Als Unternehmer oder Führungskraft in der Corporate Finance-Welt kann es schwierig sein, festzustellen, ob Ihr Unternehmen eine positive Gewinnaussicht hat, wenn Sie keine langfristigen Schuldenquoten in Betracht ziehen. Diese Zahlen spiegeln die allgemeine finanzielle Gesundheit eines Unternehmens wider, indem sie seine Vermögenswerte mit seinen Krediten, Anleihen und anderen Schuldverschreibungen vergleichen. Corporate Accountants enthalten in der Regel nur Kredite, die nicht kurzfristig (ein Jahr oder weniger) ausgezahlt werden. Je kleiner die langfristige Schuldenquote ist, desto besser steht das Unternehmen.

Warum?

Die Antwort kann erklärt werden, indem man durch die langfristige Schuldenformel geht und versteht, was es bedeutet.

Berechnung einer langfristigen Schuldenquote

Die langfristige Schuldenquote Ihres Unternehmens wird ermittelt, indem Ihre langfristigen Schulden über Ihr Gesamtvermögen dividiert werden. Wenn es Vermögenswerte gibt, die durch einen Teil dieser Schulden finanziert werden, werden beide Werte storniert.

Hier ist ein Bild von dem, worüber wir sprechen:

Long-term debt = (Long-term debt)/(Total assets)

Diese Berechnung stapelt auch Ihre anderen Schulden gegen Vermögenswerte, die das Unternehmen besitzt oder für die es niemandem verschuldet ist.

(Sie können auch einige Online-Rechner überprüfen).Die langfristige Schuldenquote sollte niemals größer als eins sein, denn das würde Ihnen sagen, dass der Wert der Schulden größer war als der Wert der Vermögenswerte. Offensichtlich ist es nie eine gute Sache, mehr als das zu schulden, was Sie wert sind.

Umgekehrt gilt: Je näher das Verhältnis an Null liegt, desto größer ist der Divisor (der Divisor ist die „geteilt durch“ -Zahl, die in diesem Fall Ihr gesamter Vermögensbetrag ist). Wenn ein Unternehmen weit mehr Vermögenswerte hat als Schulden, ist es finanziell in einer besseren Position.

Was wissen Sie aus der Ermittlung der langfristigen Schuldenquote?

Sobald Sie die langfristige Schuldenquote Ihres Unternehmens ermittelt haben, wissen Sie jetzt, welchen Teil seines Vermögens Ihr Unternehmen liquidieren müsste, um seine langfristigen Schulden zurückzuzahlen. Dies ist ein guter Wert, den Sie immer zur Hand haben sollten, wenn Sie große finanzielle Entscheidungen treffen, z. B. ein neues Darlehen aufnehmen oder Schulden über eine neue Institution refinanzieren. Bei der Annäherung an einen Kreditgeber für einen neuen Kredit bestimmen die Underwriter jedoch oft, wie viel Geld das Unternehmen leihen kann, ohne seine langfristige Schuldenquote zu stark zu nutzen. Es ist zwar leicht anzunehmen, dass Kreditnehmer so viel Geld wie möglich ausgeben möchten, um den Gewinn aus Zinsabgrenzungen zu maximieren, aber das ist nicht unbedingt der Fall. Wenn ein Kreditgeber einem Unternehmen mehr Geld leihen würde, als es zurückzahlen kann, ist das Unternehmen anfälliger für finanzielle Konsequenzen wie Zahlungsausfall, Zwangsvollstreckung oder sogar Insolvenz. Zu diesem Zeitpunkt kann das Unternehmen die Zahlung des Darlehens insgesamt einstellen, wodurch die Zinsgewinne des Instituts zu Ende gehen. Aus diesem Grund möchten Kreditgeber Ihre aktuelle langfristige Schuldenquote zur Hand haben, um zu wissen, wie viel Einfluss sie auf diesen Wert haben. Eine gute langfristige Schuldenquote hängt von der Art des Unternehmens und der Branche ab, in der es sich befindet, aber im Allgemeinen wäre eine gesunde Quote maximal 0,5. Oder, um es anders auszudrücken, Das Unternehmen müsste die Hälfte seines Gesamtvermögens verwenden, um jeden Cent seiner Schulden zu einem bestimmten Zeitpunkt zurückzuzahlen. Es gilt als gute Geschäftspraxis, dieses Verhältnis im Falle eines Konkurses oder einer plötzlichen Auflösung im Auge zu behalten, möglicherweise aufgrund des Todes oder einer anderweitigen Unfähigkeit einer kontrollierenden Person. Ein Unternehmen sollte immer danach streben, nicht mehr als die Hälfte seines Vermögens zu verschulden, sollte es jemals alle Vermögenswerte sofort verkaufen und die Schulden ausgleichen müssen.

Wenn ein Unternehmen nach dem Verkauf von Vermögenswerten zu viele Schulden hat, um die Gewinnschwelle zu erreichen, bleibt es auch nach der Insolvenzerklärung im Loch.

Warum sinkt die langfristige Schuldenquote meines Unternehmens?

Wenn Sie eine Folge von Werten in einem Liniendiagramm darstellen, kann es alarmierend sein, aus Gewohnheit eine Abwärtsneigung zu sehen. Eine Zahlenreihe, die größer wird, sollte Gewinn anzeigen, genauso wie eine, die kleiner wird, ein Zeichen von Verlust wäre, oder?Die gute Nachricht ist, dass dies bei einem aufeinanderfolgenden Cluster langfristiger Schuldenquoten nicht der Fall ist. Wenn das Verhältnis Ihres Unternehmens sinkt, wird die Zahl oben in dieser Gleichung stetig kleiner.

Nachdem wir über die Formel der langfristigen Schulden gesprochen haben, wissen wir, dass dies bedeutet, dass Ihr Unternehmen seine Schulden schneller zurückgezahlt hat, als es sie angesammelt hat.

Die Tilgung von Schulden ist jedoch nicht der einzige Grund für eine rückläufige langfristige Schuldenquote.

Sinkende Quoten, wenn Schulden nicht beglichen werden

Anstatt dass die oberste Zahl unserer Gleichung — die Gesamtschulden — kleiner wird, könnte die unterste Zahl — das Gesamtvermögen — größer werden.

Ihr Unternehmen könnte andere Mittel nutzen, um Wachstum zu generieren, z. B. Spenden oder Zuschüsse für wohltätige Zwecke. Während diese Fälle nicht so häufig sind wie die Tilgung von Schulden, könnte Ihr Unternehmen große Geld- oder Kapitalspenden erhalten haben oder stetig erhalten oder es auf andere Weise erwerben, ohne es zu kaufen, dh sein Gesamtvermögen zu erhöhen, ohne seine Schulden zu erhöhen. Dies ist häufig möglich, wenn ein Unternehmen oder eine Privatperson ein Anlagekonto hat, das sie als Teil ihres Gesamtvermögens betrachten. Wenn das Konto einen Gewinn aus dem Zustand des Aktienmarktes generiert, steigt die Gesamtzahl der Vermögenswerte, da das Anlagekonto mehr Geld hat als beim letzten Mal, als die langfristige Schuldenquote berechnet wurde.Die wahrscheinlichere Ursache ist jedoch, dass Ihr Unternehmen kluge Geldbewegungen macht und zahlt, was es schuldet, und wer ist nicht glücklich, weniger Schulden zu haben?

Warum steigt die langfristige Schuldenquote meines Unternehmens?

Zu diesem Zeitpunkt kennen Sie wahrscheinlich die unglückliche Wahrheit darüber, was es bedeutet, wenn Ihre langfristige Schuldenquote steigt. Die einfache Antwort ist, dass Ihr Unternehmen mehr Schulden angehäuft hat, sei es durch akkumulierte Zinsen für Kredite, die Finanzierung von mehr Projekten oder Kapital wie Ausrüstung oder Immobilien oder durch den Verlust eines Vermögenswerts, der überhaupt erst finanziert wurde.Angenommen, Sie besitzen eine Baufirma und kaufen einen gebrauchten LKW mit einem Darlehen von 20.000 US-Dollar. Nur wenige Monate später stirbt der Motor des Lastwagens und Sie haben keine andere Wahl, als ihn mit einem massiven Verlust zu verkaufen. Sie können $ 5.000 aus dem stillgelegten Fahrzeug bekommen, aber Sie sind immer noch $ 15.000 für etwas verschuldet, das Sie nicht einmal mehr verwenden können.Dies ist ein Fall, in dem Ihre langfristige Schuldenquote steigen würde, nicht wegen einer Erhöhung der Schulden, sondern wegen eines Kapitalverlusts. Während diese Umstände in der Regel unvorhersehbar sind, sind die meisten Unternehmen anfällig für sie.

Verfolgung des Unternehmensverhaltens

In der Regel kann ein stetiger Anstieg der langfristigen Schuldenquote eines Unternehmens viel über seine Ausgabengewohnheiten aussagen.

Wenn Ihr Unternehmen aus irgendeinem Grund seine monatlichen Gebühren für seine Kredite nicht bezahlt hat, können die anfallenden Zinsen auch den Spitzenwert in unserer langfristigen Schuldenformel erhöhen. Die Finanzierung von neuem Kapital und der schnelle Wiederverkauf für weniger als das, wofür es gekauft wurde, können auch diesen Wert steigern. Dies kann passieren, wenn ein Unternehmen häufig brandneue Geräte kauft und diese bald darauf verkauft, mit einer massiven Wertminderung gegenüber dem Wert, der nur dadurch entsteht, dass es vom Los oder aus der Fabrik genommen wird. Schlechte Einstellungs-, Schulungs- und Personalbindungspraktiken können auch die Ursache für eine steigende langfristige Schuldenquote sein. Die Belegschaft hinter einem Unternehmen gilt genauso als Kapital wie Maschinen, Land und Geld. Neue Leute in ein Team zu bringen ist ein kostspieliges Unterfangen, und wenn die Mitarbeiter unterdurchschnittlich sind, der Schulungsprozess unzureichend ist oder die Stellenbeschreibung irreführend ist, wird das Geld, das in eine neue Einstellung fließt, sofort als Verlust angesehen.

Als Aufseher über die Finanzen Ihres Unternehmens wäre es ratsam, Alarm zu schlagen, wenn Sie feststellen, dass sich die langfristige Schuldenquote nähert .45-.47, was es dem Unternehmen ermöglichen würde, seine finanzielle Situation entsprechend zu korrigieren, bevor es die maximale komfortable Quote von 0,5 überschreitet.

Die langfristige Schuldenquote vorübergehend absichtlich erhöhen

Es versteht sich von selbst, dass ein Unternehmen nur dann einen großen Kauf tätigt, wenn es beabsichtigt, von dem Kauf zu profitieren oder in irgendeiner Weise davon zu profitieren. Diese Vorteile sind jedoch nicht immer sofort verfügbar.

Es kann Fälle geben, in denen ein Unternehmen neues Kapital finanziert, das weiß, welche Auswirkungen es auf seine langfristige Schuldenquote haben wird, hofft aber, dass ein eventueller Gewinn die Quote langfristig wieder senken wird.

Zum Beispiel kann ein kleines Versicherungsunternehmen beschließen, einen zweiten Büroraum zu kaufen, um einen anderen Standort in der Stadt zu eröffnen. Für eine gewisse Zeit wird dies erhebliche Auswirkungen auf die Schuldenquote haben, aber das Unternehmen plant, schließlich von den neuen Kunden des zweiten Standorts genug zu profitieren, um die Quote wieder zu senken.

Dies kann den Glauben zunichte machen, dass langfristige Schuldenquoten immer besser sind, wenn sie niedriger sind. Manchmal muss ein Unternehmen die Risiken einer Erhöhung dieses Verhältnisses abwägen, um von einem neuen Unternehmen zu profitieren.

Warum sollte ich meine langfristige Schuldenquote senken?

Abgesehen davon, dass Ihr Unternehmen in Zukunft finanziell stabil sein soll, ist es gut, diesen Wert zu senken, wenn Ihr Unternehmen in naher Zukunft auf Investoren zugehen möchte.

Potenzielle Investoren sind sich bewusst, was eine langfristige Schuldenquote ist, und sind in der Regel von Unternehmen mit hohen verunsichert. Investoren, seien es Finanzinstitute oder Privatpersonen, wollen sich auf die finanzielle Stabilität eines Unternehmens verlassen können, bevor sie es mit ihrem eigenen Geld unterstützen.

Investoren sind aber auch komplexe Menschen, die unterschiedliche Ziele und Vorlieben haben. Bestimmte Personen und Gruppen können auf jeden Risikofaktor nachteilig reagieren, z. B. diejenigen, die die wettbewerbsfähigsten Zinssätze und Kreditbedingungen anbieten. Andere Anleger mit einer höheren Risikotoleranz prüfen Ihre Schuldenquote möglicherweise überhaupt nicht so sehr. Wenn Sie diesen Wert niedrig halten, erhalten Sie auch eine Vorstellung davon, wie gut Ihr Unternehmen auf unvorhergesehene Umstände in der Zukunft vorbereitet ist, die möglicherweise die Eröffnung eines weiteren Kredits erfordern.

Schuldenquoten in % vs. Bullenmärkte

In einem Bärenmarktumfeld (einem Markt, in dem die Preise fallen, was den Verkauf fördert) wird der Ring des Investierens viel wettbewerbsfähiger. Angesichts vieler weiterer Optionen werden sich die Anleger auf die Unternehmen mit der geringsten Gesamtverschuldung konzentrieren. Käufer betrachten die Schuldenquoten von Unternehmen in einem Bullenmarkt unterschiedlich; jedoch, wo die Macht eher auf Käufer als auf Verkäufer verlagert wird. In diesem Umfeld sehen Investoren gerne Unternehmen, die eine höhere Wachstumsmarge bieten können.

Die langfristige Schuldenquote zu Ihrem Vorteil nutzen

Sie wissen jetzt, dass das, was als einfache Zahl erscheint, viel komplexer ist. Wenn Sie nur ein paar Erkenntnisse aus diesem Leitfaden durch langfristige Schuldenquoten ziehen könnten, sind dies die wichtigsten:

• Die Quote Ihres Unternehmens sollte niemals eins oder größer sein. Dies bedeutet, dass das Unternehmen mehr Schulden hat, als es wert ist.
• Eine langfristige Schuldenquote von 0.5 oder weniger ist ein breiter Standard für das, was gesund ist, obwohl diese Zahl je nach Branche variieren kann.
• Das in Prozent umgerechnete Verhältnis gibt an, wie viel des Vermögens Ihres Unternehmens verkauft oder abgegeben werden müsste, um alle Schulden zu einem bestimmten Zeitpunkt zu begleichen.
• Eine sinkende langfristige Schuldenquote bedeutet in der Regel die Tilgung von Schulden, aber nicht immer.
• Umgekehrt bedeutet eine steigende Quote, mehr Schulden aufzunehmen, könnte aber auch einen plötzlichen Kapitalverlust bedeuten.

Es gibt immer einzigartige Umstände und Ziele für jedes Unternehmen, die ins Spiel kommen, wenn man bedenkt, was Ihre langfristige Schuldenquote bedeutet. Bevor Sie wichtige finanzielle Entscheidungen treffen, z. B. einen neuen Kredit aufnehmen, Immobilien kaufen, Mitarbeiter aufstocken oder andere Wachstumsziele festlegen, sollten Sie mit einem Wirtschaftsprüfer oder Finanzanalysten sprechen, um herauszufinden, was Sie sich leisten können Risiko.