em economia, a hipótese de Fisher (às vezes chamada de efeito de Fisher) é a proposição de Irving Fisher de que a taxa de juro real é independente de medidas monetárias, especificamente a taxa de juro nominal e a taxa de inflação esperada. O termo” taxa de juro nominal ” refere-se à taxa de juro efectiva que dá origem ao montante pelo qual um número de dólares ou outra unidade de moeda devida por um mutuário a um mutuante cresce ao longo do tempo.; o termo “taxa de juro real” refere—se ao montante pelo qual o poder de compra desses dólares cresce ao longo do tempo-ou seja, a taxa de juro real é a taxa de juro nominal ajustada pelo efeito da inflação no poder de compra das receitas do empréstimo.

A relação entre as taxas nominais e reais é aproximadamente dada pela equação de Fisher que é

r = i − π E. {\displaystyle r=i – \pi ^{e}.}

Isso indica que a taxa de juros real ( r {\displaystyle r} ) é igual a taxa de juros nominal ( i {\displaystyle i} ) menos a taxa de inflação esperada ( π e {\displaystyle \pi ^{e}} ). A equação é uma aproximação. A diferença entre esta equação e a equação absolutamente correcta é muito pequena, a menos que a taxa de juro ou a inflação sejam muito elevadas, ou que estejam a ser aplicadas durante um longo período de tempo. A declaração exata, expressos por meio de composição contínua, é

1 + i = ( 1 + r ) × ( 1 + π e ) {\displaystyle 1+i=(1+r)\vezes (1+\pi ^{e})}

Se a taxa real r {\displaystyle r} é assumido, como por Fisher hipótese, ser constante, a taxa nominal i {\displaystyle i} tem de alterar o ponto-para-ponto de π e {\displaystyle \pi ^{e}} sobe ou desce. Assim, o efeito Fisher afirma que haverá um ajuste de um para um da taxa de juro nominal para a taxa de inflação esperada. A implicação da taxa real constante conjecturada é que acontecimentos monetários, como as acções de política monetária, não terão qualquer efeito na economia real—por exemplo, nenhum efeito na despesa real dos consumidores em bens duradouros de consumo e pelas empresas em máquinas e equipamentos.alguns modelos contrários afirmam que, por exemplo, um aumento da inflação esperada aumentaria a despesa real corrente subordinada a qualquer taxa nominal e, portanto, aumentaria o rendimento, limitando o aumento da taxa de juro nominal que seria necessário para reequilibrar a procura de moeda com a oferta de moeda a qualquer momento. Neste cenário, um aumento na inflação esperada π e {\displaystyle \pi ^{e}} resultados em apenas um pequeno aumento na taxa de juros nominal i {\displaystyle i} e, portanto, uma queda na taxa de juros real r {\displaystyle r} . Foi igualmente alegado que a hipótese de Fisher pode decompor-se em períodos de abrandamento quantitativo e de recapitalização do sector financeiro.