Articles

Zrozumienie Dow Jones Industrial Average (DJIA)

by admin

Dow Jones Industrial Average (DJIA) jest prawdopodobnie najczęściej obserwowanym indeksem giełdowym na świecie. Jednak bardzo niewiele osób wie, że liczba ta reprezentuje zaledwie 30 firm.

narodziny Dow Jones Industrial Average

Dow Jones Industrial Average została wprowadzona 26 maja 1896 roku. Dow został stworzony przez niejakiego Charlesa H. Dow ,jednego z założycieli firmy Dow Jones&, która powstała w 1882 roku.

pierwszy indeks Dow powstał w 1884 roku i składał się z 11 indeksów związanych z transportem. Skorygował oryginalny indeks (Na Wall Street proces ten jest znany jako” odtwarzanie”) i zmienił nazwę na Dow Jones Rail Average (w 1970 roku nazwa została zaktualizowana do Dow Jones Transportation Average, aby objąć wprowadzenie frachtu lotniczego i innych form transportu).

Dow szybko zorientował się, że przedsiębiorstwa przemysłowe szybko stają się ważniejsze od kolei. Następnie stworzył nowy indeks akcji składający się z dwunastu spółek i nazwał go Dow Jones Industrial Average lub w skrócie DJIA. Indeks pierwotnie składał się z firm z sektora przemysłowego, w tym z sektora bawełny, cukru, tytoniu i gazu.

aby obliczyć zgłoszone dane indeksu, Dow zsumował cenę akcji wybranych spółek, podzieloną przez liczbę spółek w indeksie w danym momencie.

Mówiąc prościej, oznacza to, że średnia cena akcji dwunastu akcji, które wybrał Pan Dow, wynosiła 40,94 USD.

oryginalne 12 akcji Dow Jones

oryginalne dwanaście akcji w Dow Jones Industrial Average składało się prawie w całości z firm towarowych i były następujące:

  • American Cotton Oil Company
  • American Sugar Company
  • American Tobacco Company
  • Chicago Gas Company
  • destylacja & General Electric
  • Laclede Gas Company
  • National Lead Company
  • North American utility company
  • Tennessee coal&Iron
  • U. S. Leather Company (preferowany)
  • U. S. Rubber Company

w tym czasie były to duże, dochodowe i bardzo szanowane firmy. Większość została ostatecznie zastąpiona w Dow Jones Industrial Average.

zmiany w czasie

w 1916 roku Dow Jones Industrial Average został zaktualizowany do 20 zapasów. Do 1928 r. DJIA została rozszerzona do 30 zapasów, które nadal obowiązują do dziś.

komisja składająca się z s&p przedstawiciele indeksów Dow Jones i redaktorzy Wall Street Journal decydują, które firmy są uwzględnione w Dow Jones Industrial Average.

nie ma zasad włączenia Dow, tylko zestaw ogólnych wytycznych, które wymagają dużych, szanowanych, znaczących przedsiębiorstw, które reprezentują znaczną część działalności gospodarczej w Stanach Zjednoczonych.

które firmy są dziś w Dow?

najnowsza aktualizacja indeksu weszła w życie 31 sierpnia 2020 roku. Amgen, Honeywell i Salesforce zostały dodane, a ExxonMobil, Pfizer i Raytheon zostały usunięte. 30 firm Dow component to:

  • 3
  • American Express
  • Amgen
  • Apple
  • Boeing
  • Caterpillar
  • Chevron
  • Cisco Systems
  • Coca-Cola
  • Dow
  • Goldman Sachs Group
  • Home Depot
  • Honeywell International
  • IBM
  • Intel Corporation
  • Johnson & Johnson
  • JPMorgan Chase
  • McDonald ’ s
  • Merck
  • Microsoft
  • Nike
  • Procter & Gamble
  • Salesforce.com
  • The Travelers Companies
  • UnitedHealth Group Inc
  • Verizon
  • Visa
  • Walgreen ’ s
  • Walt Disney

krytyka Dow Jones Industrial Average

praktycznym efektem obliczeń Dow było to, że akcje o wartości $cena akcji 100 miałaby pięciokrotnie większy wpływ na DJIA niż cena akcji 20 USD, nawet jeśli ta ostatnia firma miała kapitalizację rynkową 10 razy większą.

dlatego firma taka jak Berkshire Hathaway (BRK / A), która regularnie handluje po ponad 250 000 USD na akcję, nie mogła zostać dodana do Dow bez jakiejś modyfikacji formuły, ponieważ natychmiast reprezentowałaby cały indeks.

ta wada szybko stała się widoczna, gdy firmy ogłosiły podział akcji i inne transakcje, które zmieniły ich nominalną cenę akcji. Rozwijająca się firma, aby ich akcje były przystępne, może podwoić swoje akcje, dzieląc 2-1.

$80 akcji spadnie do $40, ale będzie dwa razy więcej akcji. Zgodnie z pierwotnym obliczeniem dla średniej przemysłowej Dow Jones, ta bezsensowna zmiana kosmetyczna spowodowałaby spadek DJIA, nawet jeśli zapasy wzrosłyby w wartości.

aby zrekompensować, dzielnik DJIA jest często modyfikowany dla zdarzeń korporacyjnych i transakcji, takich jak specjalne dywidendy i podziały akcji.

strukturalnie krytycy argumentują przeciwko praktyce lekceważenia ogólnej wielkości firmy, koncentrując się zamiast tego na bezsensownej wartości nominalnej, którą można modyfikować poprzez odkup lub emisję akcji. Niektórzy profesjonalni menedżerowie pieniędzy zamiast tego używają s&P 500, który dostosowuje się do ogólnej kapitalizacji rynkowej.

Dolna linia

Dow Jones zmienił się nieco w ciągu ostatnich 100 lat i będzie się zmieniać i ewoluować wraz ze zmianami gospodarczymi. Chociaż nie jest to najszersza miara zdrowia Ekonomicznego, zrozumienie historii i makijażu Dow może pomóc w rozszyfrowaniu powszechnego terminu w kręgach finansowych.