i økonomi er Fisher-hypotesen (undertiden kaldet Fisher-effekten) Irving Fisher ‘ s forslag om, at realrenten er uafhængig af monetære foranstaltninger, specifikt den nominelle rente og den forventede inflation. Udtrykket “nominel rente” henviser til den faktiske rente, der giver det beløb, hvormed et antal dollars eller anden valutaenhed, som en låntager skylder en långiver, vokser over tid; udtrykket” realrente ” refererer til det beløb, hvormed købekraften af disse dollars vokser over tid—det er realrenten er den nominelle rente justeret for effekten af inflationen på købekraften af låneprovenuet.

forholdet mellem de nominelle og reelle satser er omtrent givet af Fisher − ligningen, som er

r = i-ret e . {\displaystyle r=i – \ pi ^{e}.}

Dette angiver, at realrenten ( r {\displaystyle r} ) er lig med den nominelle rente ( i {\displaystyle i} ) minus den forventede inflationsrate ( kur e {\displaystyle \pi ^{e}} ). Ligningen er en tilnærmelse. Forskellen mellem denne og den helt korrekte ligning er meget lille, medmindre enten renten eller inflationen er meget høj, eller den anvendes over en lang periode. Den nøjagtige erklæring, udtrykt ved hjælp af kontinuerlig sammensætning, er

1 + i = ( 1 + r) liter ( 1 + liter e ) {\displaystyle 1+i=(1+r)\gange (1+\pi ^{e})}

Hvis realrenten r {\displaystyle r} antages i henhold til Fisher-hypotesen at være konstant, den nominelle hastighed i {\displaystyle i} skal ændre punkt for punkt, når prise e {\displaystyle \pi ^{e}} stiger eller falder. Fisher-effekten siger således, at der vil være en en-til-en-justering af den nominelle rente til den forventede inflation. Implikationen af den formodede konstante realrente er, at monetære begivenheder som pengepolitiske handlinger ikke vil have nogen indflydelse på realøkonomien—for eksempel ingen effekt på forbrugernes reelle udgifter til varige forbrugsgoder og virksomheder på maskiner og udstyr.

nogle modsatte modeller hævder, at for eksempel en stigning i forventet inflation ville øge de nuværende reale udgifter betinget af enhver nominel rente og dermed øge indkomsten, hvilket begrænser stigningen i den nominelle rente, der ville være nødvendig for at udligne pengeefterspørgslen med pengemængden til enhver tid. I dette scenario resulterer en stigning i forventet inflation i {\displaystyle \pi ^{e}} kun i en mindre stigning i den nominelle rente i {\displaystyle i} og dermed et fald i realrenten r {\displaystyle r} . Det er også blevet hævdet, at Fisher-hypotesen kan bryde sammen i tider med både kvantitativ lempelse og rekapitalisering af den finansielle sektor.