Un output gap persistente e ampio ha gravi conseguenze, tra le altre cose, sul mercato del lavoro di un paese, sul potenziale economico di lungo periodo di un paese e sulle finanze pubbliche di un paese. In primo luogo, più a lungo persiste l’output gap, più a lungo il mercato del lavoro sottoperformerà, poiché gli output gap indicano che i lavoratori che vorrebbero lavorare sono invece inattivi perché l’economia non produce capacità. Il rallentamento del mercato del lavoro degli Stati Uniti è evidente in un tasso di disoccupazione di ottobre 2013 di 7.3 per cento, rispetto a un tasso medio annuo di 4.6 per cento nel 2007, prima che il peso della recessione ha colpito.

In secondo luogo, più a lungo persiste un gap di output considerevole, più danni saranno inflitti al potenziale a lungo termine di un’economia attraverso ciò che gli economisti definiscono “effetti di isteresi.”In sostanza, i lavoratori e il capitale che rimangono inattivi per lunghi tratti a causa di un’economia che opera al di sotto della sua capacità possono causare danni duraturi ai lavoratori e all’economia in generale. Ad esempio, più a lungo i lavoratori senza lavoro rimangono disoccupati, più le loro competenze e le loro reti professionali possono atrofizzarsi, rendendo potenzialmente questi lavoratori disoccupati. Per gli Stati Uniti, questa preoccupazione è particolarmente saliente dato che il tasso di disoccupazione di lunga durata-la quota dei disoccupati che sono stati senza lavoro per più di sei mesi—si è attestato al 36,9 per cento nel mese di settembre 2013. Inoltre, un’economia poco performante può comportare investimenti ridotti in aree che pagano dividendi a lungo termine, come l’istruzione e la ricerca e sviluppo. Tali riduzioni rischiano di compromettere il potenziale a lungo termine di un’economia.

In terzo luogo, un divario di output persistente e ampio può avere effetti deleteri sulle finanze pubbliche di un paese. Ciò è in parte dovuto al fatto che un’economia in difficoltà con un mercato del lavoro debole si traduce in entrate fiscali rinunciate, poiché i lavoratori disoccupati o sottoccupati non pagano imposte sul reddito o pagano meno imposte sul reddito di quanto farebbero se fossero pienamente occupati. Inoltre, una maggiore incidenza di disoccupazione aumenta la spesa pubblica per i programmi di rete di sicurezza (negli Stati Uniti, questi includono l’assicurazione contro la disoccupazione, i buoni pasto, Medicaid e il programma di assistenza temporanea per le famiglie bisognose). La riduzione delle entrate fiscali e l’aumento della spesa pubblica aggravano entrambi i disavanzi di bilancio. In effetti, la ricerca ha scoperto che per ogni dollaro il prodotto interno lordo degli Stati Uniti si allontana dalla produzione potenziale, i deficit di bilancio ciclici degli Stati Uniti aumentano di 37 centesimi.