Un écart de production important et persistant a de graves conséquences, entre autres, sur le marché du travail d’un pays, son potentiel économique à long terme et ses finances publiques. Premièrement, plus l’écart de production persiste longtemps, plus le marché du travail sera sous-performant, car les écarts de production indiquent que les travailleurs qui souhaitent travailler sont plutôt au ralenti parce que l’économie ne produit pas à sa capacité. Le ralentissement du marché du travail aux États-Unis est évident avec un taux de chômage de 7,3% en octobre 2013, contre un taux annuel moyen de 4.6 pour cent en 2007, avant que le poids de la récession ne frappe.

Deuxièmement, plus un écart de production important persiste longtemps, plus le potentiel à long terme d’une économie sera affecté par ce que les économistes appellent des « effets d’hystérésis ». »En substance, les travailleurs et le capital qui restent inactifs pendant de longues périodes en raison d’une économie fonctionnant en dessous de sa capacité peuvent causer des dommages durables aux travailleurs et à l’économie en général. Par exemple, plus les travailleurs sans emploi restent longtemps au chômage, plus leurs compétences et leurs réseaux professionnels peuvent s’atrophier, ce qui pourrait les rendre inemployables. Pour les États-Unis, cette préoccupation est d’autant plus importante que le taux de chômage de longue durée — la part des chômeurs sans emploi depuis plus de six mois — s’élevait à 36,9% en septembre 2013. En outre, une économie sous-performante peut entraîner une réduction des investissements dans des domaines qui rapportent des dividendes à long terme, tels que l’éducation et la recherche et le développement. De telles réductions sont susceptibles de nuire au potentiel à long terme d’une économie.

Troisièmement, un écart de production important et persistant peut avoir des effets délétères sur les finances publiques d’un pays. Cela s’explique en partie par le fait qu’une économie en difficulté avec un marché du travail faible se traduit par des recettes fiscales abandonnées, car les travailleurs sans emploi ou sous-employés ne paient pas d’impôt sur le revenu ou paient moins d’impôts sur le revenu que s’ils occupaient un emploi à plein temps. De plus, une incidence plus élevée du chômage augmente les dépenses publiques consacrées aux programmes de filet de sécurité (aux États-Unis, il s’agit notamment de l’assurance-chômage, des bons alimentaires, de Medicaid et du programme d’assistance temporaire pour les familles dans le besoin). La réduction des recettes fiscales et l’augmentation des dépenses publiques aggravent les déficits budgétaires. En effet, des recherches ont révélé que pour chaque dollar que le produit intérieur brut américain s’éloigne de la production potentielle, les déficits budgétaires cycliques des États-Unis augmentent de 37 cents.