het Dow Jones Industrial Average (DJIA) is misschien wel de meest gevolgde beursindex ter wereld. Toch weten maar heel weinig mensen dat het aantal slechts 30 bedrijven vertegenwoordigt.

de geboorte van het Dow Jones Industrial Average

Het Dow Jones Industrial Average werd geïntroduceerd op 26 mei 1896. De Dow werd opgericht door een man genaamd Charles H. Dow, een van de oprichters van Dow Jones & Company, die werd opgericht in 1882.

Dow ‘ s eerste index werd gecreëerd in 1884 en bestond uit 11 transportgerelateerde aandelen. Hij paste de oorspronkelijke index (op Wall Street, dit proces is bekend als “reconstitueren”) en hernoemde het de Dow Jones Rail Average (in de jaren 1970, de naam werd bijgewerkt naar de Dow Jones Transportation Average om de invoering van luchtvracht en andere vormen van vervoer te dekken).

Dow realiseerde zich al snel dat industriële bedrijven snel belangrijker werden dan spoorwegen. Hij creëerde vervolgens een nieuwe index van aandelen bestaande uit twaalf bedrijven en noemde het de Dow Jones Industrial Average of kortweg DJIA. De index bestond oorspronkelijk uit industriële bedrijven, waaronder die gericht op katoen, suiker, tabak en gas.

om de gerapporteerde indexcijfers te berekenen, heeft Dow de aandelenkoers van geselecteerde ondernemingen opgeteld, gedeeld door het aantal ondernemingen in de index op dat moment.

de oorspronkelijke 12 Dow Jones-aandelen

de oorspronkelijke twaalf aandelen in het Dow Jones-industriële gemiddelde bestonden vrijwel geheel uit op grondstoffen gebaseerde ondernemingen en waren als volgt::

• Amerikaanse Katoen Oil Company
• American Suiker Bedrijf
• American Tobacco Company
• Chicago Gas Bedrijf
• Distilleren & Vee Voeden Bedrijf
• General Electric
• Laclede Gas Bedrijf
• National Lead Company
• Noord-Amerikaanse Utility Bedrijf
• Tennessee Steenkool & Strijkijzer
• VS Leer Bedrijf (Aanbevolen)
• U.S. Rubber Company

Op het moment, deze waren groot, winstgevend en zeer gerespecteerde bedrijven. De meeste werden uiteindelijk vervangen door het Dow Jones Industrial Average.

veranderingen in de tijd

in 1916 werd het Dow Jones Industrial Average bijgewerkt met 20 aandelen. In 1928 werd de DJIA uitgebreid tot 30 aandelen, wat vandaag de dag nog steeds de regel is.

Er zijn geen regels voor Dow-opname, alleen een reeks globale richtsnoeren die grote, gerespecteerde, substantiële ondernemingen vereisen die een aanzienlijk deel van de economische activiteit in de Verenigde Staten vertegenwoordigen.

welke bedrijven zijn momenteel in de Dow?

de meest recente update van de index trad in werking op 31 augustus 2020. Amgen, Honeywell en Salesforce werden toegevoegd terwijl ExxonMobil, Pfizer en Raytheon werden verwijderd. De 30 Dow componentenbedrijven zijn:

• 3M
• American Express
• Amgen
• Apple
• Boeing
• Rups
• Chevron
• Cisco Systems
• Coca-Cola
• Dow
• Goldman Sachs Group
• Home Depot
• Honeywell International
• IBM
• Intel Corporation
• Johnson & Johnson
• JPMorgan Chase
• Mcdonald ‘ s
• Merck
• Microsoft
• Nike
• Procter & Gok,
• Salesforce.com
• The Travelers Companies
• UnitedHealth Group Inc
• Verizon
• Visa
• Walgreen ‘s
• Walmart
• Walt Disney

kritiek op het Dow Jones Industrial Average

het praktische effect van Dow’ s berekening was dat een aandeel met een $100 aandelen prijs zou vijf keer de invloed op de DJIA hebben als een met een $20 aandelen prijs, zelfs als de laatste bedrijf had een marktkapitalisatie die was 10 keer zo groot.

dat is de reden waarom een bedrijf als Berkshire Hathaway (BRK / A), die regelmatig handelt tegen meer dan $250.000 per aandeel, niet aan de Dow kon worden toegevoegd zonder een soort van wijziging in de formule omdat het direct de gehele index zou vertegenwoordigen.

Dit gebrek werd al snel duidelijk toen bedrijven aandelensplitsingen en andere transacties aankondigden die hun nominale aandelenkoers wijzigden. Een groeiend bedrijf, om hun aandelen betaalbaar te maken, kan hun uitstaande aandelen verdubbelen door 2-1 te splitsen.

een aandeel van $80 zou dalen tot $ 40, maar er zouden twee keer zoveel aandelen open staan. Volgens de oorspronkelijke berekening voor het Dow Jones industriële gemiddelde zou deze betekenisloze cosmetische verandering leiden tot een daling van de DJIA, zelfs als de voorraden in waarde zouden toenemen.

ter compensatie wordt de deler van de DJIA vaak aangepast voor bedrijfsevenementen en transacties, zoals speciale dividenden en aandelensplitsingen.in structureel opzicht zijn critici tegen de praktijk om de totale omvang van een onderneming buiten beschouwing te laten en zich te concentreren op een nietszeggende nominale waarde die kan worden gewijzigd door middel van inkoop of uitgifte van aandelen. Sommige professionele geldbeheerders gebruiken in plaats daarvan de s&P 500, die zich aanpast voor de totale marktkapitalisatie.

de Bottom Line

de Dow Jones is de afgelopen 100 jaar behoorlijk veranderd en zal blijven veranderen en evolueren naarmate de economie verschuift. Hoewel het niet de breedste maatstaf is voor economische gezondheid, kan het begrijpen van de geschiedenis en make-up van de Dow u helpen een veel voorkomende term in financiële kringen te ontcijferen.