Velferdsøkonomi, gren av økonomi som søker å evaluere økonomisk politikk når det gjelder deres effekter på samfunnets velvære. Det ble etablert som en veldefinert gren av økonomisk teori i løpet av det 20. århundre.tidligere forfattere oppfattet velferd som ganske enkelt summen av tilfredsstillelsene som tilfaller alle individer i et økonomisk system. Senere teoretikere ble skeptiske til muligheten for å måle selv en persons tilfredshet og hevdet at det var umulig å sammenligne med presisjon tilstandene til velvære for to eller flere individer. Enkelt sagt, den langvarige antakelsen om at en fattig mann ville oppnå mer tilfredsstillelse enn en rik mann fra en gitt økning i inntekt, kunne ikke opprettholdes nøyaktig.på sosialpolitikkens nivå betydde dette at tiltak som omfordeler ressurser fra rike til fattige (som i tilfelle av progressiv inntektsskatt) ikke kunne sies å øke summen av individuelle tilfredsstillelser. Deretter ble det utviklet et nytt og mer begrenset kriterium for å bedømme den økonomiske politikken: en økonomisk situasjon ble vurdert bedre enn en annen bare hvis minst en person hadde blitt gjort bedre uten at noen andre ble gjort verre. Alternativt kan en økonomisk stat bli dømt bedre enn en tidligere, selv om noen forbrukere ble gjort verre hvis gevinstene kunne kompensere taperne og fortsatt være bedre enn før. Det ville imidlertid ikke være noen måte å bedømme blant flere alternativer som alle oppfylte denne betingelsen.