fisher hipotézis, hogy az állandó, a nominális kamatláb i {\displaystyle úgy} változtatni kell a pont a pont, amikor π e {\displaystyle \pi ^{e}} emelkedik vagy esik. Így a Fisher-effektus kimondja, hogy a nominális kamatláb egy-egy kiigazítása lesz a várt inflációs rátához. A feltételezett állandó reálkamat következménye, hogy az olyan monetáris események, mint a monetáris politikai intézkedések, nem lesznek hatással a reálgazdaságra—például a fogyasztóknak a tartós fogyasztási cikkekre, valamint a vállalkozásoknak a gépekre és berendezésekre fordított tényleges kiadásaira.

néhány ellentétes modell azt állítja, hogy például a várható infláció emelkedése növelné a nominális kamatoktól függő jelenlegi reálkiadásokat, és ezáltal növelné a jövedelmet, korlátozva a nominális kamatláb emelkedését, amely bármikor szükséges lenne a pénzkereslet pénzkínálattal történő kiegyenlítéséhez. Ebben a forgatókönyvben a várható infláció emelkedése π E {\displaystyle \pi ^{e}} A névleges kamatláb csak kisebb emelkedését eredményezi i {\displaystyle i} és így csökken a valós kamatláb r {\displaystyle R} iv id}. Azt is állították, hogy a Fisher-hipotézis mind a mennyiségi enyhítés, mind a pénzügyi szektor feltőkésítése idején lebontható.