som virksomhedsejer eller ledelsesfigur i corporate finance-verdenen kan det være svært at afgøre, om din virksomhed har et positivt overskudsudsigt, hvis du ikke overvejer langsigtede gældskvoter.

disse tal afspejler en virksomheds samlede finansielle sundhed ved at sammenligne dens aktiver med dens lån, obligationer og andre gældsforpligtelser. Corporate revisorer vil typisk kun omfatte lån, der ikke vil blive betalt på kort sigt (et år eller mindre). Jo mindre den langsigtede gældskvote er, desto bedre står virksomheden i.

hvorfor?

svaret kan forklares ved at gå gennem den langsigtede gældsformel og forstå, hvad det betyder.

beregning af en langfristet gældskvote

din virksomheds langfristede gældskvote findes ved at dividere din langfristede gæld over dine samlede aktiver. Hvis der er aktiver, der finansieres af en del af denne gæld, annulleres begge værdier.

Her er et billede af, hvad vi taler om:

langfristet gæld = (langfristet gæld)/(samlede aktiver)

denne beregning stabler også din anden gæld mod aktiver, som virksomheden ejer eller ikke er gæld til nogen for.

(Du kan også tjekke nogle online regnemaskiner).

den langsigtede gældskvote bør aldrig være større end en, fordi det ville fortælle dig, at værdien af gæld var større end værdien af aktiver. Naturligvis skyldes mere end hvad du er værd er aldrig en god ting.

på bagsiden, jo tættere forholdet er til nul, jo større er divisoren (divisoren er “divideret med” – nummeret, som i dette tilfælde er dit samlede aktivbeløb). Når et selskab har langt flere aktiver end det gør i gæld, er de i en bedre position økonomisk.

Hvad ved du fra at finde den langsigtede gældskvote?

når du har fundet din virksomheds langsigtede gældskvote, ved du nu, hvilken del af dens aktiver din virksomhed skal afvikle for at tilbagebetale sin langsigtede gæld. Dette er en god værdi at altid have ved hånden, når man overvejer store økonomiske beslutninger, som at tage et nyt lån eller refinansiere gæld gennem en ny institution.

når man nærmer sig en långiver til et nyt lån, bestemmer forsikringsselskaberne dog ofte, hvor mange penge virksomheden kan låne uden at udnytte sin langsigtede gældskvote. Selvom det er let at antage, at låntagere ønsker at afskaffe så mange penge som muligt for at maksimere overskuddet fra renteopgørelser, er det ikke nødvendigvis tilfældet.

hvis en långiver skulle låne en virksomhed flere penge, end den er i stand til at tilbagebetale, er virksomheden mere sårbar over for økonomiske konsekvenser som standard, afskærmning eller endda konkurs. På dette tidspunkt kan virksomheden stoppe med at betale lånet helt og bringe institutionens renteoverskud til ophør.

af denne grund, långivere gerne have din nuværende langfristede gældskvote på hånden for at vide, hvor meget af en indvirkning på denne værdi, de er komfortable gør.

en god langfristet gældskvote varierer afhængigt af typen af virksomhed og hvilken branche den er i, men generelt vil et sundt forhold maksimalt være 0,5. Eller for at sige det på en anden måde skal virksomheden bruge halvdelen af sine samlede aktiver til at tilbagebetale hver øre af sin gæld til enhver tid.

det betragtes som god forretningspraksis at holde øje med dette forhold i tilfælde af konkurs eller pludselig opløsning, måske på grund af en kontrollerende persons død eller på anden måde uarbejdsdygtighed. Et selskab bør altid stræbe efter ikke at være gæld mere end halvdelen af, hvad dets aktiver er værd, hvis det nogensinde har brug for straks at sælge alle aktiver og bryde lige med gæld.

Hvis et selskab har for meget gæld til at bryde selv efter at have solgt aktiver, forbliver det i hullet, selv efter at have erklæret konkurs.

Hvorfor er min virksomheds langfristede gældskvote faldende?

Hvis du skulle plotte en række værdier på en linjediagram, kan det være alarmerende at se en nedadgående hældning ud af vane. En nummerserie, der bliver større, skal indikere fortjeneste, ligesom en, der bliver mindre, ville være et tegn på tab, ikke?

den gode nyhed er, at det ikke er tilfældet med en sammenhængende klynge af langsigtede gældskvoter. Hvis din virksomheds forhold går ned, bliver tallet på toppen af denne ligning støt mindre.

efter at have talt om formlen for langfristet gæld, ved vi, at det betyder, at din virksomhed har betalt sin gæld hurtigere, end den har påløbet dem.

men at betale ned gæld er ikke den eneste skyldige bag en faldende langfristet gældskvote.

faldende forhold, når gælden ikke betales

i stedet for det øverste antal af vores ligning—den samlede gæld—bliver mindre, det nederste tal—de samlede aktiver—kunne blive større.

din virksomhed kan bruge andre midler til at skabe vækst, såsom velgørende donationer eller tilskud.

selvom disse sager ikke er så almindelige som at betale gæld, kunne din virksomhed have modtaget eller konstant modtage store donationer af kontanter eller kapital eller på anden måde erhverve det uden at købe det, der øger dets samlede aktiver uden at øge sin gæld.

dette er ofte muligt, når en virksomhed eller person har en investeringskonto, som de betragter som en del af deres samlede aktiver. Hvis kontoen genererer et overskud af aktiemarkedets tilstand, stiger det samlede aktivnummer, fordi investeringskontoen har flere penge end sidste gang den langsigtede gældskvote blev beregnet.

den mere sandsynlige årsag er imidlertid, at dit selskab gør smarte penge flytter og betaler hvad det skylder, og hvem er ikke glad for at have mindre gæld?

Hvorfor stiger min virksomheds langsigtede gældskvote?

på dette tidspunkt ved du sikkert den uheldige sandhed om, hvad det betyder, når din langsigtede gældskvote går op. Det enkle svar er, at dit selskab har påløbet mere gæld, hvad enten det er gennem akkumulerede renter på lån, finansiering af flere projekter eller kapital som udstyr eller fast ejendom eller på en eller anden måde at miste et aktiv, der blev finansieret i første omgang.

sig for eksempel, at du ejer et byggefirma og køber en brugt lastbil med et lån på $20.000. Bare et par måneder senere dør lastbilens motor og giver dig intet andet valg end at sælge det med et massivt tab. Du kan få $5.000 ud af det nedlagte køretøj, men du er stadig gæld $15.000 for noget, som du ikke engang kan bruge længere.

dette er et tilfælde, hvor din langsigtede gældskvote ville gå op, ikke på grund af en stigning i gælden, men et tab af kapital. Mens disse omstændigheder typisk er uforudsigelige, er de fleste virksomheder sårbare over for dem.

sporing af virksomhedsadfærd

typisk kan en stabil stigning i en virksomheds langsigtede gældskvote afsløre meget om dens forbrugsvaner.

Hvis din virksomhed af en eller anden grund ikke har betalt sine månedlige gebyrer på sine lån, kan indsamlingsrenten også øge den øverste værdi i vores langsigtede gældsformel.

finansiering af ny kapital og hurtig videresalg for mindre end det, den blev købt til, kan også øge denne værdi. Dette kan ske, når en virksomhed ofte køber helt nyt udstyr og sælger det kort tid efter, med en massiv afskrivning mod værdien lige fra at blive taget af partiet eller ud af fabrikken. dårlig ansættelse, uddannelse og personale fastholdelse praksis kan også være roden til årsagen til en stigende langfristet gældskvote. Arbejdsstyrken bag en virksomhed betragtes som kapital lige så meget som maskiner, jord og penge er.

at bringe nye mennesker ind i et team er et dyrt venture, og hvis medarbejderne er subpar, træningsprocessen utilstrækkelig eller jobbeskrivelsen vildledende, betragtes pengene, der trækkes ind i en ny leje, straks som et tab.

som Tilsynsmand for din virksomheds økonomi ville det være klogt at hæve alarmen, hvis du finder ud af, at den langsigtede gældskvote kommer til .45-.47, hvilket ville give virksomheden tid til at korrigere deres økonomiske status i overensstemmelse hermed, før den overgår det maksimale behagelige forhold på 0, 5.

midlertidigt hæve den langsigtede gældskvote med vilje

det siger sig selv, at et selskab kun foretager et stort køb, hvis det har til hensigt at drage fordel af eller drage fordel af købet-på en eller anden måde. Disse fordele er dog ikke altid umiddelbart tilgængelige.

der kan være tilfælde, hvor en virksomhed finansierer ny kapital, idet den kender de virkninger, den vil have på sin langsigtede gældskvote, men håber, at en eventuel fortjeneste vil bringe forholdet tilbage på lang sigt.

for eksempel kan en lille forsikringsvirksomhed beslutte at købe et andet kontorlokale for at åbne et andet sted på tværs af byen. I et stykke tid vil dette have betydelige konsekvenser for gældskvoten, men virksomheden planlægger i sidste ende at drage fordel af den anden lokations nye kunder nok til at bringe forholdet ned igen.

dette kan negere troen på, at langsigtede gældskvoter altid er bedre, når de er lavere. Nogle gange skal en virksomhed afveje risikoen for at øge dette forhold for at drage fordel af et nyt venture.

hvorfor skal jeg nedbringe min langfristede gældskvote?

udover at have din virksomhed til at være økonomisk stabil i fremtiden, er det godt at sænke denne værdi, hvis din virksomhed søger at henvende sig til investorer når som helst snart.

potentielle investorer er godt klar over, hvad en langsigtet gældskvote er, og er generelt urolige af virksomheder med høje. Investorer, det være sig finansielle institutioner eller privatpersoner, ønsker at være sikre på en virksomheds finansielle stabilitet, før de bakker det med deres egne penge.

imidlertid er investorer også komplekse mennesker, der har forskellige mål og præferencer. Visse personer og grupper kan reagere negativt på enhver risikofaktor, såsom dem, der tilbyder de mest konkurrencedygtige renter og lånevilkår. Andre investorer med en højere tolerance for risiko kan ikke undersøge din gældskvote så meget overhovedet.

at holde denne værdi nede giver dig også en ide om, hvor forberedt din virksomhed kan være for eventuelle uforudsete omstændigheder i fremtiden, der kan kræve åbning af et andet lån.

gældskvoter i Bear vs. Bull Markets

i et bjørnemarkedsmiljø (et marked, hvor priserne falder, hvilket tilskynder til salg), bliver investeringsringen meget mere konkurrencedygtig. Stillet over for mange flere muligheder at vælge imellem, investorer kommer til at finpudse på selskaber med den mindste samlede gæld.

købere ser forskelligt på virksomhedernes gældskvoter på et tyremarked; dog hvor strømmen flyttes til købere snarere end sælgere. I dette miljø kan investorer lide at se virksomheder, der kan give en højere vækstmargin.

brug af den langsigtede gældskvote til din fordel

du ved nu, at det, der vises som et simpelt tal, er meget mere komplekst. Hvis du kun kunne tage et par grillbarer fra denne vejledning gennem langsigtede gældskvoter, er disse de vigtigste:

• din virksomheds forhold bør aldrig være en eller større. Det betyder, at virksomheden er i gæld mere end det er værd.
• en langfristet gældskvote på 0.5 eller mindre er en bred standard for, hvad der er sundt, selvom dette antal kan variere afhængigt af branchen.
• forholdet, konverteret til en procent, afspejler, hvor meget af din virksomheds aktiver der skal sælges eller overgives for at afhjælpe al gæld til enhver tid.
• en faldende langfristet gældskvote betyder typisk at betale gæld, men ikke altid.
• omvendt betyder et stigende forhold at påtage sig mere gæld, men kan også betyde et pludseligt tab af kapital.

der er altid unikke omstændigheder og mål for hver virksomhed, der spiller ind, når man overvejer, hvad din langsigtede gældskvote betyder.

før du tager større økonomiske beslutninger, som at tage et nyt lån, købe fast ejendom, øge personalet eller sætte andre vækstmål, vil du gerne tale med en virksomhedsrevisor eller finansanalytiker for at finde ud af, hvad du har råd til risiko.