経済学において、フィッシャー仮説（フィッシャー効果と呼ばれることもある）は、アーヴィング-フィッシャーの命題であり、実質金利は金融指標、具体的には名目金利と予想インフレ率とは無関係であるというものである。 用語”名目金利”は、ドルまたは貸し手に借り手が負っている通貨の他の単位の数は、時間の経過とともに成長する量を与える実際の金利を指します; “実質金利”という用語は、それらのドルの購買力が時間の経過とともに成長する量を指します—すなわち、実質金利は、ローン収入の購買力に対するインフレの影響に合わせて調整された名目金利です。

名目金利と実質金利の関係は、フィッシャー方程式によって近似的に与えられます。

r=i−≤eです。 {\displaystyle r=i-\pi^{e}.}

これは、実質金利(r{\displaystyle r})が名目金利(i{\displaystyle i})から予想インフレ率(π e{\displaystyle\pi^{e}}に等しいことを示している。div>）。 この方程式は近似値です。 これと絶対的に正しい方程式の違いは、金利またはインフレのいずれかが非常に高い、またはそれが長期間にわたって適用されていない限り、非常に 連続的な配合を用いて表現される正確な文は、

1+i=(1+r)×(1+π e){\displaystyle1+i=(1+r)\times(1+\pi^{e})}

実レートr{\displaystyle r}iv id=””iv id=””iv id=””iv id=””iv id=””iv id=””iv id=””iv id=””iv id=””iv id=””iv id=””iv id=””iv id=””iv id=””iv id=””iv id=””iv id=””iv id=””iv id=””iv id=””はフィッシャー仮説によれば定数であると仮定され、名目レートI{\displaystyle i}は、π e{\displaystyle\pi^{e}}が上昇または下降するときにポイント-フォー-ポイントを変化させなければならない。 したがって、フィッシャー効果は、予想インフレ率に対する名目金利の一対一の調整があると述べている。 予想される一定の実質金利の意味は、金融政策行動などの金融事象が実体経済に影響を及ぼさないことであり、例えば、消費者による耐久消費財への実

いくつかの反対のモデルは、例えば、予想インフレ率の上昇は、任意の名目金利に依存して現在の実質支出を増加させ、したがって所得を増加させ、いつでもマネー需要とマネーサプライを再平衡させるために必要な名目金利の上昇を制限すると主張している。 このシナリオでは、予想インフレ率ρ e{\displaystyle\pi^{e}}の上昇は名目金利i{\displaystyle i}の上昇のみをもたらし、したがって実質金利r{\displaystyle r}の低下をもたらす。….. また、フィッシャー仮説は、量的緩和と金融セクターの資本再構成の両方の時代に崩壊する可能性があると主張されている。