Comprendere il Dow Jones Industrial Average (DJIA)
Il Dow Jones Industrial Average (DJIA) è forse l’indice del mercato azionario più seguito al mondo. Eppure, pochissime persone in realtà sanno che il numero rappresenta solo 30 aziende.
La nascita del Dow Jones Industrial Average
Il Dow Jones Industrial Average è stato introdotto il 26 maggio 1896. Il Dow è stato creato da un uomo di nome Charles H. Dow, uno dei fondatori della società Dow Jones &, che è stata costituita nel 1882.
Il primo indice di Dow fu creato nel 1884 e consisteva in 11 titoli relativi ai trasporti. Ha aggiustato l’indice originale (a Wall Street, questo processo è noto come “ricostituzione”) e lo ha rinominato Dow Jones Rail Average (negli 1970, il nome è stato aggiornato alla Dow Jones Transportation Average per coprire l’introduzione del trasporto aereo e altre forme di trasporto).
Dow si rese presto conto che le aziende industriali stavano rapidamente diventando più importanti delle ferrovie. Ha quindi creato un nuovo indice di azioni composto da dodici società e lo ha chiamato Dow Jones Industrial Average o DJIA in breve. L’indice originariamente consisteva in società del settore industriale, comprese quelle focalizzate su cotone, zucchero, tabacco e gas.
Per calcolare le cifre dell’indice riportate, Dow ha sommato il prezzo delle azioni delle società selezionate, diviso per il numero di società nell’indice in quel momento.
Il primo dato Dow Jones Industrial Average pubblicato era 40.94. In termini semplici, significa che il prezzo medio delle azioni dei dodici titoli Mr. Dow aveva scelto era $40.94.
I 12 titoli originali del Dow Jones
I dodici titoli originali del Dow Jones Industrial Average consistevano quasi interamente in società basate su materie prime ed erano i seguenti:
- Cotone Americano Oil Company
- American Sugar Company
- American Tobacco Company
- Chicago Società del Gas
- Distillazione & Alimentazione delle mucche Azienda
- General Electric
- Laclede Società del Gas
- Piombo nazionale Società
- Nord america Utility Company
- Tennessee Carbone & Ferro
- USA Azienda di pelletteria (Preferito)
- USA Gomma
Al momento, questi erano grandi, redditizio e molto rispettato le imprese. La maggior parte sono stati infine sostituiti nel Dow Jones Industrial Average.
Cambia nel tempo
Nel 1916, il Dow Jones Industrial Average è stato aggiornato per includere 20 titoli. Nel 1928, il DJIA fu ampliato a 30 scorte, che continua ad essere la regola oggi.
Un comitato composto da S & P I rappresentanti degli indici Dow Jones e gli editori del Wall Street Journal decidono quali società sono incluse nel Dow Jones Industrial Average.
Non ci sono regole per l’inclusione di Dow, solo una serie di linee guida generali che richiedono grandi, rispettate, imprese sostanziali che rappresentano una parte significativa dell’attività economica negli Stati Uniti.
Quali aziende sono nel Dow oggi?
L’aggiornamento più recente dell’indice è entrato in vigore il 31 agosto 2020. Amgen, Honeywell e Salesforce sono stati aggiunti mentre ExxonMobil, Pfizer e Raytheon sono stati eliminati. Le 30 società Dow component sono:
- 3M
- American Express
- Amgen
- Apple
- Boeing
- Caterpillar
- Chevron
- Cisco Systems
- Coca-Cola
- Dow
- Goldman Sachs Group
- Home Depot
- Honeywell International
- IBM
- Intel Corporation
- Johnson & Johnson
- JPMorgan Chase
- McDonald’s
- Merck
- Microsoft
- Nike
- Procter & Gamble
- Salesforce.com
- Il Travelers Companies
- UnitedHealth Group Inc
- Verizon
- Visa
- Walgreen
- WalMart
- Walt Disney
le Critiche della Media Industriale del Dow Jones
L’effetto pratico di Dow calcolo era che una borsa con 100 $di prezzo delle azioni dovrebbe avere cinque volte l’influenza sul DJIA come uno con un $20 prezzo delle azioni, anche se quest’ultima azienda ha una capitalizzazione di mercato che era 10 volte più grande.
Ecco perché una società come Berkshire Hathaway (BRK / A), che commercia regolarmente a oltre $250,000 per azione, non può essere aggiunta al Dow senza una sorta di modifica nella formula perché rappresenterebbe immediatamente l’intero indice.
Questo difetto è diventato rapidamente evidente quando le aziende hanno annunciato scissioni azionarie e altre transazioni che hanno modificato il loro prezzo nominale delle azioni. Una società in crescita, per rendere le proprie azioni accessibili, può raddoppiare le proprie azioni in sospeso dividendo 2-1.
Uno stock di 8 80 scenderebbe a 4 40, ma ci sarebbero il doppio delle azioni in circolazione. Secondo il calcolo originale per il Dow Jones Industrial Average, questo cambiamento cosmetico senza senso comporterebbe il calo del DJIA anche se le scorte aumentassero di valore.
Per compensare, il divisore del DJIA viene spesso modificato per eventi e transazioni aziendali, come dividendi speciali e frazionamenti azionari.
Strutturalmente, i critici sostengono contro la pratica di ignorare la dimensione complessiva di un’impresa, concentrandosi invece su un valore nominale privo di significato che può essere modificato attraverso riacquisti di azioni o emissioni. Alcuni gestori di denaro professionali utilizzano invece il S& P 500, che regola per la capitalizzazione di mercato complessiva.
La linea di fondo
Il Dow Jones è cambiato un po ‘ negli ultimi 100 anni e continuerà a cambiare ed evolversi man mano che l’economia cambia. Anche se non è la misura più ampia della salute economica, comprendere la storia e il trucco del Dow può aiutarti a decifrare un termine comune nei circoli finanziari.
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