Welfare economics, tak van economie die probeert economisch beleid te evalueren in termen van hun effecten op het welzijn van de gemeenschap. Het werd opgericht als een goed gedefinieerde tak van de economische theorie tijdens de 20e eeuw.eerdere schrijvers beschouwden welzijn als simpelweg de som van de bevrediging die aan alle individuen binnen een economisch systeem toekwam. Latere theoretici werden sceptisch over de mogelijkheid om zelfs de tevredenheid van één persoon te meten en betoogden dat het onmogelijk was om met precisie de Staten van welzijn van twee of meer individuen te vergelijken. In eenvoudige termen, de al lang bestaande veronderstelling dat een arme man meer extra voldoening zou ontlenen dan een rijke man uit een bepaalde verhoging van het inkomen kon niet precies worden gehandhaafd.op het niveau van het sociaal beleid betekende dit dat maatregelen om de middelen van Rijk naar arm te herverdelen (zoals in het geval van de progressieve inkomstenbelasting) niet konden worden gezegd dat ze de som van de individuele voldoening zouden verhogen. Vervolgens werd een nieuw en beperkter criterium ontwikkeld voor de beoordeling van het economisch beleid: de ene economische situatie werd alleen beter dan de andere beoordeeld als ten minste één persoon beter af was zonder dat iemand anders slechter af was. Als alternatief zou een economische staat beter kunnen worden beoordeeld dan een vorige, hoewel sommige consumenten slechter af waren als de winnaars de verliezers konden compenseren en nog steeds beter af waren dan voorheen. Er zou echter geen manier zijn om te oordelen over verschillende alternatieven waarvan alle aan deze voorwaarde voldeden.